被华尔街低估的隐形富豪：阿里云隐瞒了什么？

By 林紫玉—紫金山

在阿里集团最新一季财报中，增速高达106%的阿里云一夜刷屏，让阿里云超越领头羊亚马逊，成为全球增速最快的云服务商。

不过财报发布当天8月12日，受汇率波动，美股大跌，阿里巴巴美股跌幅5.12%。显然阿里云的高增速并没有抗住大势，其隐藏价值暂时还未得到华尔街的足够重视。

从财报上看，阿里云只披露了收入和增速，没有利润数据等足够信息量，当季4.85亿元的收入规模，虽然增速惊人，但只占全集团业务比重的2%，规模还难以匹敌对手。根据亚马逊最新季报，旗下云服务AWS收入为18.2 亿美元，增速81.5%。

尽管阿里云已经是中国最大的公有云服务商，技术与服务能力也甩开包括运营商在内的本地竞争对手，但上述财报描述可能是阿里云尚未引起足够重视的原因。

但是诸多因素表明，阿里云在可见的将来，很可能会让华尔街“高攀不起”。

首先阿里云业务本身的增长空间巨大。互联网+正催生沉睡中的传统企业，以及雨后春笋般的创业公司，引入或提升自己的网络化能力，中国公有云服务市场的增长潜力可以想象，实际上，阿里云106%增速，正是一个非常自然的印证。

而那些体量相当的对手的云服务，无法在中国市场落地的局面，进一步增强了阿里云在国内市场的胜算。尽管亚马逊、微软、IBM等难以割舍中国市场的巨大吸引力，纷纷采取合作方式曲线救国，但竞争能力已经大大折扣了。除此之外，中国公有云市场鲜有能与阿里云对抗的对手。

另外，给阿里云估值的正确方法，还是要与阿里巴巴整个的发展战略捆绑起来。

阿里巴巴创始人马云提出“从IT到DT”的战略，力求让阿里从一个电商平台，变成提供数据服务、具有社会基础服务属性的生态型公司，按照其规划，这将成就“一万个阿里巴巴”。

但是显然，这一万个阿里巴巴不可能再复制现在阿里的领域，必须要拓展行业外延，这也是阿里目前客户和数据结构中最稀缺的一部分，大企业和行业用户。

阿里云是连阿里与这些客户的唯一通道，也是阿里在互联网基因下，与传统行业产生深度交集最现实的手段。

7月29日，阿里巴巴集团宣布对阿里云战略增资60亿元，用于国际业务拓展、云计算、大数据领域基础和前瞻技术的研发，以及DT生态体系建设，表明阿里对于投资未来的决心。

为了弥补阿里云在服务行业大客户模式上的不足，2013年阿里成立了“云栖联盟”，联合有客户有产品的企业市场玩家，共同开拓公有云服务，目前已经有200多个合作伙伴，计划三年内增加到2000个。企业市场上数得出名的几乎都在这个名单下，包括中软、东软、用友等，只有金蝶在三个月前与AWS签署了全球合作协议。

此前阿里云凭借低价优质开疆辟土，自助式服务和在线开通是关键词，但是分布于各大行业的用户，往往需要定制化的系统服务能力。

不过很显然，阿里云若想获得成功，必须要与AWS的全球化竞争中获得足够的赢面，两者狭路相逢必不可少。根据市场研究公司Synergy2015年2季度云业务提供商排名显示，AWS、微软、IBM和谷歌控制了全球54%以上的市场份额，这其中，阿里云与同样电商背景的AWS，模式、服务内容都极其相近，争夺的客户类型也最为重合。

为了能够与AWS竞争，阿里云已经在香港、美国建设国际数据中心，近期还计划在新加坡、中东、日本、欧洲部署新的数据中心。不过在向企业和行业客户兜售服务面前，亚马逊和阿里云同样处在学习曲线中。

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