研报丨供应商削价抢出货，2022年第四季DRAM营收环比下降逾三成

Mar.02 2023

新闻稿

TrendForce集邦咨询研究显示，2022年第四季DRAM产业营收122.8亿美元，环比下降32.5%，跌幅甚至超越第三季的28.9%，已逼近2008年底金融海啸时的单季36%跌幅，主要下跌原因是受DRAM产品平均销售单价（ASP）下跌影响。由于去年第三季起客户拉货急冻，DRAM供应商的库存快速堆积，因此为抢占第四季的出货市占率，供应商议价态度更为积极，其中又以Server DRAM跌幅最剧，2022年第四季DDR4价格环比下降23~28%；DDR5价格环比下降扩大至30~35%。

营收方面，三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）、美光（Micron）营收均明显下滑，在第四季的价格战中，三星让价态度最为积极，因此在需求衰退之际，出货不减反增，尽管营收金额来到55.4亿美元，环比下降25.1%，衰退幅度是三大原厂中最低。SK海力士营收34.0亿美元，环比下降35.2%，由于适逢2022年财报年底，韩厂积极加大出货力道，但因产品价格跌幅剧烈，使得营收面临衰退。美光28.3亿美元，季跌41.2%，因财报区间早于其他供应商，出货量跌幅较大，故营收衰减幅度为众原厂之中最剧。受营收剧跌影响，各原厂去年第四季营业利益率快速下跌，预期2023年第一季将由正转负。

产能规划方面，三星Line15因优化旧制程产线，投片小幅下滑，产能扩张重心集中在新完工的P3L，今年第一季已开始小量试产，是支撑今年总投片量扩增的主力。SK海力士在去年第四季宣布减产，今年第一季稼动率为92%，预期第二季会进一步下滑至82%，位于韩国的M16产线为先进制程，故维持原先小幅增产计划。美光于日本与台湾地区同步减产，产能稼动率为84%，2023全年将维持相同水位，新制程1beta nm已于美光日本厂量产，台湾地区厂将于今年中开始投片，下半年量产。

台厂方面，南亚科（Nanya）出货仅小幅下滑，但受到合约价下跌影响，2022年第四季营收衰退达30%，主流制程停留在20nm，1Anm产出贡献少，营业利益率来到-19%，并于去年第四季起开始减产，稼动率约为70%。力积电（PSMC）营收计算主要为其自身生产之标准型DRAM产品而不包含DRAM代工业务，DRAM营收衰退约39.5%，Consumer DRAM客户仍在库存去化阶段，买气尚未回温，但若加计代工营收则衰退27.4%。华邦（Winbond），其KGD（良裸晶粒）出货占比高，2022下半年面临客户库存调节，出货持续下滑，第四季营收衰退为30.3%，目前华邦台中Fab6厂稼动率约为50%，而高雄KH厂已开始小量试产，制程为25Snm，20nm亦同步开发，预计年中开始投产。

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