私募调研路线图曝光！关注这些细分机会

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8月以来，A股市场震荡探底，市场结构性机会依然是私募机构关注的重点。

第三方统计监测数据显示，私募行业8月以来频繁调研。从重点调研的方向和看好的机会来看，创新药、与AI相关的算力和应用、机器人、新能源电池、汽车智能化等获得了多家一线私募的重点关注。

8月私募调研热情依旧

来自多家第三方机构的监测数据显示，尽管8月A股行情相对偏弱，但私募全行业的调研热情依旧高涨。

具体来看，据私募排排网数据，7月份私募调研上市公司超3800次（注：私募机构一次调研一家或多家上市公司统计为1次）。截至8月23日，8月以来私募全行业的上市公司调研总次数达2757次，与7月同期基本相当。其中，调研次数较多的私募机构有淡水泉、同犇投资、紫阁投资、汐泰投资、丹羿投资等。

8月来调研次数多的私募机构

数据来源：私募排排网，数据截至8月23日

此外，朝阳永续数据显示，截至8月23日，8月以来私募机构调研次数排名前十的个股分别是：容百科技、海康威视、博实股份、华测检测、联影医疗、广联达、金石资源、华东医药、微光股份、宏发股份。

数据来源：朝阳永续，数据截至8月23日

按照申万一二级行业分类，朝阳永续数据同时显示，8月以来私募机构调研热度最高（次数最多）的前三个行业分别是医药生物、计算机和机械设备（一级行业口径）。

积极“看多结构性机会”

多家一线私募认为，经过本轮指数较大幅度回调后，当前市场的结构性机会值得期待。

丹羿投资表示，8月以来陆股通北向资金持续流出是行情走弱的重要因素，虽然目前还无法判断市场是否已经完全见底，但政策面的导向已然明朗，后期市场的结构性机会也值得期待。

紫阁投资总经理、投资总监徐爽称，目前市场情绪普遍谨慎。相应的政策正在积极准备之中，后续可继续密切观察。整体而言，“如果股市自身的问题持续缓解，同时前期对于经济的谨慎预期已充分定价，后续市场结构性机会值得看好，特别是今年中报超预期的公司。”徐爽表示。

勤辰资产认为，结合高频的产业和库存数据，以及近期公布的部分上市公司业绩预告和中报来看，本轮经济库存周期已在底部区域，资本市场面临的宏观背景有望边际改善。市场短期风格难以把握，建立底线思维，管理好仓位、行业个股的集中度，将能够更好把控投资组合的稳健性。

多个热门赛道浮出水面

结合8月以来的上市公司调研情况，前述受访的私募机构，也给出了当前重点看好或密切观察的“潜力细分赛道”。

丹羿投资表示，现阶段在调研和上市公司基本面研究中，会优选一些与经济关联度相对较弱、有较好增长空间的成长股进行调研，如科技、高端制造等中长期优质企业，以及其中由新技术带来的机会。例如，AI应用板块、MR（混合现实）、锂电池中的复合集流体等。

徐爽表示，8月以来该机构重点调研关注了多个领域的科技类公司，包括半导体、高端制造、光伏新技术等，以及医药中的创新药等。具体来看，光伏行业主要关注HJT（异质结电池）和BC（背接触电池）技术路线，高端制造则重点研究了机器人、工业母机、刀具、材料等领域。此外，很多医药股都已经处于“很低的位置”，部分上市公司在本轮股价下杀的过程中，可能将酝酿较好的左侧介入机会。

勤辰资产称，现阶段该机构的上市公司调研跟踪重点围绕三个方面：一是人工智能板块。“投资者往往高估一年的变化，却低估十年的变化”，后续AI算力方向和AI应用落地，仍然可期。二是泛安全类资产。包括以“自主可控，医药、能源等领域安全”为代表的国内供应链安全，比如仪器仪表、数控机床、半导体设备、计算机等领域等。三是汽车智能化赛道。中国汽车行业在电动化的上半场遥遥领先，但在智能化方面要比电动化面临更艰巨的任务，芯片、算法、数据积累都还有很大提升空间，许多与智驾相关的零部件还没有实现国产化，该领域将是成长股投资的“新沃土”。

编辑：郑雅烁

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