私募圈大消息！备案要求有变化
私募产品备案监管更加严格！
中国证券报记者在采访时了解到，有债券私募在上报产品时，收到监管的相关反馈，要求限制单一债券的投资比例等。近期，在产品备案方面，监管趋于严格，尤其是结构化发债。
限制单一债券占比
4月12日，有传闻称，近期监管针对私募基金备案情况提出多项要求，涉及债券投资、开放规则、管理费和业绩报酬、过桥资金、多层嵌套、产品长期无外部投资者等。
其中，对于投资范围包括债券的产品，要求对单一债券的投资比例不超过基金总资产的25%；产品的开放频率原则上不超过每月一次；对于存续产品债券投资比例过高，或已存在风险债的，需提供相应压降计划，后续产品审慎备案。此外，申赎方面，产品需明确申赎开放日，不得有“产品无固定申赎日，以管理人公告为准”的表述等。
记者多方求证了解到，继此前针对私募管理人备案的要求提高后，近期，监管又提高了对私募基金产品备案和运营的要求。某债券私募总经理表示，尚未有正式文件通知，但近几个月在上报产品时，收到监管的相关反馈，要求限制单一债券的投资比例等。
其中，对债券持仓的集中度要求备受关注。他表示，以往，私募基金产品备案没有集中度限制，一些集合产品只买单只债券。降低单一债券占比，组合分散化，有利于出清行业风险，促进私募行业回归资管业务本源。
另一位私募人士也表示，在产品备案方面，监管趋于严格，对于债权类管控比较严，尤其是结构化发债。
对此，山东睿扬（北京）律师事务所孙龙龙律师认为，近年来，投资于债券的私募产品暴增，风险已陆续显现。市场最新传出的窗口指导意见，对涉及债券投资的私募基金备案，在分散投资、降低风险规模等方面提出更高要求。一方面，通过限制单一标的投资比例或降低风险债券规模，能够有效降低产品的投资风险；另一方面，通过明确申赎开放日，能够进一步保障投资者利益。这些将有利于逐步降低债券类私募风险，促进行业规范发展。
私募备案要求提高
实际上，除新备案产品外，对存量私募资管产品的规范整改也已在进行中。
此前，证监会北京监管局向辖区基金公司及子公司发布做好《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及配套规范性文件落实工作的通知中提到， 整改过程中，要重点关注高集中度、高杠杆产品的整改，稳妥有序降杠杆、降集中度，尽快完成规范整改，严防风险外溢。
此前，监管曾提高对私募管理人登记备案的要求。今年2月，中国基金业协会发布修订后的《私募投资基金登记备案办法》及配套指引，将从5月1日起施行。其中，规定私募基金管理人的实缴货币资本不低于1000万元，专职人员不少于5人，私募证券/股权基金的实缴募集资金规模不低于1000万元，投向单一标的的私募基金不低于2000万元，提高了私募基金管理人及发售私募产品的门槛，并从募、投、管、退等关键环节入手，强化行业合规运作，遏制私募行业乱象。
数据显示，大量私募管理人注销的同时，新私募的登记要求也不断提高。据中国基金业协会官网显示，今年以来，截至4月12日，已注销的私募基金管理人高达1692家，是去年同期的4.86倍。同时，新登记的私募管理人仅有209家，相比去年同期骤降45%。
2022年度全国公募基金投资者状况调查问卷（面向个人投资者）
为全面掌握2022年我国公募基金投资者的投资行为、风险偏好、心理预期等状况，有针对性地加强基金投资者教育工作，中国证券投资基金业协会在中国证监会的指导下开展2022年度全国公募基金投资者调查工作。
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中国证券投资基金业协会
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