北交所政策红利产生“反哺”效应，专家称投资者“淘宝”创新层需理性

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设立北京证券交易所的消息宣布以来，新三板市场的活跃行情继续发酵。权威数据显示，新三板全市场今日交易额达到26.81亿元，其中创新层表现尤为突出，成交额16.92亿元。

这也是创新层的日交易额首次超过精选层的日交易额。

市场人士认为，创新层交投活跃体现了投资者挖掘北交所潜在上市标的的投资策略，是市场自发形成的正常现象。但市场专家也表示，投资者参与创新层投资，仍应立足长期投资、价值投资，关注企业基本面，切勿盲目跟风、忽视风险。

此前，全国股转公司调整投资者适当性管理要求，创新层投资者门槛由150万元下调为100万元，已开通精选层交易权限的投资者自动开通创新层投资权限。这一政策红利促使大批资金涌入创新层公司，尤其是低估的优质公司和小市值公司。

分析人士表示，创新层公司日交易额首次超过精选层有诸多原因。

首先，创新层目前有上千家企业，规模较精选层更大。相较精选层目前仅66家公司的市场规模而言，创新层可选投资标的更多。在北交所设立的政策背景下，投资者有在创新层挖掘“种子选手”的心态。

其次，创新层整体经营状况具有支撑。从2021年半年报情况看，1243家创新层公司上半年共实现营业收入3286.65亿元，净利润167.08亿元，同比增长32.02%、36.94%；211家拟公开发行并进入精选层的创新层公司，上半年平均营业收入及净利润为2.59亿元、1799.13万元，同比分别增长21.48%、13.11%。

再者，创新层多数公司估值水平与精选层相比有一定差距，未来北交所上市公司在创新层中产生，投资者可能会以估值作为布局的重要考虑因素。

最后，创新层门槛从150万元调整为100万元，精选层合格投资者可直接参与创新投资，使得创新层的潜在投资者规模进一步扩大。

近日，新三板整体交易较为平稳，投资者将目光从精选层转向创新层，体现了设立北交所对新三板市场的示范引领作用。北交所相关负责人表示，北交所设立后，将坚持与新三板创新层、基础层一体发展和协同联动，形成服务创新型中小企业合力。北交所预计将对新三板创新层、基础层产生“反哺”作用，激发新三板整体市场活力。

与此同时，接受采访的资深专家也提出，投资者参与创新层投资仍应立足长期投资、价值投资，关注企业基本面，切勿盲目跟风、忽视风险。

该专家表示，随着北交所设立，创新层整体投资价值进一步凸显，但是投资者也不应盲目扫货，应当从企业的基本面出发，客观评估公司进入精选层及北交所的条件和风险，不可仅仅因为估值低就“贪便宜”。尤其是在当前改革预期刺激的背景下，更要重点甄别是否有部分公司蹭热点、浑水摸鱼式地投机炒作。

编辑：马婧妤

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