全线飘红，这个板块嗨了……

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截至8月5日下午收盘，沪锌主力合约收涨4%至24600元/吨，盘中一度涨逾5%。A股方面，锌概念股全线飘红，兴业矿业、罗平锌电、驰宏锌锗涨5%。海外方面，当地时间8月4日，伦锌收涨近6%，报3465美元/吨，创下4月以来最大的日涨幅。

锌是重要的工业金属之一。上期所资料显示，锌的产量与消费量仅次于铜和铝，其广泛应用于钢铁、建筑、汽车等领域。而锌的生产几乎离不开电力，世界上近80%的锌均产自湿法冶炼，大多数采用酸浸出液电解。

受地缘局势等因素影响，近期北溪一号天然气输送量进一步减少，加上天气炎热用电量激增，欧洲“缺电”现象严重。当地时间8月4日盘中，德国未来一年电价曾创历史新高。而电价飙升，无疑会对锌等金属冶炼行业造成巨大的成本压力。

海外金属巨头嘉能可在当地时间8月4日发布的半年报中提到，其在欧洲的冶炼厂上半年锌金属产量同比减少12%至35.09万吨，这主要是因为欧洲电价高企，名为Portovesme的锌生产线自2021年四季度以来持续停产。嘉能可称，欧洲能源供应和价格环境构成了对锌供给的重大威胁；欧洲在锌生产方面具有重要地位，欧洲产量占除中国以外锌总产量的30%左右。

一德期货有色金属分析师张圣涵表示，欧洲的锌冶炼产能合计230万吨，占全球精炼锌供应总量的18%。假如没有额外的政府补贴，不排除欧洲其他冶炼厂仍有减产的可能性。

谈到上半年的锌市场形势，嘉能可提到，大部分市场指标表明锌供需面依旧紧张，尤其在西方国家。锌现货溢价在美国、欧洲分别达到800美元/吨、500美元/吨，这一定程度上反映了能源价格高企导致的实际减产情况和未来减产预期。交易所锌金属库存只能供全球消费约6天。

在这份半年报中，嘉能可一改此前对2022年锌产量增加的乐观预期。该公司称，预计全年锌金属供应与去年持平。

欧洲有色金属行业协会Eurometaux曾在7月下旬表示，在过去一年中，欧洲锌和铝冶炼产能下降了近一半。如今电价进一步飙升，可能会导致更多工厂在冬季停产。该协会警告，如果欧盟对冬季天然气短缺和电价飙升的担忧成为现实，更多的生产设施将面临永久关闭的风险。

不过，也有机构不看好锌价走势。百川盈孚认为，目前海外需求面不足以支撑锌价持续反弹。此次价格暴涨主要是由市场情绪引起。锌市场整体仍处于供需双弱局面，预计锌价后续反弹力度不足。

从国内来看，东海期货表示，压铸和氧化锌板块仍处于需求淡季，且持续受到房地产和汽车消费低迷的影响。而在镀锌板块，随着基建投资持续发力，终端需求复苏有望加速，镀锌开工率或逐步提升。

西部矿业在半年报中提到，进入6月末，锌价接连大幅下挫，6月份跌幅达19.69%。但是，国外显性库存仍维持在较低水平，伦锌基差也间歇性走高。预计下半年锌价在供给端的约束下将呈现出一定的抗跌性。

责编：郭晨希、蒋烨欢   校对：张   宇

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