马斯克没食言！特斯拉三季度实现盈利，大空头改唱多，盘后一度大涨12%，一举抹去全年跌幅

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马斯克这次没有食言！

特斯拉三季度实现盈利，现金流为正，特斯拉股价盘后一度大涨逾12%，抹去全年跌幅。

净利扭亏 现金流为正

提前发布财报的特斯拉果然不负众望。三季度公司实现营收68.2亿美元，同比大涨128%，也高于分析师预期的63.1亿美元。经调整后每股盈利2.90美元，远超分析师预期的每股亏损0.15美元，去年同期为每股亏损3.70美元。

值得关注的是，特斯拉三季度净利润为3.12亿美元，去年同期为净亏损6.19亿美元，这是特斯拉上市以来第三个实现盈利的季度。

得益于特斯拉的资本开支缩减至5.1亿美元（好于市场预期的6.13亿美元，也好于今年二季度的资本开支6.1亿美元），特斯拉三季度的自由现金流为正的8.81亿美元，金额为公司15年之最，此前市场预期为季度“烧钱”2.8亿美元，二季度的自由现金流为负7.4亿美元。二季报时CEO马斯克曾承诺，从今年三季度起，特斯拉将“可持续地”实现净盈利与正向的自由现金流。

截至三季度末，特斯拉拥有现金及等价物30亿美元，重回去年底34亿美元的水平，不仅是去年同期持有7.31亿美元的四倍，也高于今年二季度末的所持余额22.3亿美元。

特斯拉重申了今年四季度会继续实现GAAP项下的净盈利与正的自由现金流，并称“生产地狱”已经结束了。

Model 3成美国最畅销车型

报告显示，按收入计，Model 3是美国最畅销车型，按销量计，美国排名第五。

第三季度GAAP和非GAAP标准下的Model 3毛利率都超过20%。

产量方面，虽然第三季度平均每周生产4300辆Model 3，该季最后一周生产了5300辆。用于生产Model 3的劳动时长环比下跌了30%，说明该生产系统已经稳定。

10月23日，马斯克发布推文表示，公司将从11月1日起取消旗下Model S以及Model X电动汽车的一些内饰设计，以简化电动汽车的生产装配，这是特斯拉产量即将提速的另一个信号。

 中国造车项目受关注 相关概念股或受益

特斯拉表示，预计第四季度资本开支项目包括中国土地购买、初步设计，以及围绕超级工厂Gigafactory 3的其他开支。第四季度将关注进一步改善效率，希望2019年开始在中国造车，所生产的车辆将只在中国销售。

10月17日，特斯拉官方宣布，公司与上海市规划与国土资源管理局正式签订《土地出让合同》，特斯拉上海工厂以9.73亿元的成交价格获得上海临港装备产业区Q01-05地块864885平方米（合计1297.32亩）工业用地。

资料显示，特斯拉在今年前三个季度的汽车产量分别为34494辆、53339辆、80142辆，增长主要来自Model 3的贡献。特斯拉独资项目落地上海，是我国汽车产业外资股比放开的第一例，与之合作的零部件供应商将迎来发展机遇。旭升股份在半年报中表述的业绩增长原因主要来自Model 3产量提升。文灿股份已参与到特斯拉等高端客户的产品前期设计。中科三环是Model 3永磁同步电机的主力供应商。17日特斯拉宣布获得上海工业用地时，A股多只特斯拉概念股上涨。

机构改口看多特斯拉

特斯拉通常在11月初公布三季度财报，2015年和2017年都延续这一传统。本周一（10月22日），特斯拉却出人意料地宣布，其第三季度报告将于美国时间10月24日收盘后提前披露。

此前，2016年三季报提前到10月公布时，当季营收增速超出市场预期的幅度高达21%，并罕见实现了GAAP(美国通用会计准则)下的季度盈利2190万美元。

包括摩根士丹利在内的多家机构表示，提前发布财报是利好消息，因特斯拉历来喜欢“提前报喜”。基金公司Richard Pearson预期，财报公布后，特斯拉股价将超过300美元。彭博社预计，从三季度结束后特斯拉官方披露的电动车生产与交付创纪录数据看出(三季度交付量创新高)，公司可能要提前报喜。连频频唱空特斯拉的香橼也改为唱多特斯拉。

多重利好下，香橼研报认为，Model 3“被证明很畅销”，“特斯拉正在碾压竞争对手”。

该机构还称，就算特斯拉三季度没有实现盈利目标，股东也不会失去信心。首先，特斯拉取得了在上海独资建厂的资格，Model 3正在打入欧洲市场，新的工厂也会在欧洲兴建。第二，Model Y等新车型明年将公布样车或投产，紧凑型轿车、跨界车和皮卡等车型尚待开发，拥有很大潜力。第三，特斯拉可能在2019年4月成为标普500成分股，今年四季报或远超预期，进而引发分析师上调评级。

香橼曾在2016年3月披露了其持有的特斯拉的空头头寸，称特斯拉的股价将会从180美元下跌50%，原因是供应和需求问题。过去两年，香橼都保持看空特斯拉，但9月28日承认“这是个很艰难的做空仓位”。

提前发布财报引发投资者积极情绪，加上一个坚定的特斯拉卖空者态度的转变，特斯拉股价周二大涨12.72%。

期内，特斯拉CEO马斯克与美国证监会SEC针对私有化欺诈事件达成和解，根据协议，马斯克将卸任董事长职务三年， 谁将出任新董事长成为市场关注的下一个焦点。

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