狂卖400套房！ 海马汽车提醒您：道路千万条 炒房第一条
原创首发 | 时代周报（Timeweekly）
文 | 马妮
抛售房子算不上新闻，抛售400套房子，也不是啥大新闻。造车企业抛售400套房子呢？A股上造车企业抛售400套房子呢？
在新能源汽车火爆的今天，不管是正面还是负面，每周的关注焦点里都少不了造车企业的身影。但同为车企的海马汽车上头条的方式却不一样。
连续两年亏损，顶着ST的海马汽车，5月15日晚间发布公告称将出售位于海南的269套住宅及15套商铺。算上此前4月23日公告出售的上海与海南的房产，一个月内，海马汽车总共公开出售401处房产。除15套商铺外，全部为住宅。
“海马狂卖400套房“立刻登上热搜榜第一位。
已经被ST的海马此举显然是为了不被退市而保壳。在盈利时将营收购置房产，而不是分红、投资、扩大生产规模增强主业竞争力，亏损时卖房保平安，这在上市公司之间仿佛成为了心照不宣的合理做法。
【变卖的资产是些啥？】
一个月内，海马汽车就发布了两条满是房产信息的公告。
5月15日晚，海马汽车发布公告，称为优化和盘活存量资产，公司拟公开出售位于海口市金盘工业开发区创业新村一区、二区及金盘工业区金盘大道旁的部分闲置房产。其中，住宅269套（总面积14,685.04平方米），商铺15套(总面积2,729.12平方米)。最终处置价格以成交价为准。
此前，4月23日，海马汽车就曾发布公告，宣布出售位于上海市浦东新区南汇区宣桥镇南六公路399弄40号的36套闲置房产（总面积4339.5平方米）和位于海南省海口市龙华区金牛路2-1号海马花园的81套闲置房产(总面积6280.6平方米)。
大体量公司在面对亏损时，变卖资产以求生是通用做法。例如，此前陷入困境的通用汽车就宣布将关闭或出售5家位于北美的工厂以削减成本。丰田也曾在2010年将加州弗里蒙特的工厂以4200万美元出售给特斯拉。
引发关注的是，海马汽车本次出售的房产，价格不低，但却很难找到与其主营业务的关联。时代周报记者检索其待处置房产后发现，5月15日公告中的房产，除去一间6603平米的住宅及一间1085平米的综合楼外，95%以上都为面积在23至30平米的公寓。
在“创业新村二区”这一处楼盘中，海马汽车更是“连号购买”，买下整栋楼的商品房。时代周报记者记者查询这一楼盘发现，海马汽车购入的房型为一室一卫的单身公寓户型，很难说与公司主营的整车业务之间有关联。
连号买房一定很快乐
也许可以解释为用作员工宿舍使用，但海马汽车早在2016年就将研发、生产、管理中心迁往郑州，海南仅剩生产基地。据内部人士透露，海马汽车海南生产基地目前的年产量不足两万台，重心早已在郑州。若是用作员工宿舍，应该早在2016年就被抛售，所获资金被用于公司宣称的“中原战略”。现在看来，恐怕还是等升值的因素更重一些。
不过，海马公司这笔生意还是收获颇丰，根据公告中的原值计算，海马公司在购入这批商品房时，均价大约为2000元/平方，而根据第三方售房网站查询，“创业新村二区”楼盘最新的二手房均价为14874元/平方，利润率达643.7%！
记者初步估算，5月15日公布的296套住宅以原值计算不到3000万元，4月23日公布的36套上海房产原值在1000万左右，海南房产原值约为1200万元。根据公司2018年的财报，公司目前持有的投资性房地产以原值计算约为2.59亿元。也就是说，以海马公司的家底，这种规模的抛售，有可能还能再来个3、4次。
【海马受困】
海马汽车在1991年与日本马自达汽车合作起家，成立海南马自达汽车有限公司，日方占25%股份。并于1994年挂牌深交所。
2001年，马自达把目光转向一汽和长安等大厂，二者合作随后终止。海马汽车“单飞”后推出的福美来汽车，在2006年由马自达商标换成了自主的海马商标。
福来美系列在03年前后与凯越和伊兰特组成的“新三样”取代了桑塔纳、捷达和富康组成的老三样。并在当年咨询公司新华信与新浪网联合进行的一项关于“新三样”的消费者认同调查中，以35.7%的得票率位列首位，而伊兰特和凯越的得票率亦超过30%。
曾经的汽车“新三样”
但曾经给海马汽车带来辉煌的汽车制造业务，与炒房业务相比，境况可谓天壤之别。根据公司公布的2018年全年年报，2018年全年，公司在汽车制造这一占总营收93.26%的主营业务上，仅仅录得6.34%的毛利润，不及炒房业务的百分之一。
不仅如此，即便以如此低的毛利率，海马汽车的车也“很难卖的动”。财报显示，海马汽车年销量在2016年为21.6万辆，但在2017年跌去近3分之一，销量仅有14万辆。2018年更是大跳水，销量跌去51.88%，仅售出67，570台。
销量跳水，受制于宏观汽车市场增速放缓，但海马汽车自身的质量与经营策略才是首要原因。第三方平台投诉显示，用户对海马汽车极不满意，“发动机烧机油、变速箱损坏、车身附件及电器问题”为主要关键词，投诉几乎涵盖了海马汽车的全部车型。其中海马S7满意度仅为1.7分，而公司主打车型海马S5今年以来投诉量已高达35宗。
海马汽车公关部部长在接受采访时坦言：“海马汽车产品的更新速度较慢，其核心产品S5到了生命周期晚期，这是海马汽车销量下滑的自身原因。我们承认也愿意直面自身的问题，可能海马汽车没有合资品牌的一些资源，但是在研发和技术方面也一直在努力。”
据第三方网站投诉显示，用户对海马汽车极不满意，“发动机烧机油、变速箱损坏、车身附件及电器问题”为主要关键词，投诉几乎涵盖了海马汽车的全部车型。其中海马S7满意度仅为1.7分，而公司主打车型海马S5今年以来投诉量已高达35宗。
用脚投票的消费者抛弃了海马汽车。相应的，海马汽车营业收入、净利润也接连跳水。2016、17、18年营业收入分别为139亿、96亿及50亿。净利润则为2.3亿，-9.9亿及-16亿。2016年与2017年合计亏损近37亿元，超过过去10年海马积累的所有利润。
除去自身质量、技术、服务等问题外，在2018年全年财报中，海马汽车坦言，2018年中国汽车行业整体面临运行压力较大。除宏观经济增速回落、中美贸易争端、股市低迷、国六排放提前实施等不利因素造成整体消费信心不足的持币待购及消费缩减的影响外，主打小排量、平价车的海马还受制到2015年四季度至2017年由于1.6升及以下排量乘用车购置税优惠政策的调整造成提前消费的影响。
根据中国汽车工业协会发布数据，2018年全国乘用车销售2370.98万辆，同比下降4.08%。尤其是自2018年9月开始，月份间环比跌幅达到两位数。整体销量下降，上汽、广汽、长城等大厂仍然在逆势发展，抢占市场份额，原本体量就不大的海马汽车，市场份额被不断蚕食。
大厂还能维持利润增长，小厂则纷纷陷入亏损
例如，合资企业一汽丰田就凭借其技术优势，加速混动类型汽车的上市，在2018年其王牌车型卡罗拉混动版本逆势取得40%以上的混动车型增长。经济下行周期，大厂们凭借资金与技术优势发挥马太效应，从中小厂商手中抢占份额。
2018年，海马汽车接受采访时表示，其全国共有410家渠道店，并表示将清退一部分。按照2018年海马汽车全年销量计算，单个渠道店平均一年的销售量仅为164台，甚至不及大厂渠道店单日的销量。
5月15日，海马汽车创始人景柱重新被选任董事长，他表示“决心重返一线，再造海马，带领员工第四次创业。”
【炒房的A股公司】
买房囤财，卖房保壳，海马汽车并不是这么做的第一家。
“奶粉第一股”贝因美2016年、2017年连续两年亏损，随后大幅出售旗下房产，并成功在营收下降的情况下，净利润大幅增长103.89%达到0.41亿元，保住了上市公司的壳子。
根据相关机构测算，截止2018年三季度末，A股共有1696家上市公司持有投资性房地产，占两市3565家公司的47.57%，合计持有投资性房地产10986.39亿元。其中，投资房地产超过100亿元的上市公司已有22家。
中国上市公司研究院联合的“上市公司房产投资榜”显示，2018年A股上市公司公允价值法计量的投资性房地产价值变动损益达到146亿元，创历史新高。
其中，方大集团2018年公允价值法计量的投资性房地产价值变动损益超过29亿元居首，而方大集团全年的净利润仅为22.46亿元，不及炒房收益。中国高科、雪人股份、供销大集3家公司去年投资性房地产价值变动损益也超过其净利润。
有人靠炒房赚钱，有人靠炒房扭亏。据《证券时报》报道，2018年前三季度归母净利为正，扣除非经常性损益为负的公司有201家。大量上市公司非经常性损益的收益来自出售资产尤其是房产资产。
例如，高伟达公告称公司拟将位于北京市朝阳区亮马桥路32号高斓大厦的房产出售，成交价格为人民币9666.48万元，经公司财务测算，如本次房产转让完毕，将增加公司当期营业外收入约5000万元。
盈利时能赚钱，亏损时能保壳，买房越来越成为上市公司稳赚不赔的生意。不知道重回海马一线的景柱，是能带领海马重新找回昔日荣光，还是靠2.59亿的房产续命。
编辑/ 马妮
“
如果可能、那就走在时代的前面
如果不能、那就同时代一起前进
但决不要落在时代的后面
”
——布留索夫