这群大机构10天前开始加仓，现在手里还有“子弹”，反弹空间多大？

7月5日，我们和大家分享了一个消息：7月初以来，多家主流保险机构相继开始加仓A股，合计掏出的真金白银超过百亿元。

时隔十天之后，这些主流保险机构再次向记者表示，他们的权益仓位仍有进一步提升可能。

他们认为，多个信号共振有利于市场信心修复，故预判这波反弹空间可至3000点以上。为此，他们已留好“子弹”，等待时机再加仓。

市场调整就是继续加仓时

7月第一周，记者从多家主流保险机构获悉的独家消息显示，经过连续超调，市场风险在股价中已经得到充分体现，投资者在恐慌之余不妨逆向思考，所以他们自月初开始相继加仓A股，买入的标的主要是跌至1倍PB以下的周期股。

当记者近日问询操作策略时，有大型保险机构人士表示：“近期如遇市场调整，我们将继续加仓。且选股标准不再限于蓝筹品种，考虑纳入部分优质成长个股，近期无风险利率的持续下行亦有利于提升成长股的估值。”

谈及具体的选股思路时，受访的主流保险机构人士透露称，重点看好前期跌幅较大、基本面业绩较好、风控能力较强的个股。“首先前期股价要调整充分，其次业绩要稳定，最重要的是不能有风险事件。”

银行股进入视线

有多家保险机构投资经理都提到了银行板块。其中沪上一家大型保险机构人士透露：“我们主要是自下而上选择被错杀的价值白马，尤其是会考虑配置一些银行股。”

他们眼下青睐银行股的原因，主要是由于6月信贷及社融有望超预期、市场传闻理财新规细则或延后、大行密集分红且股息率均超4.5%。相对于城商行标的，他们表示，更倾向于配置基本面较好的部分股份行。

多个信号利于市场信心修复

在谈及继续加仓的原因时，受访的保险机构人士坦言，主要是因为他们认为，多个信号共振，有助于市场风险偏好的修复。他们预判，这波反弹空间可至3000点以上。

具体来看：

一是周期行业高频数据仍维持在相对较高的位置，发电耗煤、钢材价格、地产销售等指标读数较好；

二是6月中小行信贷投放较多，信贷数据大概率整体超预期，尤其在阶段性的政策微调下，大概率社会融资数据也不差；

三是汇率已出现阶段性修复，贬值预期大幅缓解，配合最新外储数据，市场恐慌情绪大概率消除。

结合上述因素来看，受访的保险机构认为，短期数据不差，有利于修复市场情绪，尤其考虑到前期市场悲观情绪较重，反弹大概率会比较快速地演绎。

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编辑：陈羽

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