香港超越美国成为跨境投资首选地区 | 胡润研究院发布《探索·主动·更新——2020中国高净值人群需求管理白皮书》

11月7日，以“中信温度·共赢未来”为主题的2020中信财富论坛在北京成功举办。本次论坛期间，中信银行私人银行与胡润研究院联合发布《探索·主动·更新——2020中国高净值人群需求管理白皮书》（Chinese HNWI Post COVID-19New Normal）。这本56页的白皮书是业内首份聚焦经济新常态及疫情叠加影响下，中国高净值人群需求变化趋势的研究报告，对中国大陆地区25岁以上的高净值人群开展了专项研究，探索后疫情时代下，中国高净值人群在个人层面与企业层面的影响与应对，以及他们在财富管理、子女教育、健康管理等方面的需求变化与未来趋势。

白皮书显示，财富管理方面，高净值人群金融投资热情在疫情后提高67%；选择金融投资产品时，看重投资收益的比例比去年提高四分之一，从58%提高到73%。值得注意的是，全球资产配置热情褪去，三成高净值人群表示未来将减少全球资产配置。配置地区上，香港超越美国成为高净值人群全球投资的首选目的地，比例从去年的40%提高到45%；投资美国的热情在特朗普执政的4年中下降近五成，由75%下降到40%，但比例仍然超过英国、日本、瑞士、法国四个国家之和。子女教育方面，26%正在留学的家庭选择暂缓留学，七成选择继续完成学业；值得注意的是，低龄留学热降温，高中阶段出国留学的意愿下降五成，研究生阶段出国留学比例（41%）是去年的8倍，上升到过去5年来最高；平均21岁出国留学，比去年高出3岁。健康管理方面，医疗健康服务（72%）成为高净值人群最希望获得的非金融服务。旅行方面，超五成高净值人群疫情结束后有旅行计划，34%选择境内游，云南（22%）成为他们最青睐的国内旅行第一站，其次为海南（21%），上海排在第三（9%）。

中信银行行长方合英表示：“金融是国民经济的晴雨表，金融行业是国民经济的核心部门，面对今年以来国内外一系列的挑战和机遇，金融机构应与企业共生共荣，全面融入国家发展战略，倾力加大金融科技投入，履行应尽的社会责任。为积极应对这种经济新常态及疫情叠加的影响，中信银行私人银行携手胡润百富，编写了《2020中国高净值人群需求管理白皮书》，旨在为社会各界提供更多有益参考。中信银行私人银行坚持以客户服务为导向，把握趋势、顺应需求，在高净值人群的财富传承、场景生态建设、金融科技融合等领域积极开展战略布局，致力于为客户提供个人、家庭、企业三位一体的综合金融服务解决方案。”

胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示：“2020年是我们胡润百富榜22年以来，财富创造最快的一年，上榜企业家总财富比去年增加近十万亿，比之前五年增加的总和还要多。可以说，过去二十年是财富快速积累的二十年，那么下一个二十年则是财富管理的二十年。很高兴与中信银行私人银行联合发布《探索·主动·更新——2020中国高净值人群需求管理白皮书》，希望这份白皮书能帮助高净值人群和服务他们的机构了解后疫情时代财富管理与非财富管理，包括子女教育、健康管理和旅行方面的变化趋势。”

胡润认为，2020年是机遇与挑战并存的一年。疫情初期全球股市暴跌，之后V型复苏，全球央行的放水及各种经济刺激政策推动了很多新的金融投资机遇的出现，但同时全球疫情仍然存在不确定性。今年大家都特别重视资产的安全性和流动性，以快速应对各种不确定性。 “从全球投资趋势来看，企业家表示，由于国际宏观环境的不确定性，他们将减少全球投资，回归中国。白皮书调研发现，中国香港已经成为高净值人群全球投资的首选目的地。很明显的例子是，近年来的中概股回归热潮，即很多原来在美国上市的中国企业寻求在中国香港二次上市，去年阿里巴巴，今年网易、京东、中通快递等等。也有很多新的企业选择香港上市，比如农夫山泉。”

“高净值人群的金融投资热情比去年提高了67%，给我感觉牛市来了。”

“这些高净值人群值得你关注，因为他们对于财富趋势的把握更为超前一些”。

“白皮书还研究了当下热门的话题，比如出国留学。调研发现，正在留学的家庭大部分都选择继续完成学业，现在有很多留学生没有返校，采用线上授课的方式继续完成学业，昼夜颠倒。而有留学规划的家庭很多选择延后留学，但是取消留学规划的比例很低。这说明国际化的教育仍然是高净值人群子女教育的刚需”，胡润补充。

白皮书核心发现

2020年是进入经济增速长期放缓的新阶段，宽松的货币政策，与经济全球化相悖的“逆全球化”，叠加疫情的冲击，都将影响全球经济的走势。在此背景下，高净值人群的金融需求和非金融需求有哪些趋势变化呢？

企业家们对中长期保持相对乐观态度，他们认为经济企稳复苏，企业盈利改善等趋势并未改变。近四成企业家认为2020年业绩会保持增长，两成企业家预计营收与2019年持平。事实上，短期的风险事件并没有改变高净值人群的资产配置逻辑和中长期人生规划。他们相信中国经济领先全球稳步复苏，中国资产仍将受到全球资本的追逐，将是长期趋势。

金融需求趋势变化：

Where: 去哪里配置？

全球资产配置热情褪去，未来保持观望或进一步收缩。疫情导致全球经济不确定性增加，高净值人群未来全球配置总体呈减弱态势。从全球金融投资趋势看，三成高净值人群未来将选择减少全球金融投资，五成高净值人群将保持观望态度。从全球非金融资产配置趋势看，出售国际房产比例也升至32%，为2019年的三倍。

香港成为跨境资产配置首选目的地，美、英、澳吸引力明显下降。后疫情时代，中国香港超越美国，成为最受青睐的跨境资产配置目的地，选择比例从去年的40%提高到45%，选择美国的比例从去年的61%下降到40%。投资美国的热情在特朗普执政的4年中下降近五成，但比例仍然超过英国、日本、瑞士、法国四个国家之和。

What: 配置什么？

过半高净值家庭资产配置偏爱金融资产，且资产等级越高，家庭金融资产比重越高。56%高净值人群金融资产配置比例超过五成，5,000万是高净值家庭资产配置拐点，当资产超过5,000万以上，资产配置中金融资产比例开始明显提升。总资产1亿以上的高净值人群中，65%的家庭金融资产配置占比在60%以上（相当于配置了6,000万元以上的金融资产）。

疫情后，金融投资热情比去年提高67%。储蓄和现金（86%）、股票（84%）、基金（78%）、保险（57%）及理财产品（54%）等配置热情均提升。

金融资产：多元配置、平衡风险特征凸显，且未来一年仍将持续。多元配置呈现“四三二一”的特征：四成高净值人群计划增加收益型投资，包括二级市场的股票、股票型基金，以及市场的股权、房地产实物及基金、收藏品等；三成计划增加稳定型投资，包括养老金、孩子教育基金，主要为信托、债券、债券型基金等；两成计划增加保障型投资，即消费性保险，抵御家庭与企业风险；一成计划增加短期固定型支出，即支付短期消费、负债，维持家庭与企业日常开销的部分。平衡风险体现在保险资产配置显著增加。

不动产：超五成高净值人群未来一年有置业计划。房产配置作为稳定的资产保值类型仍受高净值人群青睐，尤其是国内一二线城市房产。

How: 如何选择金融机构？

金融机构选择标准从重视“行业地位和专业性”转变为“安全性和满足个性需求”。安全性（55%）上升为选择金融机构的首要投资标准，而对于机构专业程度（46%）以及机构行业地位（45%）的重视程度自2016年以来首次出现明显下降。

非金融需求：

国际教育的需求，作为高净值家庭中长期规划，并未改变。疫情不会改变留学规划，但或推迟留学阶段，国内国际学校或成为过渡站。对于正在留学的家庭，超过七成选择继续完成学业，26%选择暂缓留学。对于计划留学的家庭，超过九成家庭不会取消留学规划，但留学时间点会考虑推迟。

低龄留学热降温，高中阶段出国留学的意愿下降五成，研究生阶段出国留学比例（41%）是去年的8倍，上升到过去5年来最高。

美国（56%）、英国（44%）仍然是中国高净值家庭首选的留学国家，加拿大吸引力在下降。专业选择上，最青睐商科（58%），其次是数学/计算机专业（31%）。

后疫情时代，高净值人群有哪些新兴需求？

“健康第一”成为疫情后高净值人群人生目标的首位，且健康管理呈现年轻化趋势。后疫情时代，医疗健康服务（72%）成为高净值人群最希望获得的非金融服务。25~35岁年轻群体更愿意体验私人银行提供的医疗健康服务。值得注意的是，涉及高净值人群个人或家庭层面的税务或法律咨询成为新兴需求，主要基于税务信息透明化监管趋势（如新个税法的实施、共同申报准则CRS）。

高净值人群对高端体检项目表现出较强兴趣。肿瘤筛查（66%）是高净值人群最感兴趣的体检项目，其次是基因检测（59%）。在青睐的体检目的地中，中国大陆最受欢迎，占67%，其次为中国香港（41%）。

2020中信财富论坛

2020中信财富论坛以“中信温度·共赢未来”为主题，探索财富人群2020年需求变化。活动中除了发布中信银行私人银行与胡润研究院联合编写的《探索·主动·更新——2020中国高净值人群需求管理白皮书》，还邀请到不同领域、行业的杰出企业家进行圆桌论坛，以及在金融领域的知名专家学者讲授投融资建议。

研究方法

《探索·主动·更新——2020中国高净值人群需求管理白皮书》的研究成果来源于中信银行私人银行与胡润百富共同合作项目。

项目组充分挖掘胡润百富二十余年研究成果，依托胡润全球富豪榜3,000+榜单级企业家数据库，追踪观察疫情对财富金字塔顶端的影响，并结合《2020胡润全球独角兽榜》、《2020胡润中国瞪羚企业》和《2020胡润中国猎豹企业》等榜单，探索疫情后的行业趋势变化。

在调研方式上，项目组采用了定量与定性相结合的研究方法，以保证研究的深度与广度。为确保调研结果的真实性和代表性，项目组依托胡润百富高净值人群样本库，在2020年5月至9月期间按照性别、年龄、区域、家庭总资产、需求经历等维度进行分层随机抽样，对360位典型高净值人群代表开展一对一专项问卷访问形式的定量研究，样本覆盖了全国主要一、二线城市。在此基础上，项目组邀请超过180位来自不同行业的高净值人群进行定性访问，探索疫情对他们的人生目标与企业发展的影响，以期更广泛、深入地对后疫情时代下中国高净值人群需求变化进行挖掘和研究。

自2016年中信银行私人银行与胡润百富合作发布白皮书以来，聚焦高净值人群和企业家群体，洞察他们在金融与非金融方面的需求，积累了丰富的一手调研信息。五年来，累计追踪研究2,863位高净值人群（包括专项定量研究以及定性访问），并连续观察3,000+榜单级企业家（包括胡润百富榜和系列子榜单），白皮书披露的信息真实而详尽，持续性的研究挖掘、洞察、创造了巨大的趋势性价值。

56页的白皮书全文，请登录胡润百富官网www.hurun.net下载。

相关信息

关于中信银行私人银行

中信银行作为最早一批推出私人银行业务的股份制商业银行，经过十二年来的不懈探索与努力，高净值客户线上化经营能力、资产配置能力、团队专业能力均实现了快速提升。尤其是2015年中信银行零售战略二次转型以来形成了良好的发展态势，逐步构建了以新模式、新技术、新产品、新服务为核心的竞争新优势。

中信银行自2007年开展私人银行业务以来，秉承“信守温度”的品牌理念，坚持“用信念守护传承的温度”。以创造客户价值为原点，以满足客户需求为方向，以提高客户满意度为目标，与客户深化长期的互惠关系，努力做客户首选的财富管理银行。

凭借多年来的优越表现，中信银行私人银行近年来荣获多项殊荣，包括中国银行业协会评选的“中国最佳私人银行奖”、“中国最佳突出贡献奖”、“中国最佳客户体验奖”，《亚洲货币》评选的“最佳技术创新奖”、《亚洲私人银行家》评选的“中国财富奖-全权委托及独立投资管理奖”、《亚洲银行家》评选的“中国最具发展力私人银行奖”、“中国年度私人银行增值服务奖”等，获得了广泛的市场口碑。

中信银行在有效整合中信集团内优质金融子公司资源基础上，构建了私人银行专属、完整的产品体系，形成种类完善、策略丰富的私行产品线，能够满足高净值客户多样的资产配置需求。值得一提的是，目前我行家族信托业务的规模、市场占有率和客户满意度均在同业内名列前茅。另有全权委托服务，由中信银行专家、投顾、财顾组成的私行客户服务团队，应用资产配置先进理念与方式方法，协助客户构建并动态管理产品组合。目前中信银行私人银行全权委托业务累计规模突破395亿元，位居同业前列，获得客户及业界的高度认可。

中信银行在为客户实现资产保值、增值及家族传承的同时，深切关注客户及其家人的幸福体验。围绕投资者、健康养生、未来领袖、悦动人生、旅行家五大俱乐部，整合各领域优质资源，打造闭环式绿色生态圈，创建了“臻信荟”私人银行服务联盟，推出教育、出行、品质生活等20余项私行权益，为私人银行客户个人、家庭和企业提供综合性“有温度的服务”。

随着资本市场的改革，高净值客户的数量和私行业务规模的不断提升，商业银行财富管理业务也在加速发展。在十二年的发展历程中，中信银行私人银行始终秉承“客户至上”的服务理念。了解客户需求，向客户提供定制化服务，为客户的财富保驾护航是我们始终不变的奋斗目标。未来，中信银行将继续开拓创新，搭建具有中信私行特色的“金融+非金融”综合经营服务体系，为客户提供在不同生命周期下的多元化产品与服务，做客户身边有温度的银行！

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