9000元“经手费”背后：投资者如何防范风险

近期，新三板市场上出现了一些不法机构和人员非法销售新三板股票的违法行为，为有效打击非法销售新三板股票的违法行为，净化市场生态，监管部门组织开展专项整治工作。

为加强宣传警示，保护投资者合法权益，上海证券报特别设立专题，聚焦非法销售、荐股等行为，以防非案例和倡议书的形式，生动形象地传播典型投教案例，向投资者持续提示风险，做好预警。

防非案例：

 垫资开户不合规 

 新三板投资需谨慎

一、案情摘要

某天，一位投资者反映有一位证券公司“工作人员”带其去证券公司营业部开户，在其资产不满足开通新三板交易权限条件的情况下，介绍外部配资机构联系人，由配资机构借款至该投资者账户，帮助其达到开通新三板交易权限的资产要求。在垫资金额到账后，该“工作人员”帮助投资者通过手机自助开户渠道开通了新三板交易权限，投资者在归还配资机构本金及相关利息后，也向该营业部的“工作人员”银行账户转账，缴纳了9000元的“经手费”。

该投资者开通权限后，投资交易亏损了40多万元，认为投资亏损是该证券营业部违规垫资为其开通新三板交易权限导致，进而投诉该证券营业部，要求赔偿损失。

经证券公司核查，一是该投资者所述为其垫资开户且收取9000元“经手费”的“工作人员”不是该公司的工作人员；二是负责线上开户审核的相关工作人员为该投资者开通交易权限前，未按相关适当性管理要求，对该投资者前10个交易日日均资产进行审核判断，仅审核其申请开通权限时的时点资产，为不符合要求的投资者账户开通了新三板交易权限。针对该证券公司判断适当性过程中存在的违规情形，全国中小企业股份转让系统对其采取了自律监管措施。

二、风险提示

在此，提醒广大投资者，擦亮双眼，注意甄别合法证券经营机构和非法荐股机构，尽量从证券公司官方渠道下载交易软件，以免遭受财产损失。一旦发现上当受骗，请及时保存证据并向当地公安机关报案。

倡议书：

 虚假宣传承诺多 

 公开披露保护伞

实践中，非法证券投资咨询机构组织，挂牌公司控股股东、实际控制人或相关主体，多与投资者私下签订“抽屉协议”，约定所谓“保底承诺”，诱骗投资者买入挂牌公司股票。

投资者提问：如何认识证券投资咨询机构作出的收益承诺?

全国中小企业股份转让系统：证监会规定，证券投资咨询机构禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。证券投资咨询机构向投资者约定的投资收益承诺等，不符合法律法规要求，投资者应予高度重视和警惕。

投资者提问：如何看待挂牌公司有关主体作出的承诺?

全国中小企业股份转让系统：《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》对挂牌公司控股股东、实际控制人及有关主体作出的公开承诺进行了规定，全国股转公司对公开承诺的信息披露及履行情况进行自律监管。

《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务规则适用指引第1号》针对挂牌公司对投资者参与股票发行时约定的特殊投资条款进行了规定，要求特殊投资条款应当经挂牌公司董事会、股东大会审议通过，并应在股票发行方案及股票发行情况报告书中完整披露具体内容。

挂牌公司按照《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》向投资者作出的公开承诺，或按照《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务规则适用指引第1号》与投资者约定的特殊投资条款，投资者合法权益可在自律监管范围内受到一定保护。

但需注意，与投资者私下签订的“抽屉协议”不属于公开承诺，亦不符合股票发行监管要求，难以受到自律监管保护，投资者纠纷需要通过诉讼等途径寻求解决。

上证投教基地积极践行投教实践

上海证券报从创刊之日起，就十分重视并积极开展投资者教育。2021年，上海证券报设立了上证投资者教育中心和上证投资家互联网投教基地，二者自成立以来与时俱进，紧紧依托中国证监会投资者保护局、沪深交易所、上海证监局等地方证监局、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、中证中小投资者服务中心等权威机构指导，做投教事业的实干派和领跑者。

目前，“上证投资家”依托上海证券报在投资者教育领域的长远布局，成功开创6大各具特色的投教品牌项目：“上证杯”全国高校ETF菁英选拔赛、大学生财富素养问卷调查、高校金融建模训练营选拔赛、“上证—东吴杯”行业研究报告大赛、百位专家投教行、高质量国民教育课程。

2021年以来，“上证杯”全国高校ETF菁英选拔赛已经成功举办三届，吸引上万名在校大学生参赛，成为业内最高规格且具有全国影响力的高校ETF专题投教赛事品牌。目前，“上证杯”高校ETF菁英选拔赛整合监管机构、交易所、同业公会、基金、券商、高校、媒体等行业优质资源，形成了涵盖资本市场全主体的赛事运营宣传矩阵，是各方公认的受政府重视、受市场关注、受选手喜爱的特色赛事品牌，既沉淀了良好的行业口碑，也积蓄了丰富的选手资源。

2023年，“上证报—上证投资家互联网投教基地”在上海地区13家投教基地中脱颖而出，荣获上海证监局授予的唯一“优秀”评级。

中证中小投资者服务中心表示，投资者教育工作对提高中小投资者金融素养、保护投资者合法权益意义重大。二十年来，上海证券报坚持资本市场投教工作的专业性，注重理论与实践相结合，不断创新投教形式，打造亮点特色。从最初的上证投教品牌“股民学校”到“上证投资家”，再到原创投教矩阵，上海证券报为我国投资者教育创新实践注入了丰富的动力和源泉。

责编：邵子怡   校对：张   宇   图编：尤霏霏

审读：朱建华   监制：张晓光   签发：林艳兴