刚刚，美股“连环大屠杀”，全球市场“血流成河”！A股不幸中枪！
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来源：金融家（ijrjia）
作者：金融家@不狗
2月5日，鲍威尔接棒耶伦成为美联储主席新一任掌门人，然而在登基第一天，股市、债市以及鲍威尔的内心全线崩溃了……而这场美股地震也逐渐扩散向全球蔓延开来。
次日凌晨，全球市场股市已经一片狼藉：
道琼斯指数盘中暴跌1600点，创下史上最大单日跌幅！
标普收盘暴跌，创下近17年来最大单日跌幅！
香港恒生指数开盘暴跌1200点，最大单日跌幅扩大到4%！
日经225指数暴跌4.7%！
上证指数暴跌2.02%！
绿了，都绿了。此时此刻，全球人民无比团结地一起绿了……
已经有有人悲叹：这应该是自21世纪以来，全球金融市场面临的最大危机。
过完“黑色星期五”，美股又迎来了“黑色星期一”，2月才过去三个交易日，标普500市值已经蒸发了超过1万亿美元。
投资人眼里常含泪水，都在惆怅：是不是上帝在美股眼前遮住了帘，忘了掀开？在大趋势下，谁都逃不过一劫，苹果、谷歌等明星股票无一不是头上一抹绿。
面对美股大雪崩，除了投资人慌了神，美国当局各界人士也坐不住了：
白宫发言人说：美国长期经济基本面还是很不错的，经济增长也会转强，大家的工资也会上涨；
白宫声明说：特朗普减税政策和监管改革是对的，美国会继续繁荣的。
美国政府说：股市起起伏伏乃常事，总统以前给你们谋得的福利都别忘了。
前述三方发言让小金想到了以前我认识的一位医生，每次问他我这病怎么得的。他总是一副不耐烦地说：“别老是追究病怎么来的，我给你治了不就得了！”现在的美股，跌得惨不忍睹，但看他们的意思，什么病都会好的。
至于这“病”是怎么来的？早在1月，全球股市一片狂欢之时，人民日报刊文称，美国股市2018年开局火爆，不过展望2018年，尽管美国股市上升的动能可能仍将持续，但出现整体20%左右下调的可能性是存在的。
首先，当前美国股市的市盈率已经不低，美国股市的稳定性相对不足。
其次，美国经济目前可能已处于本轮复苏的中晚期，未来增速进一步上升的概率不高，这可能会影响企业利润增速的进一步增长。
再次，由于当前美国经济增速已持续超过其潜在增速，正向产出缺口可能推动通胀率显著上升，而一旦核心通胀率显著上升，美联储就可能加快货币紧缩的节奏，流动性收紧与融资成本的上升，有可能加剧美国股市的调整。
盛极必衰，规律使然。目前，普遍分析认为，美国远超预期的非农数据加剧了投资者对美联储加快加息节奏的担忧，长端利率飙升压制股市估值，再加上前期丰厚的获利盘，触发了这波回调。
但是不久前的美国政策“关门”事件，让投资人尤其是海外投资人对特朗普能否推进税改存疑，前期美国美债被抛售，紧接着股市暴跌，或许就来源于投资者情绪的转变，加速了美股暴跌。
美股雪崩连锁反应，2月6日中国A股三大指数全部低开，跌幅均在2%左右，香港恒生指数低开逾4%，跌超1200点。
早盘受到外围股市大跌的影响，两市双双低开低走，沪指跌破30日线，午后再度下行，创业板指全天大跌超5%，创近3年以来新低，上证50和沪深300指数跌近3%，两市成交量均较前一日放量。截止收盘，沪指报3370.65，跌3.35%；深成指报10377.61，跌4.23%；创指报1598.12，跌5.34%。
盘中，日经225指数跌幅扩大至5.4%；
新加坡股市下跌2.6%至3393.98点，为逾一年来最大日内百分比跌幅；
马来西亚股市下跌2.7%至1,803.88点，创2015年8月来最大日内百分比跌幅；
印尼雅加达综合指数跌幅扩大至1.9%；
韩国股市跌超3%……
连“世外桃源”澳大利亚股市也卷入其中，跌幅已接近3%。
“不要怕，是技术性调整！”在1992年上映的 TVB 经典巨制《大时代》里，主人公丁蟹的这句台词，成为了一代经典。
日后衍生出著名的“丁蟹效应”，指丁蟹扮演者郑少秋但凡有主演的新剧上映，港股在那一天总会收跌；后来这句经典台词，成为内地网友调侃 A 股大跌常谈。
在股价大雪崩之际，国内股价不出意料地也被卷了进来。这次，也是“技术性调整”吗？对此业内人士做了以下分析：
A股资深因素决定走势
前海开源基金杨德龙认为，中美两国股市节奏是不同的，美股已经走了八年牛市，A股刚刚从底部爬升，美股市场的高位大跌对A股市场短期走势有一定的负面影响，但是对中期走势不会造成太大影响。
历史上看，A股市场的运行更多是自身因素决定的，而不是外围市场。在市场震荡中，绩优白马股抗跌性强，势必会受到更多资金关注，抱团取暖可能导致“一九分化”现象持续出现。
A股估值压力不大
海通策略荀玉根表示，上证综指、沪深300目前PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍，均处于历史中低水平，A股整体的估值压力不大。年初躁动行情结束，短期市场进入回调休整期。参考历史，躁动行情的涨跌跟基本面关系不大，更多源于短期信息对情绪的扰动。
美股或将继续大幅调整
此前，美股连创新高、获利盘累积，美股持续多年的牛市已经表现出捆绑宏观经济、货币政策、金融稳定的特征，这被认为是典型的逼空行情，没有调整过的市场蕴藏较大风险；
美股未来仍存在继续大幅调整的可能性，这不是简单的市场交易行为，可能演化成一轮影响较广的金融危机的触发点，美股市场的波动风险对国内股市也将形成负面影响。
这场突如其来的股灾让很多股民想起了1999年和1987年的两次股市大崩盘。但更多的人认为，2018年的这一次更像是1987年的悲伤重现。
1987年10月19日上午9时30分，纽约股市一开盘，道指经过一段颤动后突然下跌，惊慌失措笼罩了整个纽约股市，投资者纷纷抛售股票，急迫到不讨价格的地步。
当天休市，道指暴跌508．32点，跌幅达22．62%，突破了1929年纽约股市保持了长达58年的暴跌记录。据当时资料显示，这一大纽约股中下跌使市场丧失了5000亿美元的市值——这个数目相当于当年美国国内生产总值的八分之一。
随后，美国股市暴跌情绪像病毒一样迅速迅速蔓延全球：
英国伦敦《金融时报》指数跌183．70点，跌幅为10.8%，创下了英国股市日最大跌幅；
日本东京日经指数跌620点，20 fl再跌3800点，累计跌幅为16．90%；
香港恒生指数跌420．81点，下跌11．2%；
法国、荷兰、比利时和新加坡股市分别下跌9.7%、11．8%、10.5%和12.5%；
巴西、墨西哥股市更是暴跌20%以上……
紧接着，心慌意乱的投资者又开始在外汇市场上抛售美元，抢购硬通货，造成美元大幅贬值，而受此影响，全球股市又经历了一轮回的暴跌。
整个10月，股灾造成了世界主要股市的巨大损失。美国股票市值损失8000亿美元，日本损失6000亿美元，英国损失1400亿美元，台湾损失320亿美元，香港损失300亿美元。这次股灾共造成世界主要股市损失达17 920亿美元，相当上第一次世界大战直接和间接经济损失3380亿美元的5．3倍。
这是一个让投资者想起来都后怕的遭遇，当30年后全球股市雪崩之际再次听到1987这个数字的时候，没有谁是淡定的。
而之所以有如此悲观的猜测，业内分析师表示，美股的当前环境与1987年相似之处：
1、与84-87年股市繁荣相似，过去几年的股市增长主要由股票回购支撑，低利率环境支撑大牛市；
2、金融周期处在稳健的扩张期；
3、美联储在加息周期中；
4、被动式投资盛行，在过去12个月内，投资者累计赎回了3080亿美元主动型管理基金，将3750亿美元资金投向了被动式的共同基金和ETF。
今时不同往日，1987年那场震动恒生受到显著影响，但2018年的这次风波，随着港股逐渐A股化，其受美股的影响也逐渐减弱。
有人说，这次全球股市大崩盘最受伤的是特朗普和包威尔，但小金看来，投资人也是伤痕满满。全世界血流成河，国产股市或许能最大限度减少伤亡……
2月6日22：30美股依旧大幅低开，但在逢低买盘不断推升下，纳斯达克综合指数仅用10分钟就率先翻红，最新报6986点，上涨0.28%。随后，标普500上涨0.13%，道指上涨0.11%，美股也是一片喜庆红。
分析师@不狗
金融八卦小能手
yaolu@xiaotongren.com
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