施乐辉（Smith & Nephew）是一家英国跨国医疗设备制造公司，在骨科关节重建、先进伤口管理、运动医学和创伤四大领域处于世界领先地位，其骨科营收全球第四。
施乐辉的历史可以追溯到Thomas James Smith的家族企业，他于1856年在英国赫尔开设了一家小药店，至今已有160年的历史。1896年他去世后，他的侄子Horatio Nelson Smith接管了企业的管理。1914年第一次世界大战爆发几天后，Horatio Nelson Smith在伦敦会见了法国总统的特使。公司因此获得了一份在5个月内为法军提供价值35万英镑外科手术和战地敷料的供货合同。一战期间，员工数量从50多人增加到1200多人。1937年，施乐辉在伦敦证券交易所成立并上市，股票代码为SN，并在2001年成为英国FTSE-100成员，这意味着施乐辉被列入伦敦证券交易所市值最高的100家公司。1953年，施乐辉为首次登上珠穆朗玛峰的登山队员开发了一种特殊的低温膏药，使登山者能够将他们的相机胶卷发回密封保存。这次研究也促成了重要工业产品的开发。1977年，开发了第一款湿润创面愈合产品——OPSITE敷料。1986年，对位于美国孟菲斯的骨科产品专业医疗公司Richards和位于美国安多弗的关节镜专业公司Dyonics进行了重大收购。1995年，收购Acufex Microsurgical Inc，使该公司成为关节镜外科设备的市场领导者。到20世纪90年代末，施乐辉已经发展成为一个多元化的医疗集团，业务遍及全球，包括各种医疗设备、个人护理产品和传统、开创性的伤口护理治疗。1998年，施乐辉宣布进行重大重组，将所有业务整合成三大业务线：伤口管理、内窥镜和骨科。1999年，集团在纽约证券交易所上市，股票代码为SNN。2001年首次推出可提高全关节置换系统性能并延长其使用寿命的OXINIUM，2008年创建新兴市场部门以扩大对全球先进医疗技术的了解和研究，2011年开发第一个袖珍型一次性系统PICO，彻底改变负压伤口治疗市场……如今，施乐辉是一家总部设在伦敦的上市有限公司，拥有18000名员工，业务遍及全球120多个国家。截至2021年8月18日，公司在纽约证交所每股超过38美元，公司总市值168.07亿 美元。施乐辉2019年营收51.38亿美元，毛利率约74%。2020年受疫情影响，收入45.60亿美元。可以看到，疫情前连续四年，该公司年收入持续稳定增长。施乐辉2016-2020营收情况（单位：百万美元）数据来自官网根据官网2021年第二季度财报，截至2021年7月3日，第二季度收入13.35亿美元，销售额增长了48%，上半年实现营收25.99亿美元，同比增长27.8%，预期2021年收入将增长10%-13%，重新突破50亿美元。施乐辉目前有三大业务线，骨科关节重建、运动医学与耳鼻喉、先进伤口管理。2020年，骨科收入19.17亿美元，运动医学和耳鼻喉科13.3亿美元，先进伤口管理13.1亿美元。骨科重建产品：主要包括特殊膝关节置换手术的膝盖植入物产品；髋关节重建用髋关节植入物；创伤和四肢产品。运动医学与耳鼻喉：包括执行关节微创手术所需的一系列仪器、技术、植入物；关节镜辅助技术，包含流体管理设备，高清摄像头，数字图像捕获，瞄准镜等，帮助关节可视化，射频，机电和机械切除设备，以及用于去除受损组织的手持器械；耳鼻喉解决方案。先进伤口管理：包括护理产品，用于治疗和预防急慢性伤口，包括腿部、糖尿病和压力性溃疡，烧伤和术后伤口；先进伤口生物活性物质，用于清创和皮肤修复/再生的生物制剂和其他生物活性技术，再生药物产品；以及先进伤口器械，例如传统的和一次性使用的负压伤口疗法等。截至目前，施乐辉在全球有超过509个商标注册，超过120个在售产品，其骨科位居全球第四，并仍在不断增加投入以扩大全球市场。从家庭药店发展到年营收近50亿美元的国际巨头，施乐辉是如何走到这一步的？通过分析施乐辉产品结构及市场动向，总结出如下五大战略部署：施乐辉采取相关多元化战略，挖掘产品组合潜力。通过不断补充完善核心产品的配套设施，形成完整产品生态系统，最大限度发挥核心产品功能、提高效率，抢占国际市场。
比如：2020年7月，新一代骨科手术机器人系统Cori通过FDA审核，正式于美国上市。据悉，Cori可用于全膝关节置换术和单室膝关节置换术，相比以往的同类产品，Cori的工作效率更高，手术速度更快。在此基础上，该公司推出了Real Intelligence数字手术解决方案套件。它是一个生态系统，通过结合机器人技术、软件和数据来改善结果，以创造无缝连接的护理过程。施乐辉骨科总裁Skip Kiil说：“Real Intelligence体现了施乐辉如何思考、创新和重新构想手术的方式。”该公司还推出了RI.INSIGHTS，一个全球数据分析平台，旨在提高机器人辅助关节置换手术的护理标准。这是全球第一个让骨科医生能够与其他用户对机器人手术体验进行基准测试的平台，用于优化手术计划并改进患者报告结果测量 (PROM)。以前，外科医生无法查看单个患者的复杂机器人手术信息或与同行进行基准比较。RI.INSIGHTS在机器人辅助手术期间收集术中和术后数据，然后将这些数据与术后患者结果一起呈现，使外科医生能够深入了解他们的机器人辅助手术程序。RI.INSIGHTS平台是Real Intelligence产品和解决方案组合——包括CORI手术系统的重要补充。Skip Kiil表示：“RI.INSIGHTS的推出进一步完善了Real Intelligence平台，并强调了我们在数字健康方面的进步。我们很高兴外科医生开始使用由该平台收集临床数据，以推动改善患者的治疗效果。”“RI.INSIGHTS平台描绘了机器人技术和数字手术的未来。”帝国理工学院医疗保健、NHS信托和伦敦诊所的骨科顾问医师Nathwani博士表示，“使用RI.INSIGHTS提供的大量个性化的术中和术后计划数据，我们可以分析手术参数，为我们的患者提供最佳的定制机器人解决方案。”近年来，施乐辉一直通过收购来完善自己的产业布局，补充业务支线。截至目前，该公司已经完成了24次收购。最近的一次收购在2020年9月，该公司以2.4亿美元现金收购Integra Lifesciences Holdings Corporation的四肢骨科业务。此次收购符合公司投资于高增长细分领域的战略。通过增加专业销售渠道、互补的肩部置换和上下肢产品组合及新产品管道，显著加强四肢骨科业务。2019年，施乐辉完成了对美国骨科公司Ceterix Orthopaedics及其半月板修复系统NovoStitch Pro的收购，以5000万美元正式达成交易。据统计，美国每年有超过120万的半月板撕裂患者接受手术治疗，其中只有15% - 20%的患者接受半月板修复，而不是摘除半月板。该公司表示，凭借NovoStitch Pro和FAST-FIX 360等产品的优势，这一比例将有机会提高一倍。同年，施乐辉宣布以6.6亿美元收购美国医疗产品制造商Osiris Therapeutics及其再生药物组合，期望扩张其医疗产品制造领域。Osiris Therapeutics的产品包括皮肤和骨骼移植产品，以及伤口护理产品组合。本次并购将帮助该公司更好地与包括强生在内的美国大规模机构进行竞争。施乐辉首席执行官Namal Nawana表示：“Osiris Therapeutics在快速增长的再生医学市场上的巨大影响力，将增强我们的产品组合，发展我们的伤口护理业务。未来施乐辉有望在其他渠道和适应症方面提供更长期的创新。我们寻求一个快速增长的具有强有力临床证据的产品组合，以满足医疗市场的迫切需求。”本次收购也凸显了Nawana在策略制定方面的优秀。据了解，施乐辉的一半收益来自美国市场，由于Nawana在交易撮合方面的专长和对美国市场的了解，他于2018年4月被任命为公司首席执行官。由于新冠疫情影响，全球大约有250,000名患者无法正常进行骨科手术。为了安全重启手术，2021年3月4日，施乐辉和数字健康公司Huma推出用于骨科手术的远程患者监控应用程序，通过远程患者监控，外科医生可以在手术前为患者做好准备。
应用程序由施乐辉提供骨科专业知识，Huma提供数字技术，使患者能够安全地进行全关节置换手术。患者接受术前指导、访问虚拟康复资源并可以与他们的手术团队进行视频通话，而临床医生可以监控患者的康复情况并使用健康数据来检查患者是否适合手术。重要的是，COVID-19症状追踪器会在入院前和出院后检查患者的感染迹象，让患者和工作人员放心。施乐辉英国、爱尔兰和北欧地区董事总经理Simon Tarry说：“我们相信这项重大发展将对外科手术领域产生直接影响。在短期内，该应用程序支持疫情期间让患者安全恢复手术，长远来看则可能改变外科医生和患者未来管理手术路径的方式。”该应用程序目前正在英国几家医院进行试点，并计划在未来几周内推广到另外10家NHS（英国国家医疗服务体系）和私立医院。2019年9月，施乐辉宣布与VirtaMed合作提供手术模拟培训，作为其手术设备培训和教育产品组合的一部分。总部位于瑞士的VirtaMed是世界领先的关节镜模拟研发企业，拥有最先进的微创手术技术培训模拟器。施乐辉的原始手术器械将被改编并整合到用于膝关节、肩关节和髋关节镜检查的新模拟模块中，包括先进的手术技术，如肩袖修复和半月板修复。施乐辉的所有新模拟器都可以通过VirtaMed的云管理平台Connect进行访问。这将使医生能够继续在线接受培训，即使在远离模拟器的情况下，也能更好地了解施乐辉手术技术的好处。去年5月，施乐辉全球数字医学教育计划已获得英国皇家外科医学院的认可。为应对COVID-19，该计划于2020年3月启动，旨在通过提供关于安全有效使用施乐辉产品和手术技术的教育网络研讨会，支持外科医生的发展。在启动后的第一个月里，该项目吸引了来自110多个不同国家的医疗专业人员，每次活动的参加人数在400到850人之间。总共有超过11000名医疗保健专业人员参会，听取与骨科和运动医学特许经营权话题相关的行业领先专家意见。2021年7月，据田纳西州环境与保护部 (TDEC)消息，施乐辉加入田纳西州绿色之星伙伴关系。田纳西州绿色之星伙伴关系是一项环境领导力计划，旨在表彰致力于可持续发展并在整个运营过程中持续改进的制造商。该公司表示，可持续发展战略是公司五项战略要务的指导战略，也是中期价值创造计划的基础。“我们的可持续发展战略反映了可持续发展在社会、环境和经济方面的重要性。作为一个以盈利为目的的企业，我们面临的挑战是如何在发展经济的同时，还能减少对社会和环境的影响。”2021年辅一开年，国际骨科巨头强生DePuy Synthes便宣布，公司骨科手术机器人产品VELYS™获美国FDA批准上市。近年来骨科手术机器人市场竞争日趋激烈。一年前，施乐辉新一代骨科手术机器人系统Cori通过FDA审核，正式于美国上市。史赛克、美敦力、捷迈邦美等其他骨科巨头的关节、脊柱手术机器人更是早已入场。骨科五巨头2021年上半年营收情况 数据来源：各公司官网财报史赛克作为首家在机器人技术上投入巨资的骨科巨头，凭借MAKO关节机器人这张“王牌”，不仅推动原已增长乏力的骨科业务重返快速上升通道，更借此一举确立了自己在骨科手术机器人行业的领导地位。继史赛克的MAKO大获成功后，美敦力推出了Mazor X Stealth机器人辅助脊柱手术平台，捷迈邦美在2019年也推出了ROSA 膝关节机器人辅助全膝关节置换手术平台。海外市场的日渐明朗让国内企业愈加趋之若鹜。近年来，国内有多家企业布局机器人，多数处于发展初期，如天智航、微创医疗、威高集团、罗森博特等。其中，以天智航公司骨科手术机器人发展相对更早，是国内第一家、全球第五家商业化骨科手术机器人企业。2020年7月，天智航正式登陆科创板，成为科创板首个手术机器人企业，此前A股在该领域并无上市公司。截至目前天智航已有“天玑1.0”和“天玑2.0”两款手术机器人产品上市销售。其他创新型企业的研发和临床以及融资进程也加快了脚步。据QYR调查结果显示，2018年全球骨科市场规模达到了247.9亿元，预计2025年将达到4414.1亿元，年复合增长率为4.4%。在巨大的市场增长趋势下，国内企业应该如何在空前激烈的市场竞争中抢占一席之地。放眼全球，或许能从那些跨国巨头的一举一动中寻找答案。无论是他们的追求产品差异化、产品组合策略，还是他们的市场打法、研发创新。正如山蓝资本管理合伙人、资深医疗器械投资人聂洪鑫博士所言，最近五年里，史赛克、美敦力、强生等成熟跨国公司巨头，不管是自己孵化还是外部并购或者战略协作，在骨科机器人、人工智能领域里他们看到了哪些我们没有看到的未来的趋势？我觉得这些都是值得产业界和投资界关注的现象。
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