股市震荡，怕被收割？这个股神巴菲特推荐的理财方式，真香！
生活中，很多人都有这样的苦恼：现金放在银行，年化收益率根本跑不赢通胀；投资股票，一不小心就成了接盘侠。对于想参与股票市场，又希望避免个股选择的风险的大众来说，指数基金是一个不错的选择。本期《萌Sir聊基金》，中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌与大家分享选基五大诀窍及投资避坑指南。
作为普通老百姓，我们都希望自己辛苦赚来的钱能够更加有效运作，早日实现各项幸福人生规划。很多人都有这样的苦恼：手头的现金放在银行吧，平均3%左右的年化收益率太低，根本跑不赢通胀；投资股票则很有可能一不小心就成为接盘侠。
哪里有风险相对比较低，收益率又比较高的投资方法呢？其实，股神巴菲特早就给我们指了一条明路：指数基金。这也是巴菲特唯一在公开场合推荐的投资方式。
2008年，巴菲特和一个对冲基金打赌，看十年后谁的收益更高。巴菲特选择的标普500指数基金在十年内获得了7.1%的年化收益率，而华尔街基金经理精选出的5只对冲基金仅仅获得了2.2%的年化收益。其实，如果坚持较长的投资期限，指数基金完全可以实现10%左右的收益率。
前两天碰到我的三个学生，大家在谈论最近的市场行情。Michael很看好A股大盘，但苦于买的股票总是跑不赢大盘。Amy非常关注科创板，看好我国的芯片、半导体等高科技产业，但常常被很多专业名词搞得云里雾里，白白错过一大波行情。Nicole因为疫情开始关注医疗健康领域，却又担心被市场套牢。这些同学们的困惑和需求，统统都可以在今天的指数基金课中找到答案。
什么是指数基金？
选择做股民，就是成为上市公司的股东，长期看好公司的发展前景和基本面。比如买了茅台的股票，即使再少，也是茅台的mini股东。选择做基民，相当于投资者把资金交给基金公司去配置股票和债券。
指数可以理解为衡量整体股票市场上涨或下跌的一把标尺，它是股票行市变动情况的价格平均数。股票市场常见的指数有上证、深证、中证、三板、恒生、MSCI等多个指数系列，跟踪这些指数的基金就叫指数基金。你可以把它看作是一揽子股票的集合。购买指数基金就相当于买了这些指数中的成分股票，可以收获股票组合的平均收益。如果你想参与股票市场，又希望避免个股选择的风险，那么指数基金是一个不错的选择。
以沪深300指数（000300.SH）为例，它由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，基本涵盖了各行业的龙头，是覆盖面最广的指数之一，可以代表性地反映中国A股市场的整体表现。从行业权重来看，沪深300排名前三的持仓行业为金融、信息技术和日常消费，其中金融达到了28.4%。
大家关心的收益率怎么样呢？如果你从2005年买入沪深300指数，持有到今天，年化收益率也有10.03%。相比在股市被割韭菜，它不香么？
讲到这里，很多同学会说，为啥我买的基金或者股票不赚钱呢？这里其实反映了一个投资误区：说中国股市不赚钱的同学很可能是因为连续换手率太高，如果运气不好错过了一年中涨幅最大的10天，就错过了市场中一年甚至三五年的大部分收益。
还有一类升级版指数基金——指数增强基金。大部分指数基金属于完全跟踪指数表现运作的基金，但指数增强基金在实际操作过程中加入了基金经理主动管理的成分来获取超额收益。
指数基金的优势
指数基金具有很多优势：
1 | 买了指数基金，就相当于买了一揽子股票的组合，还有专业的基金经理帮你管理资金，省时省力。在风口来了的时候，不错过“上车”机会。 |
2 | 大部分的宽基指数所纳入的公司盈利状况都比较稳定，而且盈利的预期也会反映在指数的增长中，所以投资者可以从行业发展前景和指数基金所占的权重来做出判断。 |
3 | 投资门槛低，100元就可以起步。 |
如何挑选合适的指数基金
如何挑选合适的指数基金呢？挑选合适的指数基金进行定投可以分为两个步骤，一是选择指数，二是选基金。
对于普通投资者来说，我们可以将指数基金简单地划分为宽基指数和窄基指数。宽基指数较常见的有代表稳健大盘股的沪深300、上证50；代表成长性较高的中小盘股的中证500、创业板指数等。看好A股大盘的Michael就可以选择宽基指数基金投资。
窄基指数一般多指行业指数，比如消费、医疗、白酒等主题指数。偏好行业和产业的Amy和Nicole则可以在这类基金中选择。
我们来看看它们市场表现如何呢？以宽基指数为例，根据Wind的数据显示，最近一年，上证50指数涨幅为16.81%；代表大盘股的沪深300指数涨幅为27.42%；代表中小盘股的中证500涨幅为41.92%；涨幅最大的为创业板50，达到了116.31%。惊不惊喜，意不意外？
单纯就跟踪沪深300指数的众多基金而言，它们之间的表现又有什么差异？目前市场上跟踪沪深300的指数基金一共有168支，其中被动指数型100支，指数增强型68支。
我们对比了一下被动指数基金近1年收益率和近3年收益率排名前5名和最后5名的基金，发现收益最好的和最差的基金之间差异非常明显：
近1年表现最好的基金收益率是表现最差基金的2倍，近3年则是3倍。
增强型基金在增加了主动管理的操作后，近1年和近3年的收益率均超过了被动型指数基金。
指数选基五大诀窍
选中了指数，接下来就是选择跟踪指数的基金。要成为基金达人，投资者可以着重参照以下几个指标：规模大小、跟踪误差、交易费率等，对此我们可以借鉴第三方机构的筛选工具来对比各个指数基金。
诀窍一
国内A股市场向来牛长熊短，要尽量选择经历多轮牛熊市场洗礼的老牌基金公司，此外，选择指数增强型基金时，还要考察基金经理和他的团队表现的稳定性。
诀窍二
尽量选择同一指数基金里面规模比较大的，这样可以避免受大额申购赎回造成的冲击。
诀窍三
跟踪同一指数的基金很多，投资者可以优先选择跟踪误差较小的基金。一般来说，基金的跟踪误差越小，说明基金对标的指数的拟合度越高，相关数据可以在第三方平台数据库中查询到。
诀窍四
优先选择交易费率低的指数基金。一般指数基金的管理费率为0.5%，托管费率为0.1%，申购费率如果通过基金直销和第三方平台最为优惠。
诀窍五
当市场处于牛市时，投资者可以选择具有高成长性、波动大的指数进行投资，波动大的指数，弹性也大。在投资趋势好的时候，相比大市值股票获得的超额收益更多。
指数基金投资是长期化的行为，适合家庭资产的中长线配置。但股市是波动的，短期波动则可以为投资者提供有利的布局时机。在后面的课程中，我们将为大家介绍其它几类基金以及如何用定投来长线配置家庭资产。
编辑 | 梁赛楠
责任编辑 | 雷娜
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