研报丨第二季NAND Flash营收环比增长7.4%，预期第三季将成长逾3%

Sep.12 2023

产业洞察

据TrendForce集邦咨询研究显示，第二季NAND Flash市场需求仍低迷，供过于求态势延续，使NAND Flash第二季平均销售单价（ASP）续跌10~15%，而位元出货量在第一季低基期下环比增长达19.9%，合计第二季NAND Flash产业营收环比增长7.4%，营收约93.38亿美元。

自第二季起，三星（Samsung）加入减产行列，且预期第三季将扩大减产幅度，供给收敛的同时也在酝酿涨价，供过于求态势有望因此获得改善。不过，由于NAND Flash产业供应商家数多，在库存仍高的情况下第三季多数业者仍选择积极销货，预估第三季NAND Flash全产品均价跌幅收敛至5~10%，位元出货则会随着旺季备货动能上升，预估第三季NAND Flash产业营收将续增逾3%。

第二季各家业者营收成长幅度最高的为美光（Micron），环比增长27.6%，达12.1亿美元。营收表现回温主要是来自PC、Mobile市场客户库存降低，尤其Client SSD受惠于平均搭载容量增长，位元出货创单季新高。随着全产业皆积极减产，美光认为下半年供需情况将变健康，不过全年格局来看，高库存仍会压抑NAND Flash产业复苏，全产业预计等到2024年都维持低度供给位元产出。

其他业者如SK集团（SK hynix & Solidigm）、西部数据（Western Digital）等分别受惠于渠道市场SSD库存持续降低，以及消费性电子市场单机搭载容量增长等因素，位元出货量大幅提升，带动第二季营收向上。其中SK集团营收成长幅度居次，环比增长约26.6%；西部数据约5.4%。

三星（Samsung）、铠侠（Kioxia）则是唯二营收衰退的业者，尽管位元出货量均有成长，但仍不敌平均销售单价下跌的冲击，三星第二季营收环比减少1.0%，约29.0亿美元，其中市场持续关注的AI服务器不断压缩通用型服务器出货规模，NAND Flash领域营收没有因AI热潮而受惠；铠侠第二季营收则环比减少约1.3%，约18.3亿美元。

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