百度外卖合并传言？也许是新美大下的一盘棋

昨日傍晚，媒体上又双叒叕传出了新美大和百度外卖的合并消息……这已经不知道是今年的第几次合并传闻了；就在本月初，阑夕还发微博声称二者即将合并，不过最后也不了了之。

此次消息来源是脉脉上的匿名爆料，虽然股权分配、合并进度都说得有模有样，但奈何证据全无，全是一家之词，和乐视收购亚马逊中国没什么本质区别。

但事出必有因，如此频繁的爆出合并传闻，说明二者间至少有一方正在努力地通过公关层面进行施压，来促进合作的形成。这种手法在公关界并不罕见，无非是希望卖/买个好价格。

So，主动的一方，是新美大还是百度外卖呢？

我们不妨从脉脉上的爆料着手进行分析:

“终于尘埃落定，Robin脸上露出了久违的笑容。今日美团妥协，百度控股30%，Robin出任名誉董事长，王兴为CEO，O2O烧钱时代今日终结。”

这是脉脉上的原文，其中最有料的就是百度控股30%，王兴为CEO。推导过程开始，首先假定此事为真：

1得出直接推论一：王兴用30%的股份买了百度外卖。

在推论一的前提下继续，新美大30%的股份相当于什么概念呢？今年完成33亿美金的融资之后，新美大的估值基本达到了180亿美金。30%的股份大抵等于54亿美金。

2得出直接推论二：李彦宏把百度外卖卖出了54亿美金。

但是不二很疑惑，百度外卖值这么多吗？根据百度外卖今年3月最新完成的B轮融资，当时投资界普遍认为百度外卖的估值在20~30亿美金之间；就算打包糯米，也绝不会达到50亿美金。

3得出直接推论三：美团大亏本并购百度外卖

这是通过该协议，最容易联想到的三个直接结论。那么这些结论后代表了什么可能呢？

这要先从大背景开始分析：

外卖市场的补贴大战，从拉手窝窝团年代到今日从未停息，甚至所有外卖平台融资到账后第一件事，就是补贴。不补贴，其它平台的补贴会将用户引走；补贴，又难以承受庞大的资金投入……

但相比于脆弱的资金链，用户数量明显更具备一个好故事的雏形，于是诸多外卖平台不得不饮鸩止渴，依靠无休止的补贴来维持客户、帮助培养习惯。So，至今为止所有的外卖平台都不具备造血能力，只能依靠外部资本的输血来维持生命。美团、百度外卖、口碑饿了么们一向如此。

而涉事双方中，相比于百度外卖，美团更需要摆脱补贴泥沼。

原因有二：

一是在外卖市场上，新美大的体量远大于百度外卖，但该优势也给新美大带来了更多的补贴消耗；

二是外卖业务只是百度产品线之一，而却是新美大立身之根本。在该领域厮杀到两败俱伤，百度无非是中度损伤，新美大却算得上伤筋动骨。

而且从去年年底开始，阿里就开始对新美大7%的股份进行打折（8.3折左右）抛售。虽然迟迟未脱手，但终究会对新美大的估值产生不利影响。若等估值确认下滑后再谋求以股份换百度外卖，届时必定会付出更多的股份。

所以，我们得到了以第一个间接结论。

得出间接推论一：合并一事美团更为迫切

“创业公司死亡无非两点，一是钱花完了，二是信心耗尽了。”

这是王兴曾说过的一句至理名言。创建五年有余的美团，即便在成为新美大之后，也始终没有摆脱创业公司的身份，仍然在消耗股东们的资金。钱的问题，无疑会给王兴带来极大的危机感，这也几乎是新美大独角兽光环之上唯一的阴霾。

解决该困境的方法并非不存在，只是实施起来较有难度——那就是市场大一统。而为了消除补贴大战的竞争对手，新美大也许会以各种方式谋求整合百度外卖。

况且当前所有的场景，都像极了当年的去哪儿携程合并。曾通过以企业换股份摆脱巨额补贴的百度，为了美化财报、专注于无人车和人工智能项目，再次甩锅的可能性也极高。

得出间接推论二：流言或是新美大公关推进合并策略

但是，写下九败一胜、意气风发的王兴，会心甘情愿地按照30%股份换购的“传言剧本”，做这笔亏本生意吗？

一定不会。

正所谓漫天要价，就地还钱。剧本无非是个演出模板，只要合并的大致剧情相似，个中细节终归还有调整的余地。

而【余地】主要集中在两个方面：

一是百度以现金+百度外卖的形式获得新美大股份。美团在减少了竞争对手的同时，又稳固了资金链。

二是百度以携程股份+百度外卖的形式获得新美大股份。这样百度不仅获得了美团的股份，还在OTA领域有了一个强力的盟友，进一步完善生态链。

可以说不论是哪种模式，对于百度、新美大双方都是有百利而无一害，即便没有传言的推进，该行为也势在必行。

得出最终结论：二者合并势在必行，不在今朝也在明日

“外卖平台大战，已经进入了下半场。”

这是王兴在很久之前的一句话，这意味着外卖平台们的战斗将进入到最后且最疯狂的阶段。

每个德州玩家都知道，在游戏进行到最后决胜负的关键时候，一定会有人选择all in，也一定会有人选择保本退出。这次all in的是王兴与新美大，百度在保本的同时也得以瓜分到场子上的利润。

可以预计，新美大与饿了么口碑的最终决战，即将到来。

“既有激烈的交锋又充满了人性的丑恶”

这句话来自于58同城吞并赶集后的姚劲波；而这句话，也适用于所有合并或正在谋求合并的竞争对手。优酷与土豆、滴滴与快的、58与赶集、携程和去哪儿、乐视与酷派……无一不是在一波又一波的公关舆论撮合下走向共和。

而今，滴滴和优步宣告联姻后，新美大与百度外卖成功接班，毫无意外地成为最受关注的一对璧人。

其实有争执、有口水、有流言，才代表着市场有继续下去的价值。站在不二的角度来看，不论外卖市场的最终结局是新美大、饿了么口碑平分市场，亦或是二者走向合并，万亿级的外卖市场都依旧是光明无限。

而对于始终坚持的新美大与王兴来说，王兴曾经的一句话恰如其分：

“对未来越有信心，对现在就越有耐心。”

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作者：孙不二，号狗哥、大马不计其数。互联网新鲜事主编，少不更事，四体不勤，五谷不分。学书不成，学政不成，学医不成，学节义不成，学仙学佛，学农学圃俱不成。遂学文章，亦不敢称有所成，徒博君一笑耳

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