九安医疗的“巨能爆发”，其必然性在哪里？

来源：小桔灯网

作者：木吉火丁

8月30日，九安医疗发布2022年上半年财务报告。报告显示，2022年上半年，九安医疗实现营收232.66亿元，同比增长3989.07%；净利润实现152.44亿元，同比大幅增长27728.49%；扣非净利润为152.86亿元，同比扭亏为盈。其中第一季度九安医疗营收217.4亿元，第二季度，九安医疗仅实现营收15.3亿元，环比骤降93%。那么第三、第四季度有何变化呢？

来源：半年报

本次业绩增长主受 iHealth 抗原试剂盒产品销售大幅增长带动，与美国疫情的发展情况息息相关，未来疫情的发展具有较强的不确定性；同时，竞争格局面上，已有多家公司的新冠抗原试剂盒产品获得了美国FDA EUA授权，而且陆续会有更多企业。美国FDA已批准了46个新冠抗原检测EUA（紧急使用授权）文号，其中有14个家用自测产品。

来源：官网

随着时间的发展，抗原试剂巨幅增长将很难，这也是市场普遍担忧。那么细细梳理九安医疗的发展历史，仅仅是撞到风口上吗？有何必然性，是否有启发的地方呢？

不是所有撞风口都能起飞

九安医疗成立于1995年，2010年6月，九安医疗在深圳中小板上市。官网资料显示，九安医疗曾获得小米科技2500万美元战略投资，成为小米生态链合作伙伴；如移动医疗概念股；九安医疗曾推出与苹果手机相连的移动互联血压计，得到美国苹果公司大力支持，进入其线上官网和线下直营渠道智能穿戴概念股。

可以说九安医疗和IVD领域并没有交错点，主要业务在电子血压计、血糖仪、体温计等家用设备。而且从2019年年末爆发的新冠疫情，除了一款额温枪，九安也并没有赶上这个机会，而是随着疫情的变异，奥秘克戎毒株在美国的大流行，为了让美国子公司ihealth员工能够每天自测有无感染上，而开发自测新冠试剂盒，这才正式进入IVD，赶上了顺风车。2020上半年开始，随着国内各企业反应过来，知名企业华大基因、东方生物、迈瑞医疗开始布局，开发各种试剂盒，同时也向海外市场进军，而面对“奥秘克戎毒株在美国的大流行”这个风口，反而是这些知名企业并没有被“拱起来”。究其原因，主要有如下几点：

渠道的前瞻布局

不同于传统企业或传统模式，主做打开医院、机构等to B的工作，如文章上所述，九安是一家拥抱互联网，做起to C的生意，小米和苹果各自属于中美极具影响力的互联网企业，亚马逊平台如同京东淘宝的美国版。这对于九安为代表性的IVD新兴力量，是无限可能的存在。

当然这一切也是被倒逼出来的，自从2010上市后，主打产品电子血压仪即遇同质化竞争的困境，因为血压计市场壁垒不高，在这种情况下，九安医疗的产品高不成，低不就，大众市场上，有可孚；高端市场，有强大的欧姆龙；至于说其他国产品牌，那就更多了。因此向海外破局成了一个战略举措，截至目前，九安医疗在美国，在欧洲，总体上是落实了战略意图。这为本次美国大单打下基础，可见未来仍有这种概率出线。

从“移动互联网+健康管理云平台”的移动医疗，到美国设立ihealth子公司，并在亚马逊等知名平台站稳脚跟，至少九安医疗们比传统企业多了渠道上的优势，只要需求跟上了，可使得这些企业立于不败之地。虽然有子公司自主品牌，且具备一定的知名度，九安医疗们更愿意分享利益，寻找当地大代理商合作，而后者往往与政府已建立良好的关系，这对渠道进一步开拓有着积极意义。

来源：官网

准入市场的快人一步

美国EUA的门槛不但高于欧洲，也是少有的高准入的几个国家。这也使得美国市场的定价更高，在美国一盒能卖5美金。而在欧洲市场，大多数公司定价很低，无缘大额收益。要想如期获得准入许可，就需要在当地知根知底，了解所有的相关政策，ihealth无疑是最大功臣。

来源：官网

当然，除了九安，艾康生物和东方生物也都是通过美国子公司申请的EUA，都在运营多年，抢先国内诸多IVD老玩家，拿到了美国POCT（即时检验）新冠抗原检测试剂产品的通行证。相比另外两家，iHealth公司的所在地就是美国加州，作为疫情的重市，政府和相关机构主动来下单，无疑对九安在美国市场打开了一个关键钥匙。这背后得益于九安医疗以往业务与FDA已有20多年互动经验，深刻熟悉FDA要求；二是ihealth美国有七、八十人的团队，在临床、性能、实验等环节发挥了巨大作用；与iphone其名的超前命名构想，不可否认它的精妙。

随着疫情的发展，想必POCT产品将逐步迎来激烈竞争，不过这都是后话了，至少第一波“红利”，九安医疗已经拿走了。显然，凭借多年的本地通法规政策优势、与iphone齐名下的品牌运营，九安医疗在美国市场上事实是一个不可忽视的新兴力量。

储备了接大单的能力

相比罗氏、雅培这种大牌IVD企业，除了上述说的关注力不足之外，产能供应也是一个极大的问题，供应不上意味着与巨额收益无缘。

如果说技术、渠道许可做到了，但是没有大量供应的能力，那么九安医疗也不会被人津津乐道。九安医疗此次拿下的美国百亿大单，自己是不直接生产，主要由必欧瀚公司代工（MAH）。当然这也是常年积累的一个输出，但是若没有前期的规划意识，那么也得不到这样受认可的合作机会。

一方面本身自建超级大工厂、多基地工厂显然不现实，另外一方面合作代工有着品质的风险。九安医疗做到了兼顾，通过EUA,也算一个较成功的规划兑现。

结  语

写在文末，我们可以得知九安医疗跨界打入IVD行业，并且取得巨大成功，既不可思议，又在逻辑之中。一方面，管理层苦心培育了多年的渠道、市场准入、足够支撑的研发实力、大供应能力的“暴击”土壤，遇上奥秘克戎毒株美国大流行这类的“大雨”，获得27728.49%的巨幅增长，事实上只是水到渠成的自然规律；另一方面，九安医疗在移动医疗的战略突围下，无意间实现了跨界打入IVD并获得完美逆袭，对众多IVD企业具有很强的启发意义：跨界打击在现代产业中随时在发生，关注行业间的交错点、类似点，可及早发现跨界竞争的前奏。

参考资料：

1. 官网、公告

2. 九安医疗2022年上半年报告

3. 天津新闻

4. 《二季度营收环比骤降93%，九安医疗高速增长能否持续？》， 和讯股票，2022-08-31

5. 《为什么是九安? 迈瑞、圣湘为何错失良机》，深蓝观，2022/01/24

6. 《九安的未来》，雪球，2022-05-08

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