财报背后：电信业仍需寻找下一个“风口”

【摘要】时至今日的电信业，仍需下一个“风口”的拉动。

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本文作者： 陈亮

本文来源：融合时代（CWWEEKLY）

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在互联网和移动互联网蓬勃发展的刺激下，消费者需求进一步释放且日益旺盛，促使我国电信业务总量继续保持大幅度的高增长；但业务收入增长速度已经彻底告别当年“多干快上”的大好时光，进入了“多销薄利”而非“薄利多销”的饱和增长阶段。

业务结构方面并没有过多的突破，时至今日的电信业，仍需下一个“风口”的拉动。

业务增长：量收不匹配依旧

今年第一季度，我国的电信业务总量达到4892亿元，较去年同期增长44.6%；电信业务总量的增长依然保持惊人的高速度。电信业务总量指标是衡量整体市场活跃程度的重要指标，其同比增长则反映了市场的增长势头。2015年第一季度的电信业务总量同比增长为22.0%，2016年第一季度则达到了46.0%，与今年的增幅基本持平。

与此同时，2017年第一季度电信业务收入完成3132亿元，较去年同期增长5.7%。通过比较不难发现，电信业务收入和电信业务总量的增幅严重失衡，“增量不增收”的剪刀差现象进一步扩大。从2015年和2016年第一季度的电信业务收入增长数据（2.9%和4.2%）来看，国内电信市场已经进入了收入增长放缓的阶段。

用户数量：第二卡槽成新焦点

今年第一季度的移动通信用户增长2357万户，相对去年同期有明显提升。在“实名制”影响逐渐稳定之后，多号多卡的用户需求开始逐步回归，但“人口红利”几乎耗尽依然是不争的事实。值得注意的是，多地运营商开展灵活多样的副卡业务，加快占领消费者高流量、公私分离、服务向家庭成员延伸等个性化特点，同时配合当前智能手机多卡槽的特点、以“占领第二卡槽”为目标开展营销，在不断细化和刺激用户需求的同时，挤占竞争对手新增市场份额已经成了竞争的焦点。

固定宽带用户的增长表现则更为抢眼，第一季度增长1389万户虽然直观数量上比移动通信用户少，但固定宽带毕竟是以家庭或办公室为单位，从人口覆盖上来看实际要比移动通信用户多。此外，光宽带用户占比接近80%、50M以上接入速率的用户占比接近一半，都彰显近年来“光网中国”战略的骄人战绩。从上述数据我们可以分析得出结论：与数年前移动通信网络从3G向4G升级一样，当前的光宽带大面积覆盖和替代已经给家庭市场奠定了强有力的信息通道基础，也即是为家庭市场的各类OTT应用与服务提供了生长的土壤；继个人市场之后，对于基础运营商而言，家庭市场也面临着“狼来了”的危机。

收入贡献：未来依旧迷惘

收入贡献方面，移动通信业务收入占比依旧占据高达71.9%的主导地位。固定通信收入占比虽然连续多年处于下风，但今年一季度的收入占比较去年同期增长近1%。在电信业务收入增长的5.7%之中，看似江河日下的固网业务实际上贡献率接近一半，这在固定语音基本遭到“抛弃”的今天实属不易。再进一步细看各项业务的收入贡献，基础运营商未来的收入支撑从何而来依旧是未解的难题。

首先是传统业务持续走低。业务量同比移动语音下降4.8%、固定语音下降19.2%、短信下降1.4%、彩信下降8%，再加上业务资费也处于基本维持或下降的态势，直接拖累传统业务收入表现。

其次是流量业务独木难支，移动流量总量同比增长123%、户均DOU增长106%，但“此长彼消”也仅带来总体移动业务4.4%的增长。再次是新领域未见成效，以物联网为例，尽管中国移动、中国电信正卯足了劲儿在网络、终端、系统平台等方面加大发展力度，但爆发的临界点依旧迟迟未到。

最后是新竞争对手持续进入，例如华为、中兴借助自身系统集成和ICT的优势多方出击，以OTT的形式直接与行业客户、政府客户缔结战略协议，将运营商再次挤压为管道提供商，今后ICT市场也将从“三国鼎立”走向“群雄并起”，而且运营商面向新型对手难有绝对优势。

综上所述，纵观2017年第一季度电信市场整体运营数据依然是喜中有忧，业务数据的变化看得到运营商转型的努力，但依然谈不上本质性的改变，与此同时现有收入支柱的拉动和支撑作用却在不断削弱。而“提速降费”和基础设施的完善实际上已经使得ICT市场（而非单一的基础电信市场）大门洞开，今后运营商将面临更多的挑战，当然对个人、家庭和集团客户而言却意味着更多的机遇和利好。面对更加复杂的形势，运营商将何去何从、今后的收入支柱将从何而来，还要加紧寻求新的“风口”。

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