7个月50起环保收并购，交易规模达334亿
据中国水网不完全统计，2018开年至7月31日，7个月内环保市场共发生并购50起，涉及金额334.27亿（其中16起未披露金额）。相较于2017年全年385亿的收并购规模，2018年以来的收并购势头可见一斑。
来源：中国水网 作者：徐冰冰
据中国水网不完全统计，2018开年至7月31日，7个月内环保市场共发生并购50起，涉及金额334.27亿（其中16起未披露金额）。相较于2017年全年385亿的收并购规模，2018年以来的收并购势头可见一斑。
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其中，盈峰环境152亿重组并购中联环境是金额最大的一笔交易，其次为中国天楹以88.82亿交易价格收购现金奶牛企业世界环保巨头Urbaser。永清环保并购数量最多，4笔交易金额达20.83亿，中国水务和金圆股份位居其次。
在标的领域上，今年上半年，相较于水务、大气领域，固废相关领域渐成热点领域，迎来了历史发展机遇。这与近年来危废、环卫等新兴市场的走热有关。从统计中可以看出，50起并购中就有24起涉及固废相关领域，所占比例达48%，其中危废领域的并购更为突出，规模达17.92亿。共有5起海外并购，中国天楹收购全球环保巨头Urbaser，葛洲坝收购巴西圣诺伦索，开能环保收购加拿大CANATURE N.A. INC.，首联环境收购索得绿能科技，锦江环境收购印尼绿色能源，交易金额为89.05亿，主要分布在西班牙、加拿大、马来西亚、印尼、巴西等国。
从标的性质上看，新三板企业备受A股上市企业青睐，如东湖高新收购泰欣环境，中山公用收购名城科技，清新环境收购华江环保，国中水务收购洁昊环保等。
新三板企业规范性相对较高，收购风险小，投资回报率相对较高，未来竞争力强。而且，新三板企业被并购之后将拥有较大的资金、技术、品牌和知名度优势，在项目投标上将更具竞争力，业务开拓成功率将会大大提高。
危废、环卫成收并购热点领域
危废行业是环境产业当下的香饽饽，但目前危废企业相对小而散，进入壁垒高，通过收并购方式进入危废领域无疑是不二之选。
如高能环境一天之内斥资3.63亿收购晨兴环保、贵州宏达环保两家企业，不断加码危废业务，拓宽了危废处置业务类别，扩大了其危废处置和综合利用的规模和能力。永清环保花费20.83亿收购高邮康博、上海得陇企业、杭州丰地环保、康博固废来弥补危废焚烧短板。
环卫市场也较为活跃，据E20研究院统计，进入2018年以来环卫项目的占比持续保持在60%以上。今年上半年，环卫领域的收并购也较之前活跃了许多。如中山公用并购名城科技拓宽环卫领域业务，盈峰环境152.5亿巨资收购环卫行业龙头中联环境，中联环境目前已拥有国内乃至全球最大的环境环卫装备产品矩阵，此次交易是目前国内环保行业最大的一例。
目前我国从事环卫服务的各种规模企业共计5000余个，但整体呈现“小而散”的特点，环卫企业规模普遍偏小。年服务金额在200万以下的企业超过总数的60%，年服务金额在200万至3000万之间的企业约占总数的35%，年服务金额在3000万以上（规模以上）的环卫企业仅有100余家，占总数不足5%。从行业特点来看，小规模企业之间的兼并重组有利于提高行业的集中度，整合资源优势，扩大规模效应,未来环卫领域的并购动作可能会更频繁。
收并购依然是跨界企业的“惯用打法”
近年来，越来越多的环保企业转型跨界做环保，一步步大手笔投资开疆扩土，一系列连环并购成为其跨界成功的重要因素。
7月17日，从家电业跨界而来的盈峰环境发布重大资产重组报告书，拟通过发行股份的方式，以152.5亿元收购中联环境100%股权，是目前国内环保行业最大的一例。此次外延式拓展，盈峰环境向上游环卫装备领域和环卫一体化服务领域延伸，逐步完成全产业链延伸布局。
一路连环出击、“买买买”的雅居乐环保今年收购湖南邦源和泽州和美，对雅居乐环保集团拓展有色金属综合利用业务、安全填领域具有里程碑意义，再次完善了其事业版图。同样，葛洲坝收购巴西圣诺伦索，进军南美市场，国际化版图不断拓展。
上海复星与南京钢联收购柏中环境，布局水环境全产业链，柏林水务为德国最大的水务公司，有超过150年的历史。进入中国20多年来，柏中环境采用灵活的投资与合作模式，业务遍布华南、西北、东北、西南以及华中地区，服务人口逾1,500万，对于上海复星布局快速增长的市政和工业污水及其他环保领域具有重大战略价值。上海复兴从原水、供水、污水、中水回用等水务各个环节，从技术到工程、从提标改造到水体修复，水处理全产业链初具规模。
借收购拓展新领域 多层次延伸产业链
目前，环境企业综合化发展趋势明显，很多环境企业通过横向、纵向并购，实现优势互补，延伸企业的产业链。
1月10日，中环装备发布公告，拟作价7.2亿元收购兆盛环保100%股权，本次交易完成后，兆盛环保的污水处理环保设备业务将对中环装备的主营业务形成有效支持和良性补充，完善环保装备制造业务布局，实现并巩固污水处理设备领域优势地位，有利于中环装备的多层次产业链布局。
碧水源进一步完善全产业链，宣布与关联方西藏必兴共同出资1.44亿元，收购中兴仪器60%股份，进军环保监测产业，向环保“综合性三甲医院”又跨越了一大步。近年来，碧水源迅速扩展产业链，收购北京良业环境 70%股权，进入生态照明领域；全资收购冀环公司、定州京城环保，进军危废行业；投资德清源、中兴仪器，进入生态农业和环保监测领域。碧水源已涉足环保产业上下游主要领域，全产业链格局初步形成。
国中水务2.04亿收购洁昊环保，进军大气领域，丰富业务资源，拓展节能环保领域市场机遇。启迪桑德收购临沂奥凯70%股权，可延伸公司再生资源综合利用业务链，推进报废汽车回收拆解业务战略布局。以13亿元收购关联方启迪科服旗下的浦华环保100%股权，扩大水处理板块。
还有一些环境企业通过对相近细分领域的拓展，增强领域内的协同效应和专业度，地区上的布局也将进而得到完善。
如金圆股份子公司收购天汇隆源、重庆埠源环保、祥城环保，将进一步推进公司在危废处置、水泥窑协同处置领域的发展，完善公司环境产业布局。
永清环保并购中宇环保、高邮康博、上海得陇企业、杭州丰地环保、康博固废5家固废处置企业，与垃圾焚烧业务产生协同效应，补齐在垃圾焚烧领域中危废焚烧的产业短板，实现区域环境综合服务提供商战略。
此外，中国水务收购河南供水公司、钱江水利、武汉市新洲区长源供水有限公司，进一步壮大其水务业务。博天环境收购高频环境进军集成电路产业水处理市场。
随着国家严控金融风险政策的出台，很多环境企业也受到一定程度的撞击，但这也将加速行业的整合趋势。对此，E20环境平台首席合伙人傅涛指出，接下来，不断折翼的企业或许将通过出售资产等形式，继续寻找出路，行业整合并购趋势将会愈加明显。所以可以预期，未来环境产业内的并购事件相较于2017年或将有走高的态势出现。
本文作者
编辑 | 李艳茹、刘影
统筹 | 谷林