中美经济实力对比
文 恒大研究院 任泽平 罗志恒 华炎雪
（感谢赵宁提供部分数据）
导读
中美贸易战爆发前后，关于中美竞争力的比较主要有三种观点：1）过度膨胀派，认为中国综合国力已经超越美国，中国有实力全面挑战美国；2）过度悲观派，否定中国制度、文化，认为改革进入深水区而难以推进，内忧外患导致中美差距只会越来越大；3）理性客观派，主张全面、客观、理性分析中美的竞争力，认为通过进一步改革开放中国有可能实现高质量发展，持续追赶美国，不断改善民生，迈向发达国家行列。中美的差距有多大？体现在哪些方面？我们将从经济、科技、军事、教育、营商、民生等各领域全面对比中美实力。本文从经济实力方面客观分析中美差距，肯定进步，正视问题。
摘要
中美竞争力的基本情况：中国在各方面取得巨大进步，经济总量与美国的差距缩窄，但中国仍是最大的发展中国家、美国是最大的发达国家。假定中国GDP年均增速6%，美国增速2%，2027年即十年后中国GDP总量预计将赶超美国，但人均GDP、生产效率差距仍较大，城市化水平、产业结构、金融自由度、企业竞争力、科技教育文化、居民生活与美国比仍有较大的发展空间，军事、政治影响力不及美国。中国必须立足于国情，客观、理性地看待与美国的差距，大力度推进改革开放，提高综合国力。
经济方面：中国占全球份额逐步扩大，与美国差距缩小；但人均GDP仅为美国的15%，生产效率偏低，能源与粮食自给率下降，消费占GDP比重大幅低于美国，进入世界500强的企业数量略低于美国但国企居多且多分布于垄断行业和金融部门，国际外汇储备中美元仍占绝对主导。
第一，中国全要素生产率、劳动生产率仅相当于美国的43%和12%，每单位能耗创造的GDP低于美国和世界平均水平。
第二，消费对我国经济的贡献度上升，但投资仍占较大比例，美国为消费驱动型经济。
第三，中国货物贸易顺差，服务贸易逆差，中美两国对进出口依存度均有下降，中国下降幅度更大，中国进出口总额/GDP从2006年的最高点64.2%下降了30多个百分点。
第四，中国第三产业低于美国30个百分点，但金融业占比略超美国。农业占比偏高，但效率偏低，我国广义粮食自给率84%低于美国的131%。中国工业产能利用率整体低于美国。中国的钢铁产量约为美国的10倍，但原油产量及自给率仅相当于美国的1/3和1/2。
第五，中国以间接融资为主，美国以直接融资为主，中国金融自由度全球排名靠后，货币超发严重，股票市值约为美国的1/5，全球外汇储备中美元占比高达63%，人民币占比仅为1.2%。
第六，中国进入世界500强的数量比美国少6家，但国企多民企少，集中在资源垄断性行业及金融部门，美国在生命健康领域上榜企业较多。
第七，中国人口总量为美国的4.3倍，劳动参与率高于美国，老龄化率比美国低，但增速较快。
第八，中国城市化率低于美国23.6个百分点，城市圈（群）的集聚效应低于美国。
第九，中国耕地和水资源低于美国，能源自给率逐年下滑，能源进口占比约为美国的2倍。我国耕地面积为美国的78%，人均耕地面积为美国的19%，人均可再生水资源为美国的23%。
目录
中美经济比较：中国是最大的发展中国家，美国是最大的发达国家
1、GDP规模：中国占全球份额逐步扩大，与美国差距缩小
2、人均GDP：差距巨大，中国仅为美国的15%
3、经济产出效率：中国全要素生产率、劳动生产率均不及美国，每单位能耗创造的GDP低于美国和世界平均水平
4、投资与消费：消费对我国经济的贡献度上升，但投资仍占较大比例；美 国为典型的个人消费驱动型经济
5、国际贸易：中国货物出口额全球第一，货物贸易顺差，服务贸易逆差，中美两国对进出口依存度均有下降
6、产业结构：中国第三产业低于美国30个百分点，但金融业占比略超美国
7、金融：中国以间接融资为主，美国以直接融资为主，中国金融自由度全球排名靠后，货币超发严重，股票市值约为美国的1/4，全球外汇储备中美元占比高达63%
8、企业竞争力：中国进入世界500强的数量比美国少6家，但国企多民企少，集中在资源垄断性行业及金融部门，美国在生命健康科技领域上榜企业较多
9、人口与就业：中国人口总量为美国的4.3倍，劳动参与率高于美国，老龄化率比美国低，但增速较快
10、城市：中国城市化率低于美国23.6个百分点，城市圈（群）的集聚效应低于美国
11、资源能源储备：中国人均耕地和水资源低于美国，能源自给率逐年下滑，能源进口占比约为美国的2倍
12、财政：中国宏观税负略高于美国，赤字率和政府债务率低于美国，考虑到隐性债务较高和社保水平偏低，财政压力较大
13、军费：美国军费开支全球第一，为中国的3倍
正文
中美经济比较：中国是最大的发展中国家，美国是最大的发达国家
中国当前为全球第二大经济体，占全球的经济份额不断扩大，与美国的GDP规模差距不断缩窄，但仍未改变“中国是最大的发展中国家、美国是最大的发达国家”的基本现状。假定中国GDP年均增速6%，美国GDP增速2%，2027年即十年后中国GDP总量预计将赶超美国，但人均GDP、生产效率差距仍较大，城市化水平、产业结构、金融自由度、企业竞争力与美国比仍有较大的发展空间，军事、政治影响力不及美国。中国必须立足于国情，客观、理性地看待与美国的差距，大力度推进改革开放，提高综合国力。
1、GDP 规模：中国占全球份额逐步扩大，与美国差距缩小
中国与美国GDP规模差距快速缩小，预计2027年中国GDP总量赶超美国。2017年中国经济规模达12.2万亿美元，经济增速6.9%，占世界15%。美国经济规模为19.4万亿美元，经济增速2.3%，占世界24%。如果中国按照6%左右的增速增长，预计到2027年前后，中国有望成为世界第一大经济体。
以购买力平价计算的中国经济规模已为全球第一。2014年中国经济规模（PPP计价）为18万亿美元，首次超过美国，2017年达到23.1万亿美元，美国为19.4万亿美元，两者差距在持续扩大。
2、人均GDP：差距巨大，中国仅为美国的15%
中美人均GDP差距巨大。2017年中国人均GDP达到8832美元，美国人均GDP为59484美元，中国仅相当于美国的15%。发达国家门槛是4万美元，人均GDP从8千美元到4万美元，美国用时约29年，日本用时32年，德国用时30年。根据普华永道和世界银行的估算，中国在2050年人均GDP为3.73万美元，美国为8.78万美元，届时差距仍然巨大。按照十九大的规划，中国未来三十年发展蓝图：2020年全面建成小康社会；到2035年，基本实现社会主义现代化；到本世纪中叶，把我国建设成为富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。
3、经济产出效率：中国全要素生产率、劳动生产率均不及美国，每单位能耗创造的GDP低于美国和世界平均水平
中国经济正从高速增长转为高质量增长阶段，更加依赖全要素生产率，但我国经济产出效率仍大幅低于美国。2014年中国全要素生产率（PPP计价）为美国的43%；2017年中国劳动生产率为1.3万美元，美国11万美元，中国约为美国12%。
中国GDP的创造效率低于美国和世界平均水平，能耗大，在主要大国中仅好于俄罗斯。2014年，我国每单位能耗创造的GDP为5.7美元/千克油当量，美国为7.46美元/千克油当量，世界平均水平为7.9美元/千克油当量。
4、投资与消费：消费对我国经济的贡献度上升，但投资仍占较大比例；美国为典型的个人消费驱动型经济
按照支出法，2017年中国居民消费率为39.1%，低于美国的69.1%；最终消费支出占GDP的53.6%，投资占比依然较高。十九大报告明确提出“增强消费对经济发展的基础性作用，发挥投资对优化供给结构的关键性作用”。中国居民的消费需求始终没有得到显著提升，居民消费率（居民消费占GDP比重）一直处于偏低水平，特别是2000—2010年间，居民消费率从46.7%持续下滑至35.6%的历史低点，2010年之后虽然有所回升但仍然处于相对低位，2017年为39.1%。同期美国的居民消费率高达69.1%，英国也达到了65.5%，欧元区平均为54.6%。即使与经济发展处于相似阶段的国家和地区比，中国的居民消费率也明显偏低，2016年金砖国家（不包括中国）居民消费率平均为58.5%，高出中国近20个百分点。
近期在居民杠杆过高、房价高企、资本市场下行财富效应消失的背景下，居民消费降级，需要提高居民收入分配占比、提高民生社保财政支出解除后顾之忧、通过政府再分配降低收入差距、通过放宽市场准入和竞争增加优质产品和服务供给，促进居民消费。2017年资本形成总额占比为44.4%，对投资依然高度依赖，推升杠杆率上升；美国的私人投资占比16.6%。
5、国际贸易：中国货物出口额全球第一，货物贸易顺差，服务贸易逆差，中美两国对进出口依存度均有下降
中国货物贸易出口额全球第一，货物贸易顺差，服务贸易逆差。2017年中国货物出口金额为22635亿美元，占全球的12.8%，高于美国的8.7%(德国8.2%，日本3.9%)，连续九年为全球第一大货物出口国。中国货物进口金额18410亿美元，顺差为4225亿美元。服务出口金额2281亿美元，进口金额4676亿美元，贸易逆差为2395亿美元。
美国货物贸易逆差，服务贸易顺差，其中对华货物贸易逆差占比46%。2017年美国货物出口金额为15534亿美元，进口金额23608亿美元，贸易逆差为8075亿美元。服务出口金额为7977亿美元，进口金额为5425亿美元，贸易顺差2552亿美元。其中，美国对华货物贸易逆差为3757亿美元，占美国货物贸易逆差的46.3%，超过后九个经济体之和（42.3%）；对华服务贸易顺差385亿美元，占美国服务贸易顺差的15.9%，排名第一位，这是由两国的经济发展阶段、比较优势和全球价值链分工决定的。
中美两国对进出口的依存度均有下降，中国下降幅度更大。中国进出口总额/GDP自1978年尤其是2000年加入WTO以来，快速提高，在2006年达到最高点64.2%，其后持续下降，2017年为33.6%，进出口依存度下降，较最高点下降了30多个百分点。中国货物贸易顺差整体持续扩大，净出口/GDP在2007年达到7.5%后下行，2017年为3.5%。美国进出口总额/GDP持续增加，到2011年达到最高点30.9%，近年来有所下降，2017年为27%。美国净出口在1971年首次转负后，除80年代末因日美贸易战而有所缓和外，大部分年份均为负数，在2006年净出口/GDP达到-5.5%，其后逆差缩窄，2017年为-2.8%。中美贸易战并未爆发在美国逆差最严重的2006年前后，而在缩窄的2018年，可见缩减贸易逆差只是美方发起贸易战的借口。
6、产业结构：中国第三产业低于美国30个百分点，但金融业占比略超美国
中国第三产业占比低于美国30个百分点，美国服务业占绝对主导。2017年我国三大产业占GDP的比重分别为8%、40%和52%，美国三大产业占GDP比为1%、17%和82%。从劳动力分布看，2017年中国三大产业就业人数占比为27%、28.1%和44.9%；美国三大产业就业人数占比为1.7%、18.9%和79.4%。
农业方面，中国第一产业增加值和就业占比均偏高，但效率偏低，机械化、规模化程度偏低，更多依靠化肥，中国小麦、棉花单产高于美国，但大豆、玉米的单产和总产量远低于美国，我国广义粮食自给率84%低于美国的131%。第一，根据世界银行数据，2017年我国玉米和大豆的单产均为美国的56%。第二，根据联合国粮农组织（FAO）数据，2016年我国玉米产量的2.3亿吨，美国为3.8亿吨，中国产量相当于美国的60%；小麦我国产量为1.3亿吨，相当于美国的2倍；大豆产量1196万吨，仅相当于美国的10%。第三，就粮食自给率而言，2016年我国狭义粮食自给率为95.4%，美国为121%；我国广义粮食自给率为83.9%，美国为131.2%。第四，中国每公顷耕地消费的化肥为美国的3.7倍，每100公顷耕地的拖拉机台数为美国的1/3。
中国制造业占GDP和出口的比重均大幅高于美国，但中国高端服务业出口占比低于美国。2017年，中国工业增加值为41452亿美元，占GDP的33.8%，制造业增加值为35932亿美元，占GDP的29.3%；美国工业增加值28692亿美元，占GDP的14.8%，制造业增加值为22443亿美元，占GDP的11.6%。2015年中国制成品出口占商品出口比重为94.32%，高于美国20个百分点，高端服务(含旅游、知识产权、金融保险和通信信息服务)出口占比为34.6%，比美国低近30个百分点。
中国工业产能利用率整体低于美国，2017年因国内去产能而略高于美国。2013年以来，中国工业产能利用率整体上低于美国，但去产能取得进展，2017年产能利用率达到76.85%，高于美国的76.12%。其中，煤炭、油和天然气开采业，中国为79.6%，美国为78.42%；黑色金属冶炼加工，中国为77.7%(有色金属冶炼及加工79.4%)，美国为77.41%；汽车制造业，中国为81.05%，美国为77.68%；电器机械和器材制造业，中国为78.3%，美国为72.69%；通信和其他电子设备，中国为78.25%，美国为70.15%。
中国的钢铁产量约为美国的10倍，但中国的原油产量及自给率仅相当于美国的1/3和1/2。2017年中国、美国的钢铁产量分别为85007和8161万吨，中国是美国钢铁产量的10倍。2017年中国和美国的原油自给率分别是32.2%和65.5%，中国仅为美国的一半；中国和美国的原油产量分别为1.9和5.7亿吨，中国是美国的1/3；中国和美国原油消费量分别为5.9和8.7亿吨，中国是美国的2/3；2013年中国页岩气藏量134万亿立方米，美国页岩气藏量131.5万亿立方米；中国技术可开采量32万亿立方米，美国为33万亿立方米。
中国金融业占比略超过美国，房地产业占比约为美国的一半。2017年，中国金融业占GDP的7.9%；美国金融保险业占GDP的7.5%。中国、美国的房地产与租赁业占GDP比重分别为9%和13.4%；其中，中国、美国房地产业占GDP的比重分别为6.5%和12.3%。
7、金融：中国以间接融资为主，美国以直接融资为主，中国金融自由度全球排名靠后，货币超发严重，股票市值约为美国的1/4，全球外汇储备中美元占比高达63%
中国以银行主导的间接融资为主，风险偏好低，倾向于向国企、传统低风险行业放贷；美国以直接融资为主，风险投资发达，有利于推动实体经济和高科技的创新。2017年中国间接融资占比75%，直接融资占比25%；美国直接融资占比达到80%，间接融资约占20%。
中国金融业深化程度不够，自由度偏低，对外开放程度不够。根据美国传统基金协会2017年公布的金融自由度指数，中国金融自由度为20，全球排名120位，美国金融自由度为70，全球排名20位。
中国M2/GDP比重为美国的2.8倍，货币大量超发。2017年底中国货币供应量（M2）为24.8万亿美元，占GDP比重202.8%；美国货币供应量为14万亿美元，占GDP比重71.4%。
中国股票市场发展较晚，沪深两市总市值仅占美股的1/5。2017底A股总市值为8.7万亿美元，占GDP比重为71.2%；美股总市值已达42.6万亿美元，占GDP比重为165.7%。沪深两市上市公司共3485家，美股上市公司总数4773家。从股票发行与退市制度看，中国实行IPO审批制，公司上市程序复杂、用时较长，市场机制作用不能充分发挥；美国实行注册制，通过发行人和投资者的价格博弈可充分发挥市场机制作用。从投资结构看，中国股市由个人投资者主导，中小投资者（证券账户资产量低于50万元)占比75.1%，羊群效应和非理性特征明显；美国股市由机构投资者主导，侧重长期价值投资。从股指行情看，A股表现出牛短熊长特征，上证综指在经过几轮暴涨暴跌后长期趋势并不明显；美国表现出“慢牛行情”，长期呈上涨趋势，世界银行数据显示，2017年中国股市换手率为197%，美国股市换手率为116%。分行业看，中国各行业市值均低于美国，但材料、工业、房地产和金融行业相对市值较高，电信业务市值与美国差距较大。
美元为国际储备货币，在全球外汇储备中占比高达63%，人民币占比仅为1.2%。2017年中国IMF投票权份额6.41%，美国为17.46%，具有一票否决权。2017年底中国外汇储备为30667亿美元，美国外汇储备为1233亿美元，中国为全球第一大外汇储备国，占比约25%。2017年全球外汇储备中，美元占比62.7%，人民币占比为1.22%，欧元占比20.1%，日元占比4.9%，英镑占比4.5%，加元占比2%。
中国总储蓄率高于美国，但美国贷款利率低于中国，吸引外商投资规模高于中国。2016年，中国总储蓄率47%；美国总储蓄率为18%。2018年7月，中国短期贷款利率4.35%，美国联邦基金利率1.91%。2017年，中国吸引外商直接投资1363亿美元，美国吸引外商直接投资2773亿美元。2017年中国对外投资1019亿美元，美国对外投资4244亿美元。
8、企业竞争力：中国进入世界500强的数量比美国少6家，但国企多民企少，集中在资源垄断性行业及金融部门，美国在生命健康科技领域上榜企业较多
中国进入世界500强的企业数量不断接近美国，但国企多民企少，集中在资源垄断性行业及金融部门，美国在生命健康领域上榜企业较多。2018《财富》世界500强企业排名显示，我国上榜公司数量连续11年增长，达到120家，其中，国企有83家，民企仅37家；美国有126家上榜。中国有三家企业进入榜单前十名：国家电网（第2名）、中国石化（第3名）、中国石油（第4名）；美国沃尔玛零售商继续位列世界500强榜首。
从行业分布看，中国上榜的企业主要集中在金融业、能源、炼油、采矿、房地产和工程与建筑行业，生命健康、食品生产等行业上榜企业较少；美国上榜企业分布在金融、能源、电子、通信、装备制造等行业。互联网行业中，中国上榜的有3家（京东、阿里巴巴、腾讯），美国上榜的有3家（Amazon、Alphabet、Facebook）；电子通讯行业中，中国有15家（鸿海、中国移动、华为、中国电信、联通等），美国有23家（Apple、AT&T、Microsoft、Comcast、IBM等）；汽车制造领域中，中国上榜的有7家（上汽、东风、一汽等），美国上榜的有2家（通用、福特）；航空、国防领域中，中国上榜数量与美国持平（均为6家）；食品生产、生命健康行业，中国均无上榜企业，美国分别有10家食品生产类企业和12家生命、健康类企业上榜。
从盈利看，美国苹果公司排在第一位，利润483亿美元，中国进入利润榜前十的是四大国有银行。中国10家上榜银行平均利润高达179亿美元，利润总额占111家中国（包括香港，除中国台湾地区）上榜公司总利润的50.7%。美国上榜的8家银行平均利润为96亿美元，而利润总额仅占126家美国上榜公司的11.7%。
9、人口与就业：中国人口总量为美国的4.3倍，劳动参与率高于美国，老龄化率比美国低，但增速较快
中国人口总量为美国的4.3倍，老龄化率比美国低，但增速较快。2017年末我国总人口为13.9亿，美国为3.2亿，中国约为美国的4倍；中国人口密度为每平方公里145人，美国为36人，中国约为美国的4倍；中国人口老龄化率为11.39%，美国为15.41%，但我国老龄化率的增速快于美国，过去十年中国人口老龄化率增速0.3个百分点/年，美国人口老龄化率增速为0.28个百分点/年；中美两国的男女比例为1.05和0.97。
中国劳动参与率高于美国，失业率低于美国。2017年，中国劳动力参与率为68.9%，美国为62.9%；2017年中国城镇登记失业率3.9%，美国失业率为4%。
10、城市：中国城市化率低于美国23.6个百分点，城市圈（群）的集聚效应低于美国
中国常住人口城市化率低于美国，户籍城市化率更低，应加快推进农民工市民化进程。中国五大城市群的集聚效应低于美国。2017年中国的城市化率为58.5%（户籍城市化率为42.4%），美国为82.1%。美国的大西洋沿岸城市群、五大湖城市群、西海岸城市群聚集的人口占全国比重分别为21.8%、14.5%和12.1%，高于中国京津冀、长三角和珠三角人口占全国比重的8%、10.9%和5.9%。美国三大主要城市群的GDP占全国比重分别为25.6%、13.8%和14.1%，高于中国三大主要城市群的10.1%、19.8%和9.8%。
美国主要城市群的特征如下：
（1）波士顿-华盛顿城市群：美国最大的商业贸易和国际金融中心
以波士顿、纽约、费城、巴尔的摩、华盛顿等11个州组成的超大型城市群位于美东海岸。该城市群总面积约45万平方公里，占美国面积的4.7%；人口7031万，占美国总人口的21.8%，是美国人口密度最高的地区；GDP达到4.7万亿美元，占美国GDP的25.6%。
（2）芝加哥-匹兹堡城市群：美国最大的制造业中心
以芝加哥、匹兹堡、克利夫兰、托利多、底特律等35个城市组成的城市群，分布于美国中部五大湖沿岸地区。该城市群区域总面积约63.4万平方公里，占美国面积的6.6%；人口4676万，占美国总人口的14.5%，GDP达到2.56万亿美元，占美国GDP的13.8%。
（3）圣地亚哥-旧金山城市群：美国“科技之城”
美国第三大城市群位于西部太平洋沿岸地区，包括南加州、北加州两大城市群，分别以洛杉矶、旧金山为中心，辐射整个加利福尼亚州。区域总面积约40.4万平方公里，占美国面积的4.2%；人口3925万，占美国总人口的12.1%；GDP达到2.6万亿美元，占美国GDP的14.1%。
中国主要城市群的特征如下：
（1）京津冀城市群
京津冀城市群由北京、天津两个直辖市和河北省11个地级市组成。区域总面积约21.6万平方公里，占中国国土面积的2.3%；2015年常住人口1.1亿，占中国总人口的8%，城镇化率62.7%；GDP达到7.5万亿元（1.1万亿美元），占中国GDP的10.1%。
（2）长三角城市群
长三角城市群包括上海、江苏省、浙江省共26个城市。区域总面积约21.17万平方公里，占中国国土面积的2.2%；2015年常住人口1.5亿，占中国总人口的10.9%；2016年GDP达到14.7万亿元（2.2万亿美元），占中国GDP的19.8%。
（3）珠三角城市群
珠三角城市群包括广州、深圳、珠海、佛山、东莞等14个城市。区域总面积约11.76万平方公里，占中国国土面积的1.22%，2015年常住人口8162万，占中国总人口的5.94%，GDP达到7.3万亿元（1.09万亿美元），占中国GDP的9.8%。
11、资源能源储备：中国人均耕地和水资源低于美国，能源自给率逐年下滑，能源进口占比约为美国的2倍
我国耕地面积为美国的78%，人均耕地面积为美国的19%，人均可再生水资源为美国的23%，能源自给率逐年下滑，能源进口占比约为美国的2倍。世界银行数据显示，2015年美国耕地面积为152.3万平方公里，占土地面积的16.65%，是世界上耕地面积最大的国家，人均耕地面积为0.47公顷。我国耕地面积为119万平方公里(约合17.85亿亩)，占土地面积的12.68%，人均0.09公顷。美国耕地面积和人均耕地面积分别为我国的1.3和5.2倍。2014年，我国人均可再生水资源为2062立方米/人，相当于美国8846立方米/人的23%。我国能源消耗进口占比逐年上升，自给率逐年下降，与美国近年页岩气革命以来形成鲜明对比，2014年中国能源进口占比为15.02%，相当于美国7.31%的2倍。
12、财政：中国宏观税负略高于美国，赤字率和政府债务率低于美国，考虑到隐性债务较高和社保水平偏低，财政压力较大
2015年中国的全口径宏观税负为33.9%，略高于美国的33%。中国的财政赤字率和政府债务率低于美国，但是隐性债务较多，中国的社会保障和基础设施建设水平仍低于美国。2017年中国财政赤字率为2.9%（目标赤字率3%），低于美国的3.5%。根据BIS数据，中国政府的杠杆率为47%，低于美国的97%。
13、军费：美国军费开支全球第一，为中国的3倍
当前，新兴国家的崛起在很大程度上是以经济大国的身份崛起，其政治影响力、军事实力相对于经济实力而言还存在很大差距。根据瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所的数据，2017年中国军费开支2280亿美元，排在第二位，占GDP比重1.9%；美国军费开支为6950亿美元，占GDP比重为3.6%，占全球40%，是中国的3倍。沙特694亿美元、俄罗斯663亿美元、印度640亿美元、法国578亿美元、英国470亿美元、日本454亿美元。