专业成就价值︱持有一只十年五倍的基金是什么体验？

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持有一只十年五倍的基金是什么体验？

这意味着，十年时间的总收益率约为500%，年化收益约为19.62%。

而公认的“股神”沃伦·巴菲特年化收益也不过20%。（数据来源：伯克希尔哈撒韦年报，巴菲特致股东信）

风险提示：年化收益率=[（本金+收益）^(1/n)-1]*100%，年化回报仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来业绩表现，更不是基金业绩的保证，年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益。

十年赚五倍有多难？

十年前的2012年末，沪深股市持续震荡下跌，上证综指曾跌破2000点，表现不佳。

十年后的2022年12月31日，上证综指收于3089点，十年涨幅36.14%。

相比大盘指数的不温不火，基金指数的十年回报稍为可观。数据显示，近十年偏股混合型基金指数上涨187.73%，普通股票型基金指数上涨229.99%。（以上数据来自Wind，2013.1.1 -2022.12.31）

更为亮眼的，是专业投资的力量。拉长十年来看，市场上绝大多数主动权益产品都获得了正收益，大多数产品收益集中在100%-400%之中。

更为佼佼者的，是全市场共有14只十年存续的主动权益产品区间收益超越500%，其中，中信保诚基金旗下产品占两席——信诚周期轮动混合（LOF）和信诚中小盘混合。

近十年主动权益类产品收益率分布图

数据来源：Wind，统计区间：2013.1.1-2022.12.31

主动权益类基金包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型和灵活配置型基金。仅统计运作满十年且目前存续的基金，多个份额产品仅统计A类份额的表现。

巴菲特曾说：“时间的妙处，在于它的长度。”十年，市场历经多轮牛熊转换，风格轮转。十年，是可以较大程度排除短期市场表现和运气成分的干扰，更为客观地体现基金经理的真实投资水平的时间周期。

不仅如此，一只历经多轮牛熊更迭，能够在熊市、牛市抓住市场机遇的实力长跑基也可以展现其背后团队敏锐的市场观察力和强大的投研实力，是基金公司长期投资实力的重要标尺。

基金的价值，并不在于帮你完全躲避市场的波动，但是可以通过发挥专业的价值，力争实现长期较好的投资收益。

信诚周期轮动混合（LOF）A（165516）

信诚周期轮动混合（LOF）成立于2012年5月7日，这只产品无论是在10年、5年还是3年等多个维度上都跑在市场前列。信诚周期轮动混合（LOF）A（165516）近三年区间回报117.03%，同期业绩比较基准收益率-1.24%，同期同类排名9/488，近五年区间回报153.41%，同期业绩比较基准收益率3.25%，同期同类排名5/358，（数据来源：基金季报、银河证券，截至2022.12.31，同类基金为混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)）并获得海通证券十年期★★★★★评级，海通证券和银河证券三年期&五年期★★★★★评级的肯定。(海通、银河证券评级更新至2022.12.30)

这只绩优基金的基金经理张弘是一位典型的成长股选手，他始终追求高胜率的成长，也对成长持续时间的要求比较高，不会轻易抄底，当公司业绩有可能兑现的时候才会选择买入。在他看来，寻找景气度高的行业是好的进攻也是好的防守，一方面，景气度高的行业中上市公司业绩确定性较高，另一方面，公司业绩确定性本身就是安全垫。

优异的业绩也使其备受权威奖项的认可，信诚周期轮动混合（LOF）2022年荣获“第十七届中国基金业明星基金奖五年持续回报积极混合型明星基金奖”（证券时报，2022.07.29）、“第十九届中国基金业金基金奖金基金·偏股混合型基金五年期奖”（上海证券报，2022.11.14）等两大重要奖项。

信诚中小盘混合A（550009）

信诚中小盘同样也是一只在10年、5年还是3年等多个维度上都跑在市场前列的老牌产品，信诚中小盘混合A（550009）近三年已经实现业绩翻倍，区间回报达120.47%，同期业绩比较基准收益率13.61%，同期同类排名7/488，近五年区间回报167.03%，同期业绩比较基准收益率5.72%，同期同类排名4/358，（数据来源：基金季报、银河证券，截至2022.12.31，同类基金为混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)）并获得海通证券十年期★★★★★评级，海通证券和银河证券三年期&五年期★★★★★评级的肯定。(海通、银河证券评级更新至2022.12.30)

绩优产品在基金经理间的接力更像是一种投资理念的传承与发扬，这只产品一如既往深耕科技领域，聚焦高成长性和具有价值优势的中小盘股票，追求长期稳定的超额收益（较业绩比较基准）。与其说这是产品特性，更不如说这是中信保诚投研平台所一以贯之的投资信条——“坚守价值成长理念，在时代发展发展向做投资，拥抱变化，拥抱大时代。”

写在最后

十年很长，长到可以经历几轮牛熊，十年很短，短到未必能选出一只好基金。基金的价值，在于可以赢得更多的时间。长期业绩的魅力，在于陪伴，更有助于让你更好地享受生活。

共赴美好，或许很简单。

注：信诚中小盘混合A（550009）成立于2010年2月10日，目前的业绩比较基准为天相中盘指数收益率*40%+天相小盘指数收益率*40%+中证综合债指数收益率*20%，自2020年11月21日起投资范围包含存托凭证。其近五年基金份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为，2017：7.75%/-0.86%，2018：-30.98%/-24.80%，2019：75.48%/23.74%，2020：86.24%/21.66%，2021: 62.04%/11.12%，2022：-26.95%/-15.97%。自2022年7月15日起新增C份额，成立时间较短，暂不列示业绩。同类基金为：混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2010-02-10 至2011-08-15：闾志刚2011-08-16至2013-10-22：程亮 闾志刚2013-10-23至2014-04-22：程亮2014-04-23至2021-08-29：郑伟2021-08-30至2021-09-24：郑伟 孙浩中2021-09/-15至今：孙浩中

信诚周期轮动混合（LOF）A（165516）成立于2012年5月7日，目前的业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%。信诚周期轮动自2020年11月21日起投资范围增加存托凭证。其近五年基金份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为， 2017：13.71%/17.23%，2018：-29.00%/-19.28%，2019：64.45%/29.52%，2020：111.29%/22.46%，2021: 32.61%/-2.94%，2022：-22.54%/-16.91%。本基金于2021年11月25日增加C类基金份额，成立以来完整会计年度份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为：2022：-23.00%/-16.91%。同类基金为：混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。历任基金经理：2012-05-07至2019-11-04：张光成2019-11-05至2019-11-17：张光成 吴昊2019-11-18至2020-07-05：吴昊2020-07-06至2021-04-20：吴昊 张弘2021-04-21至今：张弘

基金经理张弘管理的产品还包括中信保诚弘远、中信保诚成长动力。中信保诚弘远A（013141）成立于2021年8月31日，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%；成立至2021年底份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为：-6.65%/0.04%，2022年：-15.25%/-15.09%。中信保诚弘远C（015936）成立于2022年6月9日，成立至2022年底份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为：-6.80%/-6.05%。

中信保诚成长动力A(009913)成立于2020年9月9日，业绩比较基准为：沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%，成立至2020年底份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为:6.54%/9.06%；2021年：54.81%/-4.70%；2022年：-20.97%/-15.32%；中信保诚成长动力C(014282) 成立于2021年11月25日，成立至2021年底份额净值增长率/业绩比较基准收益率分别为：0.30%/-0.61%；2022年：-21.44%/-15.32%。

以上数据来自基金定期报告。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。

风险提示：本资料观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。

基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

投资前请认真阅读招募说明书、产品资料概要和基金合同等法律文件和本风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，并在了解基金产品情况的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的产品。

根据有关法律法规，基金管理人做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行承担。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益和本金安全。

基金管理人对文中提及的个股/板块/行业仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。基金管理人所提及观点对市场未来走势不构成任何保证。

材料中提及的基金（以下简称“本基金”）由中信保诚基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

CIS

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