【视点】丁志杰：国际金融理论反思与创新

观点速递

IMI学术委员、对外经贸大学校长助理丁志杰近日针对当下国际金融新形势的理论创新撰文分析。他认为我国传统开放模式在新经济金融形势下表现出的不适应性要求理论研究的创新、而我国经济地位的上升也要求我国承担更多的责任。但相关的理论研究多源于发达国家经验，未必适应我国这类新兴市场。因此文章从汇率制度和国际资本流动两个问题进行分析。

在当代的汇率制度理论上，他认为传统观点认定的“完全浮动或盯住硬通货”在当下未必适用，从数据看，现今越来越多的新兴市场国家采取中间汇率制度。理论上看，汇率作为货币的对外价值，和物价、利率一样，前两者可以进行管理，汇率也应当可以被管理。而传统观点的错误在于：盯住美元导致其货币沦为发达国家的货币附庸，而完全浮动则只是强调国际货币的中心地位，并未从新兴市场的角度考虑问题。

在国际资本流动的问题上，丁志杰认为传统的资本从发达国家流向发展中国家的理论也不正确。数据支持的现实是：资本从发展中国家流至发达国家，同时发达国家也在从发展中国家掠夺收益。其根本原因在于美元作为国际货币可以向全世界征收“铸币税”，从而导致发展中国家以倒贴的方式输出储蓄。

最后，他针对我国的国际金融理论发展提出了相关看法首先要学好主流经济学并取其精华；以问题研究为导向，从实践中发现问题并解决问题；研究要有价值导向，不能忽视应用价值。

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编辑  齐涵博 杨肯

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