绿色动力2019： 玩转资本之道 收购、投资、中标捷报频传

绿色动力作为环保龙头企业，在2019年的表现十分抢眼。不仅年初收购贵州金沙绿色能源，增加1200吨/日的焚烧能力，又先后获得3.5亿平阳垃圾焚烧发电、广西5亿元垃圾焚烧发电、16.5亿元恩施垃圾焚烧发电等焚烧项目。目前绿色动力固废处理(含清运)规模在6.5万吨以上，项目数量和垃圾处理能力行业领先。

来源：中国固废网    作者：陈伟浩

近日，绿色动力对外宣布6.3亿中标辽宁葫芦岛东部垃圾焚烧发电综合处理厂生活垃圾焚烧发电项目，项目总体设计生活垃圾处理规模为1500吨/日，中标金额为62元/吨。(详情点击：62元/吨，绿色动力中标辽宁葫芦岛6亿垃圾焚烧PPP项目)。

根据国务院发布的《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2020年底，设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的50%以上，其中东部地区达到60%以上。而2019年是垃圾焚烧发展最关键的一年，各大垃圾焚烧企业都在使用浑身解数拼命拿单。

绿色动力作为环保龙头企业，表现更是十分抢眼。不仅年初收购贵州金沙绿色能源，增加1200吨/日的焚烧能力，又先后获得3.5亿平阳垃圾焚烧发电、广西5亿元垃圾焚烧发电、16.5亿元恩施垃圾焚烧发电等焚烧项目。目前绿色动力固废处理(含清运)规模在6.5万吨以上，项目数量和垃圾处理能力行业领先。

收购、投资、中标捷报频传

绿色动力是北京国资公司投资控股专门从事循环经济、可再生能源产业的上市企业集团，是中国垃圾焚烧发电行业内首家A+H股上市企业，也是中国最早引进国际先进垃圾焚烧技术进行国产化开发的专业企业，目前与国内多个地区展开垃圾综合治理合作，拥有五十多个垃圾处理BOT、PPP特许经营项目，已连续多年入选中国固废网“固废行业十大影响力企业”。

北京国资公司是北京人民政府授权专门从事资本运营的大型国有投资公司，总资产超过人民币1000亿元。绿色动力业务对象主要为各地方政府，在成为北京国资公司子公司后，国有背景将帮助绿色动力斩获更多项目。同时，在资本需求上，绿色动力还可获得母公司持续不断地增资支持，以及更低的贷款利率，用来满足更多项目的资本需求。未来，这些将长期是绿色动力的一大优势。

未来，国内环保产业，尤其是焚烧领域，资本聚集的趋势将愈发明显，“强者恒强”的局势也已“肉眼可见”。以绿色动力为代表的龙头企业能否继续成为市场的领跑者?很大程度在于其扩张的能力。对于龙头企业来说，他们在全国范围都有着出色的拿单能力，而优异的订单扩张能力则是一家企业未来发展的重要能力之一。

2019绿色动力在资本的助力下，收购、投资、中标捷报频传，发展得更为迅速，拥有的项目数量和规模屡创新高。

1月22日，绿色动力发布公告称，认购珠海欧泰能源环保合伙企业(有限合伙)、深圳市国运环保投资有限公司持有的贵州金沙绿色能源有限公司100%股权，收购价格为6811.54万元。

2月22日，与浙江省平阳县综合行政执法局签署总投资3.5亿《平阳县垃圾焚烧发电厂二期扩建PPP项目投资协议》。

3月11日，绿色动力宣布将以不超过人民币1.1亿元的自有资金投资设立平阳县垃圾焚烧发电厂二期扩建PPP项目的项目公司，并占该公司股权的100%。

3月28日，绿色动力环保发布公告称，为24家子公司提供担保金额36.52亿元。

7月22日，绿色动力与湖北省恩施城市建设投资有限公司正式签署16.5亿《恩施城市生活垃圾焚烧发电特许经营(BOT)合同》，特许经营期限为 30 年，垃圾处理服务费60元/吨。

10月10日，绿色动力为满足金沙、恩施生活垃圾焚烧发电项目的建设资金需求，为子公司提供担保，金额不超过13.8亿元。

目前，绿色动力已与国内多个城市展开合作，在江苏、浙江、山东等20个省市及自治区“手握”50多个垃圾处理项目，位于国内同行业前列。

以资本运作为“翼” 筑就腾飞之路

近年来，环保领域企业之间竞争愈演愈烈，企业要想生存发展下去，必须寻找到适合自己公司运营管理的商业模式。在E20商学院《学员讲堂》上，绿色动力党委书记、总裁乔德卫曾说道，绿色动力采用BOT商业模式，这种模式简单、可复制，可在短时间内投入到企业的运营管理中，提高企业发展速率。但是这种模式对资本的依赖也更高。

垃圾焚烧项目主要靠投资驱动，是资金密集型行业。一个日处理能力1000 吨的垃圾焚烧发电厂的资金投入就需要4亿元至6亿元。资本是企业的血液，是企业进行生产经营活动的必要条件，没有足够的资金源，企业的生存和发展就没有保障。特别是资金密集型的垃圾焚烧发电行业，要想做出成绩从众多竞争对手中脱颖而出，实现企业战略规划发展的蓝图，资本支持是首要解决的问题。

资本运作是绿色动力的强项，经过多年的发展，绿色动力的资本运作早已非常成熟。乔德卫将绿色动力资本运作分为四个阶段：

2005年9月——2009年10月，国企收购，蓄势待发。北京国资开始增资进入绿色动力，北京国资以少量资本控股，与民营股东合作，绿色动力积累经验打基础。

2009年10月-2014年6月，引进战投，初步发展。是绿色动力发展的重要阶段，绿色动力开始建立投资管理平台，引进管理团队、战略投资者，形成有效的管控体系。找寻到了非常有力的获取市场手段——差异化，初步形成市场布局, 为绿色动力的发展打下了非常好的基础。

2014年6月——2018年6月，开疆拓土，完成布局。绿色动力于2014年H股上市，大力拓展市场，打造惠州通州标杆项目，完成全国市场布局。

2018年6月11日至今，借力资本，再次腾飞。绿色动力A股挂牌，成为业内唯一一家A+H股上市企业，借助上市资金，加快投资并购，快速扩大市场规模。

按照规划，绿色动力将“内生外延”两手抓，做大做优主业，巩固龙头地位;借助资本优势，加快并购重组力度，力争打造中国领先、世界知名的综合性环保产业集团。

投运高峰年，绿色动力发展后劲十足！

垃圾焚烧项目的营收主要由垃圾处理费和垃圾发电上网量两部分构成，影响焚烧项目运营收入的主要是，垃圾利用率和垃圾处理量。随着技术水平的不断提高，垃圾利用率也在不断提升。而随着城市经济的发展和规模的不断扩大，城市的垃圾产量也在不断增长。据中国城市环境卫生协会的统计数据，全国城市生活垃圾每年超过1.5亿吨，并以每年8%—10%的速度递增。

对企业而言，提升和增加的垃圾利用率和垃圾处理量，相当于增加了企业运营的垃圾处理费和上网发电量，也就是净利润。一般来说，垃圾焚烧项目的成本基本固定，并且项目在进入运营期后拥有稳定的现金流。

垃圾焚烧发电行业是一个线性增长的行业，也就意味着只有投入更多的项目才能带来更多的收益，更确切的说，进入运营期的项目越多，收益就会越高！

据不完全统计，2019年全国垃圾焚烧厂在建项目已达600多座，将迎来投运高峰期。绿色动力10月22日发布的公告显示，2019年前三季度，绿色动力下属子公司累计垃圾进厂量523.35万吨，同比增长53.67%;累计发电量16.73亿度，同比增长49.89%;累计上网电量13.78亿度，同比增长47.06%。

近几年，绿色动力的运营收入占比正在快速提升，随着在建及拟建项目的完工，手握6.5万吨/日项目的绿色动力，运营收入的占比将会进一步得到提升！

根据绿色动力项目建设规划，近两年将迎来项目投运高峰年。绿色动力大批项目正进入运营期，而这些因素都将会成为绿色动力未来营收增长的持续动力，且后劲十足！

绿色动力已连续多年蝉联中国固废十大影响力企业，第十一届固废企业评选已经启动，绿色动力今年的成绩如何？答案会在2019(第十三届)固废战略论坛上揭晓，论坛将在12月19日开幕，欢迎关注。

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由E20环境平台和中国城市建设研究院有限公司共同主办的“2019（第十三届）固废战略论坛”将于12月19-21日（周四-周六）在北京友谊宾馆友谊宫聚英厅举办，论坛将以“博弈竞合 生态互联”为主题，以垃圾焚烧、环卫行业、资源再生行业及危废行业为四大板块，全面呈现N大博弈下互联互通的固废各细分领域版图。论坛现场，也将针对无废城市建设、垃圾分类、垃圾焚烧、环卫、有机垃圾、建筑垃圾、危险废物等固废产业多领域的热点话题进行专题讨论和分享。参会报名请扫描如下二维码或拨打最上方图片中的咨询电话：

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编辑 |刘影、徐冰冰

统筹 | 谷林

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