业界丨跑步入股农商行！河南上市公司纷纷瞄准农商行股权

导读

由农商行改制的农信社成了众多民营资本追捧的香饽饽，河南已有多家上市公司，借农村商业银行改革之机，参与区域市场占有率较高的农商行股权投资。纵观2016年以来上市公司入股农商行的案例会发现，正是农商行盈利能力的大幅提升尤其是农商行上市的提速，让这些上市公司看到了其先期投资大幅增值的可能。上市公司趁机搭建金融平台，充分享受到银行的较高回报率。除了民营上市公司管理机制较为灵活善于捕捉市场先机之外，监管层积极鼓励也是重要原因之一。

力帆股份1.8亿成濮阳农商行大股东

8月11日晚间，力帆股份发布公告，公司全资子公司重庆力帆摩托车产销公司拟以每股1元的价格投资认购河南濮阳开州农村商业银行（筹）1.8亿股份。同时，重庆力帆摩托车产销公司以现金形式出资2.16亿元，用于购买河南濮阳开州农村商业银行的不良资产。投资认购完成后，公司将通过力帆摩托车产销持有濮阳开州农商行30％的股份，成为第一大股东。这无疑给持续一段时间的“农商行股权热”又带来一份新活力。

据悉，濮阳开州农商行由原濮阳县农村信用合作联社改制而来，注册资本6亿元。截至2017年6月30日，该行资产总额为92.71亿元，资产净额约为2.32亿元，2016年及2017年上半年分别实现营业收入3.73亿元和2.91亿元，净利润分别为6133万元和1450万元。

据悉，该行前五名股东持股比例为重庆力帆摩托车产销公司持股30%，濮阳市投资集团持股20％，原濮阳县农信社职工合计持股13.44％，河南濮兴路桥工程公司持股9.99％，濮阳市杜氏房地产开发公司持股6.61％。

此次力帆股份成为濮阳开州农商行第一大股东，显然踏着河南省农信社改制组建农商行的时间节点而来。8月7日，郑州市政府曾发布公告称，农信社改制组建农商行将于2017年年底全部完成，因此上市公司在年底前力争跑步入股农商行在情理之中。

然而近几年来，由农商行改制的农信社成了众多民营资本追捧的香饽饽，河南已有多家上市公司，借农村商业银行改革之机，参与区域市场占有率较高的农商行股权投资。

在今年6月7日，雏鹰农牧就曾发公告称，公司拟作为发起人股东，投资12.42亿元认购筹建中的辽宁昌图农商行45％股权，获得第一大股东地位。事实上，雏鹰农牧还另外持有河南新郑农商行4.55％股权及焦作中旅银行4.96％股权。

2016年3月17日，易成新能年度审计报告中称，公司子公司的参股公司投资河南汴京农村商业银行股份有限公司，持股比例达4％；3月10日，中原内配年度审计报告中，公司投资孟州市农村商业银行股份有限公司持股比例4.46%；3月1日，智度投资年报中披露，公司实际控制人吴红心，任蚌埠农村商业银行股份有限公司董事一职……此外，河南还有中原内配、林州重机、清水源、西泵股份、瑞茂通、好想你等多家上市公司，投资农商行。

可见，产业资本对银行股权的追逐热情一直未减，整体来看，上市公司对农商行股权投资的主要路径包括参与农信社改制、参与农商行增资扩股、购入或受让农商行股权。

高回报率与政策驱动

促使上市公司瞄准农商行股权

面对上市公司入股农商行热情始终不减的状况，很多人发出疑问，上市公司缘何对农商银行股权如此青睐，这到底有什么好处？

据有关业内人士分析，从上市公司角度而言，参与农信社改制、农商行增资扩股或购入农商行股权可以享受多重红利。纵观2016年以来上市公司入股农商行的案例会发现，正是农商行盈利能力的大幅提升尤其是农商行上市的提速，让这些上市公司看到了其先期投资大幅增值的可能。上市公司趁机搭建金融平台，充分享受到银行的较高回报率。

而农商行所面临的资本金不足问题，恰恰为这些上市公司提供了投资入股的机会。上市公司资金的注入，不但将为化解农商行历史包袱起到重要作用，壮大农商行的资金实力，还可以使产权结构实现多元化，并且改善法人治理结构。

优势互补让双方的合作一拍即合，然而除了民营上市公司管理机制较为灵活善于捕捉市场先机之外，监管层积极鼓励也是重要原因之一。从银监会到各地地方政府出台的相关文件均显示，“积极鼓励、引导和支持社会资本入股农信社”成为改制方向之一。

比如去年2月26日，国家银监会发布《关于做好2016年农村金融服务水平工作的通知》，强调要深化农村信用社改革，积极稳妥推进农村商业银行组建工作。指导农村中小金融机构引进战略认同的股东，优化股权结构，设立“三农”委员会，支持农村中小金融机构围绕国家发展战略开展金融业务创新先行先试。

而河南省在2015年8月印发的《河南省农信社改制组建农商行工作专项方案（2015～2017年）》指出，力争用2年时间基本完成县级农信社改制组建农商行工作，探索省级资产管理公司不良资产处置、资产经营管理、资产证券化等业务功能，帮助农信社剥离不良资产，尽快达到农商行组建标准。因为有地方政府政策鼓励，所以，河南涌现出多家上市公司纷纷投资参股农商银行。

不过，业内人士提醒，上市公司入股农商行还需注意存在的风险，在河南这样的农业大省，农村金融会愈加受到重视，而当地农商行受地区经济发展制约，同业竞争将进一步加剧；其次在市场风险方面，经营范围有限将影响农商行的持续获利能力。

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来源/大河报    作者/丁倩

主编/刘小萃  新媒体总监/李 博  本期编辑/李玉萌