反弹已近尾声？有私募大佬认为，这次可能是反转！

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连续3天，大盘踌躇不前，且每日盘中还都有一波回探，成交量也急剧放大，引发部分投资者对市场已经过热，本轮反弹已近尾声的担忧。

大盘将何去何从，众说纷纭，其中不乏精彩的观点PK。

不要错过股市上涨的盛宴

其中，榕树投资总经理翟敬勇的观点相当明确：

“沪深两市近期日成交额突破5000亿元，正式确立A股进入反转走势。盘面精彩纷呈，以茅台为首的价值股稳步上行，以东方通信为首的题材股连续打板。人气的激活符合当前导向，萝卜青菜，各有所爱。跑步进场，不要错过股市上涨的盛宴。”

在翟敬勇看来，A股中长期调整的时间和空间均已到位。

从时间上看，沪指从最高5178点下跌至2449点已持续3年半，熊市周期已近尾声；从空间看，自5178点以来，多数股票已经打了三四折，A股的估值也已经达到历史低位。

“2019年将会是一个大年，我们前面几年的策略一直是价值防御策略，但今年将转向成长进攻。”

翟敬勇表示，尽管经济基本面可能会继续下行，但对冲经济下行的政策会利好股市。企业的经营环境会相对宽松，传统行业的头部企业盈利稳定，将会稳住A股重心。

而5G网络的开建将为新技术、新应用、新业态的推广创造条件，每一轮技术更迭所带来的相关成长股的回报都是惊人的。

行情持续时间

估计会在半年以上

对于反弹行情最多持续两个月的市场观点，东方港湾董事长但斌认为，“这波行情持续的时间估计会在6个月以上。”

但斌表示，2018年曾让市场担心与忧虑的事情，目前已经得到了一定程度上的解决，所以这波行情应该不会仅仅只有两个月，持续6个月甚至更久时间的概率更大，而一旦沪指回到3500至4000点，财富效应对经济的拉动会很明显。

当然，大盘能否站稳以及2019年市场的最终走向，还取决于经济及企业盈利的情况。

应继续跟踪基本面领先指标

面对买方机构的热切看多，部分卖方分析师却仍有些迟疑和犹豫。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，历史大底结构复杂，政策底领先市场底也领先业绩底。

回顾2005年以来，从时间上看，政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显，这次政策底已经出现，市场底还有待确认。

荀玉根认为，基本面的领先指标有5个：社融存量/贷款余额同比、PMI/PMI新订单、基建投资累计同比、商品房销售累计同比、汽车销量累计同比。

2005年、2008年、2012年、2014年至2016年股指见底时，都伴随3个及3个以上领先指标的企稳。目前5大指标中，只有社融回升，应继续跟踪基本面领先指标。

即便由于外资配置导致市场底提前出现，目前最乐观地看，也处于牛市初期，进二退一，未来有更确定的回撤配置机会。

尽管对行情是否已经反转，分析人士众说纷纭，但机构人士大多同意，A股经过长达3年半的下跌走势后，目前已处于重要的底部区间，在此阶段踏空的风险或大于回撤的风险，就如在牛市顶部不捡拾最后一枚硬币一样，在熊市底部要承受一定的风险才能获取牛市的收益。

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编辑：孙放

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