周月秋：高质量绿色金融发展的实践与探索

导读

近日，IMI学术委员、中国工商银行首席经济学家周月秋于《中国金融》2022年第15期发表文章，指出银行是绿色投融资的主力军，也是持续推动绿色金融高质量发展的重要力量。近年来，工商银行在绿色金融领域开展了大量的实践与探索，积极履行了大型商业银行的社会责任。绿色金融发展的新形势主要体现在疫后复苏带来绿色发展新机遇、经济高质量发展提出新要求和绿色发展面临全球能源危机的挑战三个方面。面对新形势，以商业银行为代表的金融机构应当坚定绿色金融发展方向、积极把握绿色金融发展机遇、踏准绿色金融推进节奏、加快绿色金融开放步伐。

近年来，我国金融机构在习近平新时代中国特色社会主义思想指引下，全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，贯彻落实碳达峰碳中和国家战略目标，推动绿色金融高质量发展取得显著成效，为促进实体经济健康发展、有序实现经济结构低碳转型提供了有力保障。截至2021年末，我国金融机构本外币绿色贷款余额接近15.9万亿元，存量规模居全球第一，绿色债券余额达到1.16万亿元，同样居于全球前列。

01

大型商业银行发展绿色金融的新实践

银行是绿色投融资的主力军，也是持续推动绿色金融高质量发展的重要力量。工商银行是责任投资原则的积极倡导者、绿色信贷标准的主动践行者，在绿色金融队列中居于“头雁”位置。近年来，工商银行在绿色金融领域开展了大量的实践与探索，积极履行了大型商业银行的社会责任。

· 完善绿色金融战略体系

绿色金融治理架构不断完善。自2007年将绿色金融定位为全行发展战略以来，工商银行不断完善治理架构，形成了党委战略决策、董事会与绿色金融委员会统筹领导、部门协同分工、分支机构积极创新、全员共同参与的绿色金融推进体系。2021年，为更好服务国家“双碳”目标，工商银行成立了碳达峰碳中和工作领导小组，由党委书记、董事长担任组长，进一步强化绿色低碳的经营理念，优化资源保障与激励机制，推动各项“双碳”工作高质量完成。强化绿色金融委员会统筹组织职能，完善绿色金融发展规划及重要制度，协调总行绿色金融委员会20多个成员部门共同推进绿色金融相关工作，工作推进和运行机制不断发展成熟。

战略体系逐步夯实。在工商银行“十四五”发展规划中，重点布局绿色金融发展、支持生态文明建设，树立“践行绿色发展的领先银行”战略目标。仅在过去一年多时间里，就先后印发《中国工商银行碳达峰碳中和工作方案》《关于进一步加强绿色金融建设的意见》，围绕国家“双碳”工作总体部署与工商银行绿色金融发展战略，进一步明确绿色金融目标、原则、路线及主要工作措施。印发《关于完善碳市场金融服务业务布局的意见》，描绘碳市场金融服务与碳金融发展蓝图。在完善的战略体系支撑下，绿色金融目标清晰，部门分工明确，为全行推动绿色金融发展构建起强大的合力。

· 支持实体经济绿色发展

明确绿色投融资导向。工商银行制定行业信贷政策并逐年更新，目前已形成16个板块50个行业的投融资政策，全面突出“绿色”导向，实施差异化政策，加大支持与管控力度，将清洁能源、绿色交通、节能环保等重点领域定位为积极进入类行业，将企业技术、环保、能耗等指标列为对重点行业、客户及项目选择的重要标准。在明确的政策引导下，投向实体经济的绿色融资规模持续领跑同业。按照银保监会口径，2021年工商银行绿色贷款余额超2.4万亿元，稳居同业首位；同期共发行6笔合计130.6亿美元境外绿色债券，并获得香港《财资》杂志“银行及类主权最佳绿色债券”奖项等累计11项国际奖项。

积极响应企业多元化的绿色资金需求。整合各条线与各板块产品体系，形成以快速响应客户需求为目标的绿色金融创新产品矩阵。基金方面，截至2021年末，工银新材料新能源基金、工银生态环境基金及工银新能源汽车基金规模累计超200亿元，支持相关行业助力经济绿色发展。理财方面，创设业内首只以绿色金融命名的主题产品，促进更多资金投向绿色低碳发展领域。碳金融方面，在绿色金融试验区探索林业碳汇收益权质押融资产品，有效促进生态资源转化为经济效益，为地方工业低碳转型争取了更大空间。

· 实现绿色金融业务的稳健经营

构建环境与气候风险管理体系。高度重视环境与气候风险管理，构筑起“三道防线”：业务部门作为风险管理第一道防线，落实绿色金融业务准入标准；风险管理部门作为第二道防线，独立监控环境风险状况和变化情况；内控、审计部门作为第三道防线，负责对环境与气候风险治理的实施情况进行监督。同时，注重发挥金融科技在风险防控中的作用，构建企业环境风险多维度数据库，支持企业环境信息的实时获取与呈现，对环境相关风险实现系统自动提示。

开展环境与气候风险压力测试，前瞻性预判风险。工商银行已经形成覆盖政策、灾害和价格三大维度的研究模型和压力测试体系，基于全球领先方法建立转型风险、物理风险传导路径，为我国商业银行环境风险量化和传导机制研究作出积极贡献。工银亚洲作为工商银行在香港的全资机构，不仅是香港首批提交气候风险压力测试结果的银行机构，也是工银集团首家完成气候风险压力测试的分支机构。工银亚洲的积极探索，为全集团在经营层面开展压力测试实践、进一步推动压力测试理论与实践的结合提供了有益借鉴。

· 切实承担国有大型商业银行绿色发展责任

持续开展绿色金融前瞻性研究。工商银行高度重视并积极推动绿色金融研究工作，探索形成研究支持决策、服务业务发展的良性机制，以及集团研究力量协同共进的绿色金融研究体系。例如，跨部门、跨机构共同研发ESG指数，合作推出中证180ESG指数及与该指数相连接的ETF产品，成为研究与业务联动创新的成功实践；研究发布的“一带一路”绿色金融（投资）指数，被列入第二届“一带一路”国际合作高峰论坛官方成果清单，并在2021年第四届进博会顺利发布更新版指数。主导开发“一带一路”项目环境风险分析工具（CERAT），实现对建筑、交通、工业、电力四大类项目及其碳排放、污染物、水、生物多样性四类风险的测算。

加强信息披露，接受社会监督。自2007年起，工商银行连续编制社会责任报告，并于2021年8月首次发布半年度ESG专题报告，就环境、社会、公司治理三大要素进行高质量的责任信息披露。对标气候相关财务信息披露工作组（TCFD）建议，综合参考《负责任银行原则》（PRB），连续三年编制发布《绿色金融专题（TCFD）报告》。依托良好的绿色金融信息披露实践，牵头开展中英金融机构环境信息披露试点项目，并在人民银行指导下牵头完成《金融机构环境信息披露指南》编制，为我国金融机构环境信息披露的规范化提供基本框架。

为国际绿色合作发出中国声音。工商银行积极加入联合国环境署金融行动机构（UNEP FI）、负责任银行原则（PRB）、TCFD、“一带一路”绿色投资原则（GIP）等国际主流可持续金融组织，并在其中发挥建设性作用。主动发起国际原则倡议，在国际舞台发出中国声音。如发起成立“一带一路”银行间常态化合作机制（BRBR），并在该机制下成立绿色金融工作组，在国际舞台积极宣传“一带一路”金融机构的绿色实践成果；2021年，在组织召开的全球系统重要性金融机构会议上，推动发布《气候友好银行北京倡议》，成为我国首次主导发布的具有国际影响的可持续金融倡议，为未来金融机构促进气候友好、推进绿色金融和可持续发展提供重要遵循和自律参考。

02

绿色金融发展的新形势

当前，新冠肺炎疫情与百年变局交织，全球经济发展面临很多不确定不稳定因素，我国经济进入高质量发展新阶段，党中央统揽全局，统筹疫情防控与经济社会发展，部署绿色产业复苏提速，谋划新的市场机遇，对绿色金融发展作出全面部署、提出更高要求。

· 疫后复苏带来绿色发展新机遇

疫情在短期内对绿色发展构成较多冲击和掣肘，但随着各国经济从疫情中艰难复苏，从中长期来看，全球绿色低碳发展的总体格局和趋势没有改变，追求绿色复苏已成为大多数国家的共识。一是越来越多的国家作出碳中和承诺。2021年，第26届联合国气候变化大会（COP26）在疫情环境下召开，近200个国家达成《格拉斯哥气候公约》，就消减煤炭使用、发展循环经济、推广清洁能源等提出更清晰的目标。二是主要国家坚持绿色复苏方案。2021年11月，中美联合发布气候宣言，提出控温减碳目标和电力脱碳、甲烷减排等合作方向；2022年7月，欧盟公布“Fit for 55”计划，提出能源、工业、交通、建筑等在内的12项低碳发展举措。三是碳中和成为全球投资重要动力。根据IEA（国际能源组织）测算，碳中和领域投资规模将由当前的每年2万亿美元提至2030年的5万亿美元，绿色产业将会迎来更大的发展机遇。

· 经济高质量发展提出新要求

我国经济已进入高质量发展新阶段，更加需要破解资源环境约束突出问题，实现可持续发展；需要顺应技术进步趋势，推动经济结构转型升级；需要满足人民群众日益增长的优美生态环境需求，促进人与自然和谐共生；需要主动担当大国责任，推动构建人类命运共同体。金融是现代经济的核心，是实体经济的血脉，面对新发展阶段的新形势、新任务，绿色金融需要加快向纵深发展，为实现碳达峰碳中和目标提供更大助力。一是助力发展和减排的平衡，以精准金融服务实现安全降碳。二是助力整体和局部的协调，引导绿色资源在区域和产业之间实现更有效配置。三是助力长远目标和短期目标的协同，设置稳健有序的发展目标，引导好降碳的节奏和力度。四是助力政府和市场的结合，在有为政府和有效市场之间搭建绿色金融桥梁。

· 绿色发展面临全球能源危机的挑战

不可否认，全球绿色发展面临新的挑战，特别是乌克兰危机以来，全球能源价格大幅上行，引发全球通胀。2022年6月，美国CPI同比上涨9.1%，创41年新高，欧元区CPI达8.6%，创历史新高。通胀促使美国和欧洲央行纷纷加大加息力度，加快紧缩节奏，给疫后经济复苏进程蒙上阴影。更重要的是，部分国家能源安全陷入困境。可以预见，全球各国能源政策将更加重视维护能源安全，在发展新能源和退出传统能源之间，各国都需要重新找到更加稳健的平衡点。

03

为推动绿色金融高质量发展作出新贡献

面向未来，以商业银行为代表的金融机构应围绕服务实体经济绿色发展的目标，保持定力，勇于探索，积极创新，坚守底线，为推动绿色金融高质量发展贡献积极力量。

· 坚定绿色金融发展方向

深刻的变革更需要坚定的信心，金融机构唯有深刻认识实现“双碳”目标的重要意义，方可坚定绿色金融发展的脚步。一是做好清晰明确的规划，探索建立并逐步细化绿色金融发展的时间表、路线图，为稳健有序降碳提供指引。二是搭建起协同推进的框架体系，持续完善绿色金融发展的顶层设计，构建上下同欲的绿色金融框架体系，实现内外部资源的高效整合与优化配置。三是持续培育低碳企业文化。以生动多样的形式宣导绿色理念，激励员工养成绿色低碳的办公习惯，将绿色因素更全面地落实到各项业务的体系和流程。

· 积极把握绿色金融发展机遇

一是适应新需求。以服务实体经济为主线，优化资源配置，以市场化的方式为绿色产业发展和传统产业转型提供资金支持；在风险防范方面，积极为绿色低碳转型发展提供风险应对方案。二是赋能新市场。服务好小微企业和乡村市场，将绿色金融与普惠金融有机结合起来，以金融力量助力建设美丽乡村、发展绿色农业、实现低碳惠民；做好结算、清算服务，支持发展碳市场，提升市场活跃度、流动性和碳定价能力；发掘绿色零售市场，引导绿色生活风尚，扩大绿色消费规模。三是创新产品与服务。强化科技与业务的融合，打造数字化、智能化的绿色金融管理系统，同时，为企业提供创新的产品与服务，帮助企业提升绿色发展能力。特别是要创新发展绿色供应链金融，简化业务流程，降低准入门槛，改善产品体验，以绿色产品创新助力稳链、延链、补链、强链。

· 踏准绿色金融推进节奏

一是把握好减碳与发展的关系。增强大局意识，遵循市场规律，坚持在先立后破中服务低碳转型。避免“一窝蜂”式的涌入低碳领域和项目，或者“一刀切”式对高碳项目抽贷、断贷。二是对高碳行业的低碳转型提供融资。大力发展转型金融，加大对能源清洁高效利用、制造业转型升级、绿色交通、低碳建筑的资金支持，帮助企业向低碳领域转型。三是全面支持科技创新。科技创新是绿色发展和化解风险的内驱力，是“立”的关键，也是“破”的底气。支持新能源、新技术、新模式，扶植碳捕集、碳封存、氢能、绿色生物技术、资源循环利用等领域的突破性技术创新，是绿色金融发展的题中之义。

· 加快绿色金融开放步伐

与全球同业共同坚守《巴黎协定》成果，助力联合国2030年可持续发展议程的落实，加强绿色金融的国际协作。一是携手推进“一带一路”绿色、责任投融资，加大绿色金融合作，为发展中国家低碳转型、减少贫困、保护生物多样性提供帮助，为构建人类命运共同体添砖加瓦。二是积极参与绿色金融全球治理，为绿色标准协同、气候信息共享、环境风险防范贡献中国智慧，为全球绿色资金的跨境流动拓宽通道。三是深度参与多边合作平台建设，推动绿色金融务实合作与研究交流，助力全球金融业达成绿色发展行业共识。

来源｜《中国金融》

版面编辑｜张必佳

责任编辑｜李锦璇、蒋旭

总监制｜商倩

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