风向变了！创业板低价股全线下跌，机构重仓股回暖

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9月10日，两市冲高回落，继续调整。截至午间收盘，上证指数上涨0.29%，深证成指上涨0.37%，创业板指上涨0.24%，沪市成交额为1752.05亿元，创业板成交额为1967.22亿元，创业板成交额再超沪市。连日调整的机构重仓股今日有所回暖，而创业板低价股全线下跌。

来源：Wind

分析人士表示，短期来看，市场风险偏好扰动较大，但流动性环境并未明显恶化。板块方面，预计板块间的高低位切换仍将延续。

机构重仓股回暖

在连日调整之后，今日指数有所回暖，但个股表现不佳。截至午间收盘，两市个股跌多涨少，上涨个股数为955只，下跌个股数为2931只，跌幅在10%以上的个股有173只。

从行业板块情况来看，申万一级28个行业中，休闲服务、食品饮料、房地产行业涨幅居前，分别上涨2.70%、1.49%、1.06%，其中前两者均属于机构偏好的行业。通信、国防军工、钢铁行业跌幅居前，分别下跌3.01%、2.67%、2.43%。

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在个股多数下跌的情况下，今天主要上涨的是什么类型的股票？答案是机构重仓股。在连日下跌后，今日机构重仓股出现回暖。Wind数据显示，截至午间收盘，Wind基金重仓指数上涨0.69%，表现优于大盘。板块内超6成个股上涨，昨日下跌16.57%的康泰生物今日上涨7.16%，五粮液、贵州茅台、海天味业等机构重仓股今日全线上涨。

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从基金重仓股指数情况来看，此前基金重仓股指数已连续6个交易日下跌，在连续下跌之后迎来今日的回暖。

创业板低价股继续下挫

在指数回暖、机构重仓股回暖之时，创业板市场表现不佳，超八成创业板个股下跌，创业板低价股今日全线重挫。截至午间收盘，Wind创业板低价股指数下跌12.31%，板块内个股全线下跌，跌幅最小的文化长城下跌3.51%，向日葵、宝利国际、联创股份、德威新材、东方网力等跌逾17%。

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今日创业板市场仅有乐歌股份和中科信息这两只个股涨停，精准信息、亚光科技、天海防务等多只个股跌停。

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创业板低价股炒作迅速退潮，向日葵、宝利国际、联创股份、东方网力等不少个股两个交易日累计跌幅超过30%，杀跌猛烈。财信证券策略分析师罗琨表示，风险偏好收缩，低价股逻辑不可持续。往后看，市场将逐步回归理性，低价股炒作逻辑给市场带来的波动对市场中长期影响较小。

私募排排网未来星基金经理夏风光表示，低价股的疯狂炒作是市场投机性的充分体现，也是行情濒临尾声的一个特征。这次低价股炒作爆发快退潮快，一个根本原因是监管出手早，通过警示、临时停牌等措施强化投资者教育。

榕树投资研究部主管李仕鲜认为，创业板低价股的炒作不具有持续性，仅是市场流动性过剩导致的短期现象。大部分低价股的公司治理、经营状况和发展前景不佳，不具有投资价值，市场终会回归投资价值较高的板块和个股。

资金分歧出现 机构资金持续买入

在近期市场震荡之时，从资金面情况来看，资金出现明显分歧。

Wind数据显示，本周前3个交易日，两市融资余额分别减少18.80亿元、17.69亿元、42.14亿元，合计减少78.62亿元。

从行业板块情况来看，Wind数据显示，截至9月9日，本周前3个交易日，申万一级28个行业中，有12个行业融资余额增加，融资余额净买入金额前三的行业分别为建筑装饰、钢铁、机械设备行业，净买入金额分别为3.11亿元、2.31亿元、1.87亿元；融资余额净卖出居前的三个行业分别为非银金融、医药生物、电子行业，净卖出金额分别为24.79亿元、18.01亿元、10.05亿元。

本周前3个交易日行业融资余额情况

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在融资客持续减仓之时，机构资金却在加仓，资金分歧出现。根据中国银河证券基金研究中心统计，截至9月9日，A股ETF基金9月份以来净流入资金97.44亿元。在9月4日-9日股市调整期间，净买入资金达到141.55亿元；在9月9日市场明显下跌时净流入33.59亿元。

同时从北向资金来看，Wind数据显示，本周前3个交易日北向资金累计净流出28.73亿元。截至午间收盘，今日北向资金净流出8.39亿元，其中沪股通资金净流出11.79亿元，深股通资金净流入3.40亿元。

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短期震荡仍将延续

对于当前市场，粤开证券表示，短期市场还未止跌企稳，震荡行情预计仍将持续，前期涨幅巨大的板块或个股谨慎追高，新一轮上攻行情料待外围扰动平稳之后出现。

开源证券认为，当下市场调整中，适当回避实际利率下行周期中外资收益较高的“核心资产”，重点配置低估值+顺周期，如房地产、银行、煤炭、建筑等。

夏风光认为，目前一些低估值板块走势较为坚挺，有资金流入的迹象，但另外一些机构资金抱团的消费医药等板块有筹码松动的迹象，表明市场还在试图进行风格切换。从较长周期来说，这样的风格切换很难一蹴而就，预期后市会维持一段时间的震荡。

编辑：亚文辉

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