探讨全球最成功的独角兽投资机构的背后思路
随着大环境变化因素加速了投资领域变化，以及能源成本飙升和全球供应链相关担忧日益增长，促使投资人将注意力从新兴投资领域转移到直接关注的领域，以解决国内供应链短缺问题。
图片来源：Euractiv
其中位居第一名的红杉资本作为美国的老牌风险投资公司，拥有丰富的经验，曾经更是有着雅虎、谷歌、英伟达、YouTube、Paypal 等大量互联网和金融科技领域顶尖公司的投资经历。现在更是长期处于美国风险投资公司前10的排名中。红杉资本更活跃于中国科技投资，吸引来自美国、欧洲、中东和亚洲的投资者，其中包括养老基金、主权财富基金和大学捐赠基金，是次高筹资额可见国际资金对中国科技市场仍有需求。
据悉今年6月，红杉资本旗下 Sequoia India and Southeast Asia宣布推出两支新基金，分别是红杉资本印度早期风险和成长基金（规模约20亿美元）与红杉资本东南亚专属基金（规模约8.5亿美元）。据悉，Sequoia India和Southeast Asia两只基金除了继续专注于SaaS和金融科技等领域外，还将进一步扩大投资范围，包括Web3等领域，此前已经投资了Coin Switch Kuber和Polygon等Web3初创公司。
创立于硅谷的红杉资本成为全球最成功的创投机构，投资了全球328家独角兽和瞪羚企业，比半年前增加了43家。
红杉资本遥遥领先，投资了全球328家独角兽和瞪羚企业，其中独角兽数量比半年前增加了28家，瞪羚增加了15家。其投资的独角兽包括字节跳动、SHEIN、远景能源、Canva、Stripe、Instacart、Chime、FTX、BYJU’s和Citadel Securities等。50年前，投资界传奇人物唐·瓦伦丁在门洛帕克创立了红杉资本，当时“硅谷”一词刚刚诞生。红杉资本先后在谷歌、WhatsApp和Dropbox等一系列全球知名企业的投资上取得了巨大成功，并将业务扩展至全球。目前，红杉资本包括红杉美国/欧洲、红杉中国、红杉印度/东南亚三大独立运作的本地化基金，其中红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办，17年来在科技、消费、医疗健康三大领域内投资了一大批国内外知名的新经济企业。
软银投资了217家独角兽和瞪羚企业，超越老虎环球基金，跃居第二，其中独角兽数量比半年前增加了34家，瞪羚增加了9家。其传奇创始人孙正义以投资初创企业而闻名，尤其是在阿里巴巴上。其他值得关注的投资包括Revolut、OYO、Better.com、Automation Anywhere、Biofourmis、Kushki、Material Bank、Agile Robots和Ola Electric。最近，软银退出了Fair、Grab、Paytm、PolicyBazaar、WeWork和VTEX，投资了Merama、Incode Technologies、Ola Electric、Sorare和Naver Z。字节跳动和车好多也是软银在中国投资的独角兽企业。
老虎环球基金投资了196家独角兽和瞪羚企业，排名第三，其中独角兽数量比半年前增加了22家，瞪羚增加了3家。总部纽约的老虎环球基金管理着超过200亿美元的资金，在疫情期间Zoom等科技公司的股价上涨中受益颇丰。老虎环球基金由蔡斯·科尔曼三世于2001年创立，是全球最早投资初创企业的风投公司之一。投资的独角兽包括Databricks、Brex、Checkout.com、Stripe、Dream11、BlockFi和ServiceTitan。老虎环球最近退出了Delhivery、商汤科技、Deliverr、Dave和Samsara，投资了Cribl、Viz、CertiK、Oxyzo、Getir、Helium和DealShare。除了参与投资了抖音集团和SHEIN以外，货拉拉也是老虎环球基金比较成功的一笔投资。老虎环球基金与红杉资本和软银组成了创投机构“三巨头”。
腾讯投资了122家独角兽和瞪羚企业，排名第四，其中独角兽数量比半年前增加了22家，瞪羚减少了1家。总部深圳的腾讯投资似乎是前十名中的一个特例，因为它是腾讯旗下的企业创业投资部门，主要关注无线互联网、新媒体、网络游戏、社交网络和电子商务领域。到目前为止，它已经投资了全球1,300多家公司，包括Scalapay、Blockstream、CMR、Surgical、Discord、GO-JEK、Lydia、Nowports和Swiggy。在过去的几个月里，腾讯投资退出了SoundHound、知乎、Nubank、PolicyBazaar和Udemy，投资了Jeeves、Scalapay、Lydia、小红书和QuintoAndar。腾讯投资的独角兽包括微众银行和滴滴等，瞪羚企业包括星辰天合等。
中金资本投资了115家独角兽和瞪羚企业，排名第五，其中独角兽数量比半年前增加了41家，瞪羚增加了11家。总部北京的中金资本成立于2017年，现已发展成为中国领先的私募投资管理机构之一。中金资本投资了联影医疗、地平线机器人等独角兽公司，还投资过同心医疗、得瑞领新等瞪羚企业。
Accel投资了115家独角兽和瞪羚企业，排名第五，其中独角兽数量比半年前增加了11家，瞪羚增加了8家。1983年由吉姆·斯沃茨和亚瑟·帕特森在帕洛阿尔托创立，因投资Facebook而声名鹊起，如今在全球拥有很大影响力。
Y Combinator投资了111家独角兽和瞪羚企业，排名第七，其中独角兽数量比半年前增加了22家，瞪羚增加了11家。成立于2005年，由保罗·格雷厄姆、杰西卡·利文斯顿和两位合伙人共同创立，早期成功的投资包括Dropbox、Airbnb、Stripe、Doordash、Teespring、Heroku、Optimisely和Reddit。
Andreessen Horowitz投资了110家独角兽和瞪羚企业，排名第八，其中独角兽数量比半年前增加了14家，瞪羚增加了7家。总部门洛帕克的Andreessen Horowitz是创投领域的后来者，2009年金融危机后，企业家本·霍洛维茨和马克·安德森联手开始涉足创投领域。
Insight Partners投资了109家独角兽和瞪羚企业，排名第九，其中独角兽数量比半年前增加了18家，瞪羚增加了2家。总部纽约的Insight成立于25年前，管理着近1,000亿美元的资产。投资的公司包括Slice、ezCater和Linktree。投资的独角兽包括FTX、Automattic、Checkout.com、Databricks、BigPanda、BlaBlaCar、Dataiku和Sisense。
光速投资了92家独角兽和瞪羚企业，排名第十，其中独角兽数量比半年前增加了7家，瞪羚减少了2家。总部门洛帕克的光速成立于2000年互联网泡沫破裂后。早期成功投资了一些软件企业，包括Nimble Storage、Nutanix、MuleSoft和AppDynamics，但真正使其出名的是Snapchat。光速在中国和印度的合伙人分别是宓群和Bejul Somaia。其在中国投资过禾赛科技、慧智微等独角兽企业，也参与投资了沐曦集成电路等瞪羚企业。
独角兽背后的投资机构
图片来源: India Times
中国独角兽数量已经超越了美国。这主要有两大原因：一是中国人口基数大，市场庞大且广阔，这为独角兽的孕育提供了天然条件，特别是在电商、交通出行、物流等行业。二是中国独角兽受资本驱动的影响大。独角兽多诞生于拥有相对成熟的创企生态系统的地区。这些地区产业与人口高度密集，资本、技术和人才优势显著，政策支持力度大，创业企业容易形成集群。
独角兽多诞生于拥有相对成熟的创企生态系统的地区。这些地区产业与人口高度密集，资本、技术和人才优势显著，政策支持力度大，创业企业容易形成集群。
2021年4月，国家发改委发布《创业投资主体划型办法（征求意见稿）》，同时也发布了《起草说明》。《起草说明》中提到：“当前我国正加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，更需要强化全社会创新能力建设，充分发挥创业投资对创业创新创造的支持作用，增强经济内生动力，服务经济高质量发展。”
图片来源: 胡润研究院
红杉资本在投资独角兽和瞪羚企业两方面都遥遥领先，软银、腾讯、Accel和Y Combinator这两方面都跻身前十。
红杉中国作为最具代表性的投资机构，它的投资业绩已成为投资界的一个传奇。红杉中国的二级市场投资版图也颇为庞大。美团、拼多多、药明康德、贝泰妮等。红杉中国在医疗领域的其中企业数量超过健康投资，其中药明康德上半年纯利增73.3%至46.36亿元，来自美国客户收入同比增长104%。药明康德公布中期业绩，截至2022年6月，收入为人民币177.56亿元，同比增长68.5%；母公司持有者的应占溢利为人民币46.36亿元，同比增长73.3%，基本每股盈利为人民币1.59元。
2001年开始，药明康德成为国内首个开展化学药研发外包的服务公司。凭借先发优势与创始人技术背景及资源，药明康德在成立5年后化学服务规模就做到了全球第一，辉瑞、礼来、诺华等均成为其客户。2015年以来，国家为了鼓励创新药产业的发展，先后推出MAH（药品上市许可持有人）制度，并加入ICH，创新药研发迎来快速发展期。另一方面，随着2016年“仿制药一致性评价和创新药优先审评”政策推出，仿制药生产企业也加大了对研发的投入。
另外，来自云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年，是一家集研发、生产和营销为一体，定位于皮肤健康互联网+的大健康产业集团。贝泰妮致力于打造中国皮肤健康生态，推动中国皮肤护理大健康事业的发展 。2021年3月25日登陆深交所创业板，股票代码300957，为中国功效护肤品第一股。
图片来源：Norna
红杉资本中国近期投得最为火热的SHEIN。SHEIN是一家全球电子商务快时尚平台提供商。该公司主要以旗舰品牌 SHEIN 开发和销售女装、男装和童装、鞋履和配饰以及家居和美容产品。它通过移动应用程序和区域站点工作。
2022 年 4 月上旬，中国在线服装零售商 Shein 筹集了 10 亿美元，估值为 1000 亿美元。这使得该公司比 H&M 和 Zara 的总和还要贵。这家初创公司的投资者包括泛大西洋基金、老虎环球基金和红杉资本中国。据悉Shein 于 2022 年 3 月末进行了一轮融资。
独角兽背后的投资机构对创业生态非常重要，不仅因为他们能够洞察未来发展趋势，而且他们对这些潜力独角兽的孵化也极具价值，最后可以帮助独角兽成为一个500强企业。通过全球独角兽榜能看出疫情下全球经济呈现新趋势。从2019年首份全球独角兽榜到今天，一共有近1200家新独角兽，这些新独角兽正在改变金融服务、企业管理、医疗健康和零售行业。特别是这半年，金融服务和企业管理行业受新独角兽影响最大。”
创新的机会仍然很大。科技的影响不再仅限于计算机，而是遍及商业世界的所有领域。创投机构在创业生态中扮演着至关重要的角色，他们带来资金、建议和关系，帮助创业企业成长为全球规模的企业，创投这个领域50年前在硅谷开始，其次第二波是在90年代中下旬，第三波是在金融危机后，现在是第四波。从这个历史能看出，大多数的创投机构在硅谷、纽约和中国起步。
未来五年创新企业在全球的发展
图片来源: 新浪财经
这两年，人们总在变幻莫测的疫情环境中寻求自己安身立命的方法。生命即是如此，产业也一样，都需要面临着各种无接触转型的阵痛。针对未来五年，创新企业在全球会面临到的问题探讨，并从医疗生计与金融科技的角度切入。
趋势一：先买后付掀年轻世代商机，大型科技公司攻进。近两年金融科技领域掀起“先买后付”（BNPL）的浪潮，且在2021年在疫情无接触支付的推动下，受到极大的关注，使信用卡申办数降至由史以来的低点。以新创公司与大型科技公司所采取的行动看出其发展趋势。所谓“先买后付”，顾名思义就是透过这些支付公司的服务，让消费者可以先买到东西，之后再付钱，但其与信用卡不同之处在于，申请人不需要以自身的信用向金融机构申请支付额度，它只需要向服务提供商提供电话、银行帐户及年满18岁的资格即可，加上多数BNPL分期交易不会额外收取利率费用，滞纳金也比信用卡循环利息来得低，成为千禧世代及Z世代厌恶信用卡的消费者热爱的一种支付方式。而BNPL公司则透过向用户收取的滞纳金及合作商家抽成的费用来维持营运。
2021年8月，数位支付系统提供商Square Inc.宣布收购澳洲BNPL新创Afterpay；同年，瑞典BNPL估值破300亿美元的独角兽Klarna收购金融科技平台PriceUnner；使BNPL在2021年获得了创纪录的资金和交易金额，该行业预计将增长10-15倍，至2025年达到每年1兆美元的总收入。
趋势二：远距患者监测（RPM）技术热潮，非医疗保健公司市场争夺战。远距医疗早在疫情前就有许多应用发展，但当时谈论的方向大多著重于偏乡照护、高龄长照等方面，因为对大多数人来说，实体医疗服务总是最能被信赖。但在Covid-19爆发后，人类正面临空前规模的疫病灾难，医疗机构俨然成为高风险染疫的所在，因此，“远距医疗”遂在这股趋势下，逐渐成为流行优势，造就了2021年投资市场的巅峰。
远距病人监测是指，能透过各种设备或感测器达到生理数值监测与追踪的技术，让病患能在避开高风险医疗院所的前提下，享受多元的医疗服务，打造”居家医院“的模式。相对于实体就诊，RPM有助让病况及早被发现、诊断与治疗，同时降低护理成本。
目前专营PRM技术且获得高额投资的新创公司，包括：英国公司Huma使用智慧型手机产生生理数值来监测健康状况，2021年5月获得C轮1.3亿美元投资；美国公司Element Science针对高危险心血管患者提供可穿戴式的除颤器进行心律监测，2020年3月获得C轮1.46亿美元投资；同样是美国公司的Biofourmis则是以AI协助糖尿病患者的监测与护理，获得C轮1亿美元投资。不仅于此，全球大型科技公司、零售商及电信商们，因看上RPM有300亿美元极具潜力的蓝海市场，也纷纷跃跃欲试，特别是过往在数据处理、人工智慧及实体零售方面经营极具经验者，他们将有能力与传统医疗保健公司分食这块大饼。以电信公司为例，由于5G服务有助于深化RPM的应用潜力，我们可以看到2021年12月，美国AT&T与韩国三星联手与数位健康新创公司Qure4u合作，发起了一项监测高血压患者的计画；同一时间，RPM软体平台Somatix也在9月获得德国T-Mobile加速器的支持。
趋势三：根据IBM在2022 年及今后的 5 大趋势报告提及，信任和安全是持续创新的基础，也是未来发展的一大指标，虽然基于云的技术、平台和生态系统扩大了企业的业务范围，为创新创造了新的机遇，但同时也带来了新的威胁。
虽然基于云的技术、平台和生态系统扩大了企业的业务范围，为创新创造了新的机遇，但同时也带来了新的威胁。指出70% 的受访企业无法确保在多个云和本地环境中移动的数据的安全。另外，90% 以上与网络相关的安全事故源于云环境，这也就不足为奇了。这种脆弱性主要是由于企业在更开放的环境中无法适用安全实践，因为足有 92% 的企业无法安全地在内部以及外部合作伙伴中启用和扩展新的云原生能力。为了实现远程工作、整合供应链以及简化客户体验，企业不断扩大云足迹，他们还必须改进网络安全方法。“零信任”是一种预防性的安全方法，它假定恶意行为者无处不在。因此，需要对每一次价值交换进行认证和验证，确保企业能够更安全地开放边界。开放、安全的云网络可以建立良性循环，推动创新与协作。
云时代中不断发展的安全实践也帮助企业实现更理想的业务成果。拥有最成熟的云安全实践的企业更能有的放矢地整合云与安全战略，他们在收入增长和盈利能力方面的绩效要比同行高出两倍以上。
针对全球局势变化，除了供应链、物流配送、网络安全和替代能源领域之外，金融科技仍将是全球多个地区的重要投资领域；有鉴于通货膨胀和利率上升现象，使得消费者导向的业务内容不在吸引创投目光，创投更偏向支持及投资B2B解决方案，有利投资者洞悉全球资金走向与前瞻的规划与因应。
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