国内唯一一家IDM模式的半导体企业 ，华润微电子科创板成功过会

来源 ：澎湃新闻、证券时报

10月25日，华润微电子有限公司的科创板IPO申请获上海证券交易所科创板股票上市委审议通过。

华润微电子创造了科创板过会企业中的多个第一：第一家红筹企业，第一家港元而非人民币为面值的公司，以及第一家有限公司而非股份有限公司。

如果下一步华润微电子能在证监会层面顺利完成注册，那么华润微电子将进一步创造历史，成为科创板红筹上市第一股。

2018年成为中国销售额规模最大的功率器件企业

华润微电子的公司简称为CRM，成立于2003年，是一家注册地位于开曼群岛的红筹企业。据招股书介绍，该公司是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，为客户提供丰富的半导体产品与系统解决方案。

公司是华润集团半导体投资运营平台，曾先后整合华科电子、中国华晶、上华科技等中国半导体先驱。公司及下属相关经营主体曾建成并运营中国第一条4英寸晶圆生产线、第一条6英寸晶圆生产线，承担了多项国家重点专项工程。

从过去3年的业绩情况来看，华润微电子的盈利能力正在逐渐步入正轨。

2016年，公司营业收入43.97亿元，净利润-3.02亿元。

2017年，公司营业收入同比增长33.64%至58.76亿元，公司依然亏损，但亏损额有所收窄，净利润为-1.03亿元。

2018年，营业收入进一步增长6.72%至62.71亿元，净利润5.38亿元，实现扭亏为盈。

不过，2019年上半年的公司业绩出现下滑，华润微电子也在招股说明书中提示了业绩下滑风险。

2019年1-6月，华润微电子实现营业收入26.40亿元，同比下降16.86%，归属于母公司所有者的净利润为1.64亿元，同比下降43.97%。华润微电子解释，业务有所下滑主要是受到春节因素及半导体行业景气度进入周期底部的叠加影响，且公司选择在周期底部进行了比往年更大规模、时间更长的产线年度检修。

华润微电子主营业务可分为产品与方案、制造与服务两大业务板块。其中，产品与方案板块具体包括功率半导体、智能传感器、智能控制及其他IC产品，制造与服务板块则包括晶圆制造、封装测试、掩模制造及其他业务。2019年上半年，产品与方案板块的营业收入占比为43.40%，制造与服务板块的贡献度则为56.60%，较为均衡。

根据中国半导体协会统计的数据，以销售额计，华润微电子在2018年中国半导体企业中排名第十，是前十名企业中唯一一家以IDM模式为主运营的半导体企业。以2018年度销售额计，发行人是中国规模最大的功率器件企业。

截至2019年6月30日，华润微电子境内专利申请共计2428项，境外专利申请共计282项；公司已获得授权的专利共计1325项，包括境内专利共计1173项，境外专利共计152项。

有望成为科创板红筹上市第一股

华润微电子的历史最早可以追溯到1999年，公司前身曾经在香港联交所挂牌上市，之后由华润集团获得控制权，并将自身下属的半导体资产和业务整合并入，2011年11月公司从港股市场私有化退市。

目前，华润微电子是华润集团（微电子）有限公司持股100%的控股子公司。公司的运营主体位于国内，但由于公司的注册地位于境外，因此本次上市的身份属于红筹企业。

招股书披露，公司为《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》所规定的尚未在境外上市的红筹企业。

登陆科创板所选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》中列出的第二套标准：“预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年收入不低于5亿元”。

华润微电子在招股书中提示，公司为一家根据《开曼群岛公司法》设立的公司，公司治理模式与适用中国法律、法规及规范性文件的一般A股上市公司的公司治理模式存在一定差异。

如果下一步成功注册，那么华润微电子将成为首只在科创板发行上市的红筹公司。

此外，由于是红筹企业，华润微电子的公司形式是有限公司，而非其他上市公司都是股份有限公司，这在科创板历史上也是首例。

以港元为面值，人民币为股票结算单位

上交所官网资料显示，本次华润微电子的保荐机构是中金公司，计划在科创板发行不超过2.93亿股，融资规模为30亿元。

按照募集资金投资方向安排，公司将投资15亿元于8英寸高端传感器和功率半导体建设项目，投资6亿元于前瞻性技术和产品升级研发项目，投资3亿元于产业并购及整合项目，另外6亿元用于补充营运资金。

特殊的是，华润微电子发行股票的每股面值是1.00港元，这是A股历史以来第一家计划以港元为面值发行A股的公司。

科创板上市委在审议过程中也特别提到了这一点，要求发行人代表说明，本次发行以港元作为面值，发行后投资者是否会面临汇率波动风险；并请发行人确保境内投资者获得现金分红的具体措施。

发行A股为什么能以港元为面值币种？上市之后的股票交易又会使用什么货币计价？

招股书中给出了答案。根据《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》的规定，试点红筹企业的股权结构、公司治理、运行规范等事项可适用境外注册地公司法等法律法规规定。华润微电子作为一家设立于境外开曼群岛的红筹企业，《开曼群岛公司法》允许公司以港元作为面值币种。

同时，根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司关于科创板股票登记结算的相关规定，科创板股票以人民币结算。

因此，华润微电子本次发行的股票将以港元为面值币种，并以人民币为股票交易币种在科创板进行交易。

公司同时交代，本次发行前已发行在外的股票以及公司于上交所科创板上市的股票将统一登记、存管于中国结算，并拟按照本次发行招股意向书公告日或股份认购缴款日中国人民银行公告的人民币汇率中间价，将股票面值折算为相应的人民币金额，在中国结算上海分公司系统内进行登记。

二十年沉淀，造就国内综合性最强微电子企业

华润微电子是华润集团半导体投资运营平台，拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等完整的半导体产业链，曾参与建成并运营中国第一条4英寸晶圆生产线、第一条6英寸晶圆生产线。目前公司拥有8英寸晶圆生产线2条、6英寸晶圆生产线3条、封装测试生产线2条、掩模生产线1条、设计公司3家，拥有1,100余项分立器件产品与500余项IC产品，是国内规模和影响力靠前的综合性微电子企业之一，为客户提供全方位规模化的制造服务能力以及能满足不同下游市场的应用场景。

华润微电子此次科创板上市，拟募资30亿元，包括8英寸高端传感器和功率半导体建设项目约15亿元，前瞻性技术和产品升级研发项目约6亿元，产业并购及整合项目约3亿元，补充营运资金约6亿元，科创板将为华润微电子提供未来发展重要的资金。

资料显示，2016至2019年1-6月份，华润微电子分别实现营业收入43.97亿元、58.76亿元、62.71亿元、26.40亿元，归母净利润分别为-3.02亿元、7028万元、4.29亿元、1.64亿元。其中，产品与方案业务板块收入占比正逐年提高，已从2016年的30.52%增长到2019年上半年的43.40%。该部分业务聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域。其中，功率半导体2019年上半年贡献了10.4亿元的收入，在该部分业务中占比超过9成。

作为国内半导体行业的老兵，华润微电子非常注重公司研发，截至2019年6月30日，公司已获得授权的专利共计1,325项，其中境内专利共计1,173项，境外专利共计152项。同时2016、2017、2018及2019年上半年公司的研发费用分别为3.46亿元、4.47亿元、4.50亿元、2.17亿元，占当期营业收入的比例分别为7.86%、7.61%、7.17%、8.22%，研发费用在营收中的占比显著高于行业平均水平。

聚焦三大核心领域，打造百亿级半导体企业

近年来，中国集成电路产业实现了长足发展，年均复合增长率超过20%，在设计、制造、封测、装备、材料全产业链环节取得诸多创新成果，企业自主创新能力不断提升。未来，在5G、智能网联汽车、人工智能、超高清视频等新兴应用驱动下，全球集成电路产业的市场需求仍将不断增长。

据公司最新发展战略表明，未来华润微电子将抓住国内集成电路产业的历史性发展机遇，成为百亿级的功率半导体与传感器产品公司，产品业务聚焦在功率半导体、智能控制和传感器三大领域；市场应用聚焦在电源、电池、电机三电及物联网与大健康应用领域。通过内涵式发展、对外合作、收购兼并和股权投资四种发展路径，以“转型、创新、质量发展”为核心，将华润微电子打造成为百亿级的功率半导体产品公司，矢志成为世界领先的功率半导体和智能传感器产品与方案供应商。

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