美战略储备石油创近40年新低！9月恐暴力加息100基点！影响有多大？

美国能源部12日发布的数据显示，美国战略石油储备上周减少超过800万桶至4.34亿桶，为1984年10月以来最低水平。

13日，美国劳工部公布的最新数据显示，美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨8.3%。高于市场预期的8.1%。受此影响，周二美股三大指数大幅下挫，纳指跌5.16%，标普500指数跌4.33%，道指跌3.94%，均创2020年6月11日以来最大单日跌幅。

数据来源：Choice数据

美战略储备石油创近40年新低

美国能源部12日发布的数据显示，美国战略石油储备在截至9月9日的一周内创5月以来最大单周降幅，减少的原油包括630万桶低硫原油和大约200万桶高硫原油。最新储量降至4.34亿桶，为近40年以来最低水平。

Choice数据显示，美战略石油储备库存量在2010年达到7.27亿桶的最高水平。2022年3月31日，为应对供应短缺、油价高企的局面，美国总统拜登宣布，未来六个月将从美国战略石油储备中每天释放100万桶石油、累计释放1.8亿桶。届时，美战略石油储备将降至3.85亿桶。

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美国能源部一名发言人随后说，现有油储释放计划10月结束后，白宫届时将已释放1.8亿桶油储，暂时不考虑释放更多。

通胀超预期，加息100基点概率上升

年初以来，俄乌冲突等地缘政治因素推动原油价格大幅上涨，虽然美国释放石油储备以应对石油供给短缺，但国际油价仍在较高位置运行，全球通胀水平也居高不下。

中金公司认为全球能源和原材料尚处资本开支周期低谷，虽然商品价格未来可能面临需求下行主导作用超过供给的临界点，但供应偏紧可能对价格回落幅度有支撑，通胀粘性可能较强。

当地时间13日，美国劳工部公布的最新数据显示，美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨8.3%。当月，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6.3%。

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野村证券分析师周二表示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)可能在下周的9月政策会议上上调短期利率目标整整一个百分点，原因是通胀上行风险越来越明显。

根据芝商所的数据，在CPI发布后，美联储9月加息75个基点的概率升至近90%，市场甚至开始预期，下周美联储加息100基点的可能性达到18%。

美股暴跌拖累A股

8月通胀回落不及预期，市场对美联储加息步骤放缓的预期落空，9月再次暴力加息的阴云笼罩全球市场。周二，美股三大指数遭遇暴跌，纳指跌5.16%，标普500指数跌4.33%，道指跌3.94%，均创2020年6月11日以来最大单日跌幅。

周三，A股市场也受牵连，三大指数全线低开，截至收盘，沪指下跌0.80%，深证成指下跌1.25%，创业板跌1.84%，两市超3500只个股飘绿涨。

Choice数据统计，截至目前，年内美联储共加息四次，分别是3月17日加息25个基点，5月5日加息50个基点，6月16日加息75个基点，7月28日加息75个基点。

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第一次加息至第二次加息期间，上证指数下跌4.58%；第二次加息至第三次加息期间，上证指数上涨7.09%；第三次加息至第四次加息期间，上证指数上涨0.09%；第四次加息至今上证指数下跌1.39%。可见，美联储加息政策对A股的影响正逐步减弱。

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机构看后市

Choice数据显示，当前沪深300指数PE（TTM）为11.82，低于近五年13倍的平均水平。但在全球宏观因素的扰动下，机构观点也存在分歧。

中金公司：重申“稳”而后“进”的观点，预计基本面回升弹性偏弱可能仍将对市场未来一段时间指数层面的表现带来一定制约，但结合沪深300和上证50等蓝筹指数估值重回具备吸引力的位置，沪深300股权风险溢价回升至历史均值向上一倍标准差附近，对中期走势也不必过于悲观，更多关注结构层面的机会。

兴业证券：美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好；近期地产政策放松预期加码，但仍有待进一步的确认与观察；资金面上，增量资金流入A股市场的步伐有所放缓。因此，短期内尽管我们认为市场不存在系统性风险，但国内外宏观因素交织、风险偏好较弱，市场较难出现持续性的主线风格。

招商证券：目前全球经济正处在从“滞胀期”向“衰退期”的过渡阶段，全球过度紧缩的货币政策即将迎来拐点，尽管这个阶段看起来波动较大，市场表现一般，但是大的机会也正在这种环境中酝酿。一旦等到全球经济正式进入“衰退”，全球流动性走向宽松，A股很容易出现指数级别的机会。因此，当前是A股重要的底部战略布局时机。

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