宝宝树前CFO戳破的资本秘密,李嘉诚、郭广昌、雷军们都有份?
一场罢免会引发两岸三地富豪圈的资本血案吗?
因不满被董事会罢免董事兼CFO职务,知名母婴互联网公司宝宝树(1761.HK)前CFO徐翀以爆料的方式进入公众视野,而此举也许还能掀开暴涨了215倍、市值一度超过2万亿元的“妖股”尚乘数科(HKD.N)背后尚乘国际(AMTD.N,后更名“尚乘IDEA集团”)不为外界所知的秘密。
因为尚乘集团始创于李嘉诚、原股东瓴睿资本曾集齐包括香港王子沐家族在内的中国港澳台等6大家族,分拆上市平台尚乘国际的股东又有恒基兆业李家杰,远东发展邱达昌、雷军的小米等,合计共有两岸三地加海外17个富豪家族和资本大佬曾助力蔡志坚的生意,“妖股”掌舵人蔡志坚的资本财技和游走于众多富豪间的本事也一直令业界侧目。
如今,这神秘的面纱正在被徐翀扯掉,尚乘华丽的袍子里面,是否爬满了虱子?曾与之深度合作的60余家IPO企业,是否经得起拷问?
徐翀认为,以上操作可能存在利用资金循环手段虚假扩大IPO发行规模的情形,涉嫌构成虚假上市。同期,他提到,郭广昌“复星系”旗下的复星旅文(1992.HK)、复宏汉霖(2696.HK)也和尚乘集团有过IPO合作,它们也有类似嫌疑。
事件爆发后,在市场引发广泛讨论。有“复星系”方面人士吐槽称,没有看到爆料有什么实质性证据,如果真发现了问题,港股证券监管蛮严的,可以直接向监管层举报,不用向媒体爆料。
上海汉联律师事务所宋一欣律师表示,宝宝树是否涉嫌虚假上市,这项责任须待证监会或交易所查实,特别是以委托理财方式扩大发行规模。如上述爆料最终被证明属实,那么相关责任人均需要承担责任。
而脉脉上一位名为张京京的用户则认为,徐翀是时任CFO,举报之事都由自己参与,是在做自己的污点证人吗?
无独有偶,2年后,宝宝树前CFO徐翀也在爆料中提出了和做空机构相似的资金循环质疑。
来源:罐头图库
2019年,复宏汉霖在尚乘集团的帮助下登陆资本市场,一上市它就投桃报李,委托尚乘环球进行投资管理,向投资组合账户存入1.17亿美元(约8亿元)。2021年9月,该管理协议到期后,复宏汉霖出函终止了协议。但截至2023年3月31日最新年报披露日,复宏汉霖仅收回了5064万美元,还有6636万美元(约4.54亿元)未收回。
而通过独立评估师的计算,复宏汉霖在2021年和2022年总计确认了3.9亿元的资产公允价值变动损失。
但令市场意外的是,复宏汉霖投资理财已经亏了那么多钱,帮它理财的尚乘居然还要打官司要债。尚乘环球已宣布起诉复宏汉霖,称对方违反投资管理协议,未经投资管理方书面同意就赎回了3064万美元本金,且尚未就管理服务支付管理费。
对此,复宏汉霖表示,目前正就相关诉讼寻求法律意见,亦将尽一切努力追回投资管理协议项下尚未收回的本金及其相应收益。
但徐翀则对此提出了不同观点,他质疑,被审计师发布保留意见的复宏汉霖,很有可能并不是委托理财暴雷需要减值,真正的原因或许和“IPO结构单”相关,和宝宝树一样,复宏汉霖在该事件中的交易对手方也是尚乘环球。该笔“委托理财”资金也许从不受上市公司控制,能否“赎回”需要等尚乘环球将IPO认购订单在市场上套现,但目前复宏汉霖价格已远低于IPO发行价,尚乘环球持有股票变现困难,上市公司只能进行理财减值“填坑”。
值得注意的是,和尚乘环球有着投资诉讼纠纷的不止是复宏汉霖,还有2015年上市的青岛银行。
同样在上市那一年,青岛银行和尚乘环球签订《投资管理协议》,委托后者管理初始及追加投入资金合计3.5亿美元(约23.92亿元)。
当时双方约定,尚乘环球投资单一发行人发行的证券总计不得超过5000万美元,投资组合内由同一发行人发行的证券总市值不得超过投资组合内的证券总市值25%。
来源:青岛银行公告
但几次与合作方出现了此类云遮雾障的资金事件,如果不能消除市场对尚乘的质疑,不仅蔡志坚“金融百年老店”梦想恐难实现,就连和大佬做生意的难度都会增加。
谁在跟尚乘做生意?
尚乘集团的现任掌舵者蔡志坚,并非集团的初创元老。前者成立于2003年,李嘉诚的长江和记实业是其创始股东之一。
2015年左右,瓴睿资本收购了尚乘集团大部分权益,成为新实控人,投行出身的香港商人蔡志坚也在同期加入,并于次年被委任为集团董事长。
值得注意的是,此次收购案中还有一个插曲,当时尚乘集团股份出售方为摩根士丹利,财务顾问为瑞银,尚在瑞银任职的蔡志坚代表瑞银担任该项目保荐人,但蔡志坚却同期在交易对手瓴睿资本的上述收购案中执行决策。叠加其还有曾将某投资者资料私下提供给竞争对手瓴睿资本的行为,香港证监会于2022年1月份裁定蔡志坚禁业两年,并否决了蔡志坚的两次复议。
而在他们加入后,港股美股IPO、债券发行、资产管理、策略投资、保险经纪及虚拟银行等也逐渐成了尚乘集团主要业务,彼时尚乘国际还未单独上市。
直到2021年年底,瓴睿资本才官宣退出,不再成为尚乘集团的股东。
虽然瓴睿资本选择撤场,但同期加入的蔡志坚却留了下来,继续担任掌舵人。目前,因其独资的Infinity Power Investments Limited在尚乘集团持股32.5%,蔡志坚为疑似实际控制人。
来源:企业预警通
而在此期间,尚乘集团也开启了其在投行金融领域的叱咤风云之旅。
官网介绍,自2016年起,尚乘集团牵头完成近80单债券资本市场交易,融资额超过300亿美元,项目覆盖金融服务、房地产、酒店管理等各个行业,中国华融、民生银行、郑州银行、锦州银行等金融机构,海航国际、复星国际等大型民营投资公司及广州富力、奥园地产、阳光控股、新鸿基公司等内地香港房地产企业均是其合作客户。
除此之外,小米集团、美图公司、博奇环保、同程艺龙等内地公司赴港上市时,尚乘集团也多次以主承销商、联席账簿管理人或联席牵头经办人等身份出现。
目前,在尚乘集团的官网上,依然可以看到蔡志坚和美图公司董事长蔡文胜、小米集团董事长雷军等资本大佬的合影。
事实上,在2018年之前,尚乘集团的IPO业务还主要聚焦在港股,2015年-2017年,其分别助力2家、5家、2家公司登陆资本市场。转折发生在2018年,这一年,尚乘集团的IPO客户迎来井喷式爆发,一举超过此前三年总和,还首次开拓了美股业务。
2018年9月19日,互联网金融公司小赢科技赴美上市,尚乘集团以联席承销商的身份助力其完成了美股IPO,而这也是尚乘集团有史以来完成的第一单美国IPO交易。
来源:罐头图库
与此同时,小米集团的赴港IPO也是在这一年实现的,当时尚乘担任小米集团IPO的联席主承销商、联席账簿管理人及联席牵头经办人,是所有承销团成员中唯一一家港资民营金融机构。
有了此次合作,尚乘集团与小米集团还联合成立新公司洞见金融科技(现“天星银行”),并在2019年5月获香港金融管理局颁发虚拟银行牌照,为香港居民和中小企业用户提供智慧银行服务。
“妖股”昙花一现,尚乘集团何去何从?
虽然此前曾为多家明星企业登陆资本市场保驾护航,但说起尚乘集团的高光时刻,还得是分拆自家公司尚乘数科赴美上市。
不过,在尚乘数科上市之前,2019年8月,蔡志坚选择先将尚乘国际推向了资本市场,并将其称为尚乘2.0崭新时代,“金融百年老店”的心愿就是在此背景下提出的。
来源:尚乘集团官网
3年后,2022年初,尚乘国际又斥资12亿美元收购尚乘数科,后者也在同年7月18日登陆美股。
与尚乘IDEA集团不同,尚乘数科上市前的股权高度集中,由尚乘IDEA集团持股97.1%,拥有99.9%的投票权。同期,尚乘集团则持有尚乘IDEA集团50.6%股份。而在上市之后,虽然尚乘IDEA集团的持股权益下降至88.7%,但其在尚乘数科依然拥有99.4%的投票权。
令市场意外的是,就是这样一家流通股不到12%的企业,在上市之后股价却一路狂飙,13个交易日暴涨215倍,总市值达到3106.91亿美元(约2.13万亿元),超过了同期的阿里巴巴、腾讯,仅次于4462.6亿美元的台积电(TSM.N),在中概股中市值排名第二。
当时,有分析曾将其暴涨原因归结于“李嘉诚概念股”。对此,长江和记实业很快出面澄清,表示与该公司并无业务往来,此前剩余不足4%的股权也正在洽谈出售。
来源:东方财富网
而吹起的泡沫终究会破碎,昙花一现之后,“妖股”现了原形。如今“妖股”背后的尚乘集团又卷入“结构单”造假上市风波,还牵涉两岸三地众多富豪,这次尚乘集团还能全身而退吗?
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