专项整治收官，P2P“整”装重塑
一份银监会2月23日发布的《网络借贷资金存管业务指引》对资金存管提出了更严格的“禁止动作”，这或是互联网金融整肃之后的“风向标”动作。
信息中介而非信用中介，一字之差将P2P打回“原形”。现实是，P2P需要寻找替代其“野蛮生长”方式的转型路径。
随着监管政策频频出台，P2P市场正在快速被改变。
网贷之家数据显示，截至1月末，累计平台5881家，停业及问题平台3514家。近60%的平台已退出网贷市场，预计2017年淘汰还会加速。
中国金融防风险、去杠杆，监管趋严的背景下，P2P继续“整”装重塑再出发。
互金行业监管趋严
密集出台的监管政策正抑制中国互联网金融风险，合规发展是互金行业发展的核心方向。
《存管指引》全文内容共计五章二十九条。其中明确表示，商业银行作为存管人，开展网络借贷资金存管业务，不对网络借贷交易行为提供保证或担保，不承担借贷违约责任。在网络借贷资金存管业务中，除必要的披露及监管要求外，委托人不得用“存管人”做营销宣传。
此举将打消银行对于P2P资金存管风险的顾虑，有望增强符合条件的商业银行开展网贷资金存管业务的积极性。
目前，据融360数据显示，截至2月23日，有156家平台完成资金存管，而目前全国有近2400家平台正常运营，上线资金存管率为6.5%。
从2016年4月份开始的互联网金融专项整治工作，已对P2P网贷行业产生较大影响，平台的恶性跑路事件越来越少。
2016年12月9日，人民银行副行长潘功胜在互联网金融风险专项整治清理整顿经验交流会议上就指出，互联网金融风险底数已基本摸清，风险整体水平正逐步下降，风险案件高发频发的势头已得到初步遏制。
业内预计，随着郭树清履新银监会主席，银行业监管将进入新局面，P2P网贷的监管也将更加全面和深化。
平台转型、创新成本趋高
游戏规则已改变，行业变革势成必然。多项监管政策的出台，P2P正行进在十字路口，互联网金融将如何发展？从目前的市场来看，无论是第三方支付还是P2P机构，都是按照监管要求而进行整改，但当前的部分监管政策仍不尽完善。
按照《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定：国务院银行业监督管理机构及其派出机构，负责制定统一的规范发展政策措施和监督管理制度，负责网络借贷信息中介机构的日常行为监管，指导和配合地方人民政府做好网络借贷信息中介机构的机构监管和风险处置工作，建立跨部门跨地区监管协调机制。
各地方金融监管部门，具体负责本辖区网络借贷信息中介机构的机构监管，包括对本辖区网络借贷信息中介机构的规范引导、备案管理和风险防范、处置工作。
北京大学互联网金融研究中心认为，要明确“双监管”体制下，银监会和地方金融办如何实现统一标准、统一监管。这个设计未来会不会因权责不一、标准不一而导致扯皮甚至风险，值得观察。
从技术发展的角度看，随着各类创新的出现及被引入金融行业，金融压抑将一定会缓解，互联网金融的内涵及外延都将进一步延展。
值得肯定的是，互联网金融未来的走向，一方面取决于自身的战略定位和市场布局，需清楚自己的定位，既非监管机构所限，也非中国互联网金融协会所定，而是市场的机遇在哪里，毕竟，科技将能拓展金融的边界。另一方面也取决于监管的走向，监管及协会划定的红线不可逾越。
金融科技可能是下一个发力点，大数据、区块链、人工智能都是当下金融科技领域时尚的概念，但还处于探索研究阶段。关键的是，随着监管趋严，各种转型、创新可能触及监管的边界，进而被监管叫停，因此，转型、创新成本在提高。
集团化或是转型方向?
监管及市场的快速转变，致使部分平台理性退出，部分平台积极布局转型发展，行业在加速出清过程中优胜劣汰。大平台在过去一年开始去P2P化，不再局限于P2P网贷业务，通过集团化的方式，逐步横向或纵向的业务拓展。
未来集团化将是大平台的选择，在强竞争格局下，中小平台的生存空间将被挤压，兼并、重组将会成为行业的关键词。
目前，转型平台发展路径主要有两大类:一是针对细分市场的垂直型、专业化互联网金融平台，凭借对某一领域的深耕细作，培育较为稳固的客户群体，在市场竞争中赢得一席之地，如汽车金融、垂直电商、消费金融等。二是依托自身资金、客户、股东等优势发展成的综合互联网金融平台，典型的代表有陆金所、开鑫金服等。随着企业综合化金融服务需求的增强以及互联网技术的蓬勃发展，互联网金融的综合化经营趋势将更为明显。
“不能说金融资产交易所不行了，交易中心也不行了。现在很多金融办还是提金融资产交易中心，有的省一下子批了好几家出来，关键是如何控制风险，怎样把握金融属性，如果把风险控制好，还有很多的机会。”上述监管层接近人士称。
目前来看，互联网金融在2C端，已经取得了较大成功，但在2B端(企业理财)，还只局限于某些领域，参与者也相对有限。虽然这个市场很大，但目前的配套服务却不能完全匹配。
“现在的企业理财市场有点像六年前的个人理财，刚刚觉醒，互联网化、标准化程度不高，定制化服务就更少了，对企业多元化的需求尚不能满足。此外，一般企业的财务人员也没有这方面的考核和激励机制的约束，自然没有动力去为企业闲置资金增值。中国企业正在从单纯的以借贷为主的金融需求，向更复杂、更定制化的金融需求转变。互联网金融在提供更加方便快捷的供应链金融服务、快速匹配有差异化需求的资金和资产直接对接等方面，有独特优势。”周治翰表示。
实际上，开鑫金服正利用金融资产交易所开展企业理财业务。在过去五年多时间里，开鑫金服先后与小贷、银行、保险、担保公司、供应链龙头企业等深入合作，创立了互联网+小贷生态圈、互联网+供应链金融生态圈、互联网+保险生态圈等，累计服务各类型企业超过16000家次。再加上国开行体系遍布全国的大中型核心企业，开鑫金服旗下开金网已经与部分企业实现了良好的“借款+理财”双向互动。
截至2017年1月底，开金网企业理财累计成交额超过10亿元；预计，2017年，开金网年度成交规模将实现达一百亿元的跨越式增长，成为开鑫金服的战略重心。
正是源于开鑫金服转型探索取得阶段性成功，多家机构已采用这类模式创新。据网贷之家数据统计，目前已有十余家互联网金融机构入股近20家金融资产交易所(中心)。
“重新整装再出发，是政策监管希望看到的，金融消费者能够得到更规范的服务。新的时期应该说更多地是寻求合作，快速提供服务，寻求场景和效率的同步提升。”光大银行电子银行部网络融资处处长戴纬称。
作者：胡群
（来源整理 ：经济观察报 ）