刚刚，又一餐饮供应链企业上市！餐饮的后端生意有多“香”？

文 | 职业餐饮网 杨橙

继颐海国际后，又一家餐饮供应链企业上市了！

今天（9月6日），餐饮供应链企业——千味央厨成功A股敲钟上市！

其发行价15.71元/股，截止今日收盘，股价上涨至22.62元，涨幅43.98％，市值达19.25亿元！

它是国内餐饮供应链领域的细分龙头，年营收超9亿元，是肯德基、必胜客、 华莱士、海底捞、真功夫、九毛九、呷哺呷哺等餐饮巨头的半成品供应商！其中，它23%的营收来源于百胜中国！

近几年，随着餐饮连锁化的脚步加快，连锁餐企们也纷纷布局后端，开始挣“供应链”的钱！

而千味央厨踏入A股市场，意味着未来或许将出现一批上市的餐饮供应链企业！

千味央厨成功上市，

首家A股餐饮供应链企业诞生！

千味央厨，2012年在河南郑州成立，是国内最早为餐饮、酒店、团体食堂等 B 端市场提供速冻面米制品解决方案的供应商之一。

1、年营收超9亿元，业绩及净利均稳健增长

随着餐饮连锁化进程的加快，餐饮供应链市场形势大好，从千味央厨的营收能力就可见一斑。

据它的招股书显示，2018年-2020年，其营收分别为7.01亿元、8.89亿元、9.44亿元，净利润分别为5867.89万元、7412.13万元、7658.83万元。

其年中报显示，2021年上半年，营收5.68亿元，同比去年增长54.8%，净利润3647.65万元，比去年同期增长50.51%。

千味央厨的营收及净利均成长能力强劲，业绩增长稳健。

2、百胜中国是它最大的客户， 占比高达23%

千味央厨的主营业务为面向餐饮企业的速冻米面制品的研发、生产和销售，其速冻面米制品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类，主要产品包括油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸及卡通包等。

它的客户，也是国内知名的餐企，如百胜中国、华莱士、真功夫、九毛九、海底捞、呷哺呷哺等。其向百胜中国销售的油条类产品均为独家供货，向华莱士销售的主要产品也均为独家供货。

其中，百胜中国是千味央厨第一大客户，从2012年就开始合作，营收占其2018年-2020年营收比例分别为30.20%、30.72%、23.37%。

千味央厨前五名直营客户的销售金额以及占直营收入和营业收入的比重情况

3、进军早餐赛道，布局餐饮前端门店

后端供应链的生意做得如火如荼，千味央厨还把触角伸向了前端开餐饮品牌，抢食餐企生意！

今年2月，千味央厨在郑州开20平米人均6元的“早饭师”，主打灌蛋油条，不仅计划今年在郑州开100家店，还要5年内在全国布局10000家门店，正式进军早餐赛道。

“早饭师主”打高性价比，人均在6元左右。店内还推出一人食套餐，一根元气油条搭配一杯豆浆，折后价仅为4.9元。

产品不仅有各种新式油条，还包含粥、蒸饺、菠萝虾等，尤其是“三餐食季”的套餐搭配，更像是准备从早餐切入，未来做全天生意。

“做早餐的快餐店十分有市场，前途可以，不赔钱”，千味央厨副总经理徐振江说。

早餐也许只是早饭师第一步尝试，如果产品足够得到市场认可，顾客的欢迎，凭借着强大的供应链优势，从早餐到快餐的递进也许就是千味央厨下一步的规划。

只靠门店盈利做大太难，

连锁餐企们都开始挣“供应链”的钱！

不管是千味央厨，还是早海底捞两年上市的颐海，它们都说明着餐饮供应链是块“香饽饽”。

若只做餐饮前端，靠门店端盘子卖菜挣钱太辛苦了，风险也高。相对而言，后端供应链的生意，通过规模效应，则相对轻松和稳定很多。

为此，不少连锁餐企也开始纷纷布局餐饮后端，通过“供应链+品牌”盈利模式，做大做强。

1、风险高，没规模效应，仅靠门店盈利壮大较难

餐饮是个勤行，干得都是脏活累活，365天夜以继日地干，但赚得却很少。有一句话最贴切，“操着卖‘粉’的心，却赚着卖白菜的钱”。

不仅干得多挣得少，还得时时刻刻提心吊胆，就像老乡鸡创始人束从轩曾说，“我们是把脑袋栓在裤腰带上干活的人。 ”

的确，餐饮门店抗风险能力太弱了，别说疫情了，有的时候顾客的一个差评，都可能毁了一个餐饮品牌；要是一家门店没经营好亏损了，可能得用5家门店利润来补“坑”。而且未来的不确定未知风险会比较大，跟不上时代就会被淘汰。

想要做大做强就更难了，因为餐饮没有规模效应，规模越大，成本和风险也越高。门店是个重资产模式，但凡开一家门店，都离不开租金、食材成本、物料设备投入、人员的投入，每多开一家店，这种固定成本就会水涨船高。

2、万店餐企们布局供应链，赚得盆满钵满

一方面随着餐饮连锁化时代的到来；另一方疫情冲击下，让餐企看到了自己的“脆弱”。

而有些开出万家店餐饮品牌，摸索出了一条新的路子，则活得相对轻松，抵御住了危机，并且逆势扩张。

它们不是单单依靠门店赚钱，而是通过“品牌+供应链”的盈利模式发展扩张。依靠自身“供应链”赚来的钱，来为自己持续“输血”，顽强的活下去。

无论是近15000多家店的蜜雪冰城，还是早已突破20000家门店的正新鸡排，门店超过12000多家的华莱士。

这些品牌并非依靠餐饮品牌的前端门店在赚钱，而是通过他们的后端供应链，为其他门店提供供应链服务来赚钱。

因为餐饮后端供应链比前端门店，更容易赚钱，比如海底捞的供应链颐海国际，比海底捞还早了两年上市，市值高达473亿港元，这还仅仅是海底捞的一条供应链。

无论是拥有万家店的加盟连锁餐饮品牌，还是头部的直营连锁餐饮企业，都是通过“品牌+供应链”在获利赚钱，这也让这些餐企，有实力在危机中站稳脚跟。

职业餐饮网总结：

餐饮前端生意苦涩难熬，餐饮后端供应链生意有着无限可能。

未来，供应链将成会成连锁餐饮品牌的核心资产！

“品牌+供应链”的新碰撞，让餐饮前后端，彼此相辅相成，让餐企未来能够抵御更大的风险，拥有更强的竞争力。

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主编丨陈青

（图片来源于网络）

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