人民币跌破“7”，黄金创下逾6年新高，央行奉劝“别搞汇率投机”
破“7”还能重圆？
图/中国新闻图片网
8月5日早间，离岸人民币兑美元汇率急速大跌，在半个小时的时间内连续跌破“7”和“7.1”关口，盘中最低跌至7.1078元，较前一日收盘价下跌1349点。受此影响，在岸人民币开盘即跳空低开，盘中持续走低，最低跌至7.0324元。
人民币汇率破“7”，为2008年3月份以来首次，也就是说，是11年以来首次。近两年，人民币汇率多次临“7”而未破，2017年1月份和2018年11月份，离岸人民币汇率都曾跌破6.98。
离岸人民币汇率周线图
图/文华财经
“对于人民币汇率的波动，相较于前两年，央行的应对已经成熟很多，预期管理很好”，某券商首席分析师对中国新闻周刊表示。
在人民币汇率破“7”之后，央行火速回应，称人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里。
截至发稿，离岸人民币汇率报7.0868，下跌逾1100点，在岸人民币收盘价报7.0374，较上一交易日官方收盘价下跌988点。
图/文华财经
央行火速回应：正常波动
在人民币汇率破“7”之后一个小时后，央行官网迅速发出回应，称“受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，今日人民币对美元汇率有所贬值，突破了7元” 。
其实早在今年5月底、6月初，央行高层就已经多次就人民币汇率问题公开表态，为人民币兑美元汇率破“7”打过“预防针”。央行称，“7”的整数位并非“红线”，打破整数价位的禁忌，应视为人民币汇率弹性提升的必然结果。
“破‘7’的预期一直都在”，如是金融研究院执行院长、首席研究官朱振鑫对中国新闻周刊表示，“去年的贸易战比现在严重得多，当时央行都有能力保‘7’，现在也并非保不住，这次破‘7’更像是一次半主动的风险测试，一方面顺势去掉破‘7’的心魔，另一方面为国内的潜在经济下行压力和金融风险做准备”。
他认为，如果汇率过于强势，是在为全球的竞争性贬值买单，不一定符合我国的利益。而贬值更多的是心理上、预期上的冲击，对经济的影响比较间接，如果能控制好预期，贬值不一定是坏事，尤其是在目前内部下行和外部贸易战的背景下。
招商证券宏观经济研究主管谢亚轩认为，对于人民币汇率而言， “7”这样一个整数点位不应该被视为“禁区”，而更应该视为早晚要打破和丢掉的“枷锁”。就算破“7”，更多是贸易谈判冲击、美元强势和外汇供求变化等市场因素的作用，并不意味着决策层的政策导向是刻意推动人民币汇率贬值，或者人民币汇率的稳定就不重要了。
央行称，尽管近期人民币对美元有所贬值，但从历史上看，人民币总体是升值的。2019年初至8月2日人民币对美元汇率中间价贬值0.53%，小于同期韩元、阿根廷比索、土耳其里拉等新兴市场货币对美元汇率的跌幅，是新兴市场货币中较为稳定的货币，而且强于欧元、英镑等储备货币。
黄金刷新6年新高
随着人民币汇率的走低，股市承压，截至收盘，上证指数下跌1.62%，深证指数下跌1.66%，沪深300指数下跌1.91%。据东方财富网，今日北上资金净流出30.65亿元，已经是北上资金连续四个交易日净流出。
但是，贵金属板块和黄金概念股大涨。据东方财富Choice数据显示，截至收盘，贵金属板块大涨8.08%，黄金概念大涨4.62%。
图/东方财富Choice
与此同时，贵金属黄金白银大幅走高，期货市场上，黄金几大活跃合约全线涨停，白银主力合约大涨逾4%。
其中，黄金主力合约收盘报334元/克，刷新自2013年3月份以来新高，也就是逾6年以来的新高。
图/文华财经
实际上，自2018年8月份以来，贵金属黄金和白银早已走出一波上涨行情。截至8月5日，今年以来沪金主力合约累计上涨16.15%，沪银主力合约涨幅也在10%以上。
黄金价格一般被当做是全球经济周期在商品价格上的映射。长江证券研报表示，数据显示，黄金价格与美国实际利率高度负相关。与此同时，黄金价格短期表现，还往往受避险情绪、通胀预期等影响。
2018年8月份以来
黄金期货主力累计涨逾26%
图/文华财经
刚刚过去的7月份，美联储宣布降息25个基点，为美国十年以来首次降息。
长江证券表示，2018年4季度起，美国经济已进入景气回落阶段。随着经济下行、就业恶化压力加剧，美联储在6月释放降息信号。未来一段时间，美联储或将重回降息通道，拉开全球流动性宽松序幕。这一背景下，黄金将持续受益于美国实际利率中枢回落。
中泰证券认为，美国经济自2018 年4季度见顶、5 月底以来美国的先行指标等均指向经济趋势回落，特别是，如果美国进一步加征 3000 亿商品关税，或将进一步拖累美国经济，持续降息或不可避免，真实收益率下行趋势不改。当前时点，金价上涨处于经济回落的第一阶段——交易国债收益率下行，黄金/白银板块配置价值依旧，继续坚定加配贵金属板块。
破“7”还会重圆？
对于人民币汇率后期走势，央行表态称，“有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”
对于人民币后期走势，朱振鑫认为，长期内，人民币不具备持续贬值的基础。汇率本质上是一种相对购买力，最终只取决于经济基本面，任何一个国家的汇率和他在全球经济中的占比长期看是相吻合的。他表示，中国经济虽然在放缓，但与全球大部分国家相比增长的韧劲依然有优势，未来中国经济的比重还会继续提升，这对人民币是一个最大的支撑。
“人民币汇率破‘7’后大概率会重圆”，朱振鑫表示，“主要从两个方面来看，首先，人民币汇率虽然越来越市场化，但本质上还是政策变量的一部分。当国内经济压力较大的时候，虽然汇率有自然贬值的压力，但一般央行的管控也会更加谨慎。2018年之所以汇率贬值比较多，一方面是因为国内还有比较大的经济腾挪空间，另一方面有对冲出口压力的考虑。其次，美元太强势也不符合美国的利益，随着美联储重启降息，十年前的竞争性贬值也有抬头之势。”
前海开源基金董事总经理杨德龙认为，人民币兑美元并不具备长期贬值基础。从基本面来看，一方面中国经济整体增速平稳，在全球主要资本市场里面处于较高水平，这是人民币长期走势的一个重要支撑；近两年，外资通过各种渠道进入中国股市、债市，也说明了外资对于中国经济长期增长趋势的看好；另一方面，在美联储降息之后，周边央行纷纷采取宽松的货币政策，那么全球迎来“降息潮”，而中国没有跟随，保持定力，根据我们自身状况，采取合适的货币政策。从货币政策看，人民币也不具备快速贬值的基础，再加上，我国外汇储备充足，仍然高达3万亿元以上，这为人民币提供了强力的支持。
央行则表示，在目前美欧等发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体中唯一的货币政策保持常态的国家，人民币资产的估值仍然偏低，稳定性相应更强，中国有望成为全球资金的“洼地”。
对于居民个人而言，人民币汇率贬值，最直观的影响就是居民购买力下降，出国旅游、境外购物、子女海外上学的成本均有提升，对房价而言，自然是利空，会影响部分购房投资。但是对于企业而言，人民币贬值后，产品相对竞争力增强，有利于扩大商品出口。
此外，央行还奉劝企业，别搞汇率投机。在今天的回应里，央行表示，汇率双向浮动是常态，不仅是企业，即便更为专业的金融机构也难以预测汇率的走势。因此，支持企业购买汇率避险产品规避汇率风险，但是做外汇衍生品应以锁定外汇成本、降低生产经营的不确定性、实现主营业务盈利为目的，而不应以外汇衍生品交易本身盈利为目的。
值班编辑：俞杨
▼
推荐阅读