阵地 | 众神归位，万科这场战事，终于落幕了。

文 / 原石

众神归位，各回各家，这场耗时将近一年半的商战大片终于在2017年1月画上了休止符。

1月20日晚，万科A公告表示，公司收到国务院国资委下发给华润（集团）有限公司和深圳市国资委、并抄送给公司的《关于华润股份有限公司和中润国内贸易有限公司协议转让所持万科企业股份有限公司全部股份有关问题的批复》。

这意味着，地方国企深圳地铁将替代央企华润，成为万科第二大股东，持股15.31%。

曾居万科第一大股东15年之久、随后被“宝能系”挤至二股东之位的华润，将彻底告别这场股权之争，这标志着最大的资本方正式退出了万科这场资本大戏。

 “宝万之争”跌宕起伏一年多，在监管部门和政府干预下，这样的结局让人十分吃惊，这不是万科的胜利，也不是地产行业的胜利，是多方妥协后的一个结果。

1^st

这一年多究竟发生了什么？

2015年，宝能系不断增持，成万科第一大股东，算是打响了宝万之争的第一炮。

这是一张再好不过的壳资源。

万科2015年净负债率仅19.3%，净负债规模不过260亿。2015年，万科实现销售面积2067.1万平方米，销售金额2614.7亿元，同比分别增长14.3%和20.7%，在全国商品房市场的占有率进一步上升至3%。

多年来，万科股权相对分散、股价不高、公司现金充足，逐渐成为绝佳的股权战标的。

据媒体公开报道显示，宝能系旗下的前海人寿及其关联企业钜盛华在今2015年1月便开始买入万科A股股份，到当年7月10日持股比例达到5%，开始举牌。

其后又经历了几次举牌：7月24日，宝能系再度举牌，持股比例为10%；8月26日，宝能系第三次举牌，持股比例为15.04%，成为万科第一大股东；9月4日，港交所披露，华润夺回万科第一大股东的位置；12月4日是宝能系第四次举牌，持股比例增至20.008%，再次成为第一大股东。

自2015年7月起，“宝能系”短短一年内五度举牌万科，收购意图实在明显。

针对“强行入室的野蛮人”宝能系的进攻，万科董事长王石在万科的内部会议上表示，已经向宝能系控制人姚振华摆明了的态度，“你（宝能系）想成为第一大股东，我是不欢迎的。”

王石认为，不欢迎的理由很简单：你的信用不够。

意外的是，2015年12月22号，港交所发布公告显示，安邦保险在万科停牌前两天大举增持1.28亿股，增持完成后安邦所持有万科比例已达7.01%；而此前宝能系已增持到23.52%；若安邦保险与宝能系是一致行动人，两者将面临30%的要约收购限制。

过了2016年的春节之后，剧情的发展越发变得不可控了。2016年3月13日，万科宣布引入新的战略投资伙伴——深圳市地铁集团有限公司，深圳地铁集团将向万科注入地铁上盖物业项目，初步预计交易规模介于400亿元到600亿元之间。

时隔三个月之后，这个方案就早到了华润的反对。万科引入深圳地铁发布重组预案董事会投票有了结果，投票结果为7：3，华润在万科的三位董事均投下反对票。

有意思的是，2016年中旬，恒大开始入场万科，8月8日，万科公告恒大已斥资99.68亿元持股5%，这一比例不断放大，等到11月29日时，恒大已增持万科A至14.07%总耗资约363亿元。

恒大是进还是退？谁都没有想到，在华润、宝能、安邦陆续进场后，恒大同样也布局万科。恒大的一举一动都牵动了资本市场人士的心，2016年12月12日万科A股价下跌时，许多网友十分关心，认为这一价格已经击穿了恒大的底价。

万科无论是转型做城市配套服务商，还是开发物流地产、养老地产、互联网家装，甚至海外市场，都十分专注于做房地产住宅产业，销售额连续10年排名行业第一，净负债率是房企上市公司排名最低，拥有万科就拥有行业龙头地位以及高达近万亿的现金及融资平台，这也是市场人士颇为看好万科A这个壳的重要原因，对大部分房企来说，拿下万科就是成为宇宙房企No.1！

轰轰烈烈的“宝万事件”在2017年终于落幕了。

2^nd

据媒体报道，中国恒大向深圳市委市政府递交书面报告，明确表态不增持、不控股万科，且愿将所持股份转予深圳地铁，也愿遵照深圳市委市政府安排，暂时持有万科股份。

“宝能系”也在1月13日晚间也在官网发声明称：欢迎深圳地铁投资万科，愿共同为深圳及万科的发展而努力，宝能看好万科，作为财务投资者，支持万科健康稳定发展。

宝能彻底退居成为财务投资者，恒大、宝能这一态度，在有关部门的适度干预下已经有了逆转。

公开数据显示，目前宝能系持有万科股权25.4%，深圳地铁在受让华润股份后持有15.31%，中国恒大集团持有14.07%，安邦持股6.18%，万科管理层通过金鹏计划持有4.14%。

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下一步会如何？至少万科的稳定基本已成定局。未来的万科，是否还会再次成为资本的狙击标的，我想已不可能，拥有万科的最好时机已经错过！

这两年发生了许多让人瞠目结舌的事情，许多事情回想起来仍然是不可思议的。在这个过程中，2016年，万科仍然取得了3622亿元（国内）的销售佳绩，但与此同时，恒大以3733亿取代万科成为了全国的房企销售第一！

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