正式断供！梅德韦杰夫：天然气要涨到5000欧元！券商首席高呼拥抱旧能源+

俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）此前表示，“北溪-1”天然气管道31日起将停止供气3天。俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫在Telegram频道上写道：“不得不将对天然气的预测价格上调至2022年底前达到5000欧元。”

“北溪-1”正式断供

“北溪-1”天然气管道2011年建成，东起俄罗斯维堡，经由波罗的海海底通往德国。“北溪-1”目前是俄罗斯对欧洲主要输气管道。

俄罗斯是世界上最大的管道天然气出口国，Choice数据显示，2021年俄罗斯管道天然气出口量2017.1亿立方米，其中出口至欧洲的达到1670.3亿立方米，占其出口总量的83%。

数据来源：Choice数据

今年6月中旬，俄气以西门子公司未及时交还俄气送修的涡轮机为由，将经由“北溪-1”天然气管道输往德国的天然气供应量减少近60%，每天供气量不超过6700万立方米。7月27日，“北溪-1”天然气管道“波尔托瓦亚”压气站又一台涡轮机停止运行，“北溪-1”天然气管道日供气量从6700万立方米降至3300万立方米。

为反击欧洲制裁。俄气19日再次表示，“北溪-1”天然气管道31日起将停止供气3天。在检修工作完成后、且无技术故障的情况下，该管道日供气量将恢复至3300万立方米。目前，“北溪-1”的输气量仅为满负荷的20%。

对此，俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫在Telegram频道上写道：“由于天然气价格上涨至每千立方米3500欧元，我不得不将预测的价格上调至2022年底前达到5000欧元。”

数据来源：东证期货

天然气价格暴涨

今年3月以来，欧洲天然气在用钻机数量腰斩至21部，而对应的欧盟及德国近年来对天然气的消费量却持续高居不下。

数据来源：Choice数据

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受地缘政治局势持续紧张，极端天气以及中长期上游资本开支不足造成天然气供需失衡，近期欧洲天然气价格屡创新高。8月27日，伦敦洲际交易所天然气期货价格每千立方米超过3500美元，达到今年3月7日以来的最高点。

数据来源：Choice数据

概念股营利双增、股价大涨

在国际天然气供应紧张的局势下，国内天然气相关的上市公司也迎来营利双增的局面。例如主营业务为天然气销售的广汇能源，上半年实现营业收入213.21亿元，同比增长111.45%；净利润51.3 亿元，同比增长264.62%。8月以来，公司股价涨幅37.04%。

Choice数据统计天然气概念股已发布的半年报数据得出，13家公司上半年归母净利润超过10亿元，15家公司上半年归母净利润增速超过一倍。8月以来随着欧洲天然气价格暴涨，A股天然气板块走强，9只个股涨幅超过20%。其中，德龙汇能上涨68.59%，惠博普上涨46.54%，道森股份上涨39.99%。

数据来源：Choice数据；截至日期：8月30日收盘

多家券商认为，今年下半年我国天然气市场或仍将维持紧平衡状态。对于上游拥有气源的公司而言，天然气价格持续高位运行或将带动售价端平均价格走高，因成本端相对固定，这些公司有望享受盈利弹性。

产业链及概念股分析

Choice数据产业链中心将天然气产业链分成上、中、下游三个环节。上游包括地面抽采煤层气、勘探与开发服务、储气库等领域；代表上市公司有蓝焰控股、中海油服、石化机械、杰瑞股份、山东墨龙等。

中游包括LNG液化工厂、储运设备、接收站、加气站、管道制造、燃气输配系统等领域；上市公司有广汇能源、国新能源、百川能源、富瑞特装、新奥股份、金洲管道、派思股份等。

下游包括城市燃气、智能燃气表、燃气壁挂炉、运输等；代表上市公司有陕天然气、贵州燃气、金卡智能、迪森股份、厚普股份等。

截图来源：Choice数据

拥抱“旧能源+”

随着天然气、石油、煤炭等旧能源价格的大幅上涨，能源企业半年报业绩亮眼。券商机构纷纷高喊：不要犹豫！拥抱“旧能源+”。

民生证券首席策略分析师牟一凌表示，自2022年6月以来，美国自由港爆炸以及对俄实施原油、煤炭禁运，使得全球不得不面对传统能源空间错配问题。这时候则不得不依赖于传统能源在时间上所具备的稳定性优势。在通胀主线下，周期重新定价之路已然开启，我们建议以“旧能源+”思路积极布局。

中信建投：欧洲能源危机愈演愈烈，全球能源格局再次面临大变局，其对中国经济和A股市场的影响也愈加深远。此次能源危机的成因在于北溪-1的再次检修和极端高温天气的持续，在能源价格大涨情况下，国内天然气及开采设备商、燃气行业一体化运营商、LNG船、户用储能、MDI/TDI、维生素、空气源热泵等板块值得关注。

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