TMT迎券商密集调研，消费股关注度升温，节前如何配置？

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十一假期前券商调研上市公司频次不减。Wind数据显示，仅在过去半个月时间里，便有近560家上市公司接受券商调研。从行业分布看，券商对此前一度强势领跑但近期行情回落的电子、计算机等TMT板块关注热情不减，半导体、AI产业链等是券商看好的布局方向。

由于消费持续回暖叠加十一长假等节日因素，部分消费类公司近期也获得券商密切关注，涉及黄金珠宝、医美、服装等细分领域。此外，假期消费热度升温也催生了优质消费出行标的的布局机遇。

机构看好半导体及AI配置机遇

Wind数据显示，截至9月26日中国证券报记者发稿，仅9月12日以来的半个月时间里，内外资券商便累计调研包括北交所上市公司在内的A股上市公司近560家。从行业分布看，TMT方向中的电子板块成为调研最密集的行业板块，多达80家公司接待了券商调研。

9月13日至9月19日，国芯科技在一周时间内密集接待了三批投资机构调研，其中券商18家次。作为一家聚焦于嵌入式CPU技术研发和产业化应用的芯片设计公司，国芯科技产品和业务的发展情况成为券商关注的重点，如汽车电子芯片的技术产品开发和应用情况、边缘计算业务发展情况、下半年汽车电子芯片出货或量产的重点产品、与昆仑芯公司的合作情况等。

从所属申万二级行业看，上述近期被券商调研的80家电子行业公司中，超过一半都来自半导体领域，其他细分领域还包括光学光电子、电子化学品、消费电子等。尽管从二级市场表现看，经历年初前4个月的阶段冲高后，电子（申万一级）板块及半导体指数双双震荡回调，但当前估值回落后，半导体周期景气度有望回升也带来了新的布局机遇。

从布局的角度出发，浙商证券认为，从基本面看，2024年半导体行业有望迎来上行周期，随着下游稼动率回升，国内资本开支有望加速。此外国内先进制程已实现部分工艺突破，先进制程扩产渐行渐近，设备国产化迎来加速期。

同属TMT方向的计算机板块，最近半个月也有近50家上市公司获得券商调研，接待券商调研家数居前的公司包括汇纳科技、莱斯信息、卓易信息、索辰科技等。

算力是今年TMT方向市场关注和追逐的热点，相关话题在券商调研中也被问及。汇纳科技披露的调研纪要显示，券商关注的话题包括公司选择与并济科技公司合作的原因、公司当前算力服务业务客户拓展情况、公司开展算力服务业务的竞争优势等。

对计算机板块后市布局，万联证券建议把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域：AI算力方面，关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。

假期助涨消费板块关注度

优质消费出行标的获看好

随着十一长假渐行渐近，与假期相关的消费产业链公司也成为券商关注的方向。从最近半个月接待券商调研的上市公司情况看，接待频次居前的公司中不少便来自黄金珠宝、医美、服装、家电等大消费板块细分领域。

周大生最近半个月累计接待调研券商60家次，数量在同时期接待券商调研的上市公司中高居第一，其同时也获得了基金公司等投资机构的高度关注。近期国内黄金消费热持续升温，从调研纪要看，今年黄金消费景气度高是否因投资需求提升等话题被问及。对此周大生认为，黄金产品除了具有抗通胀、保值增值属性外，近年来其工艺不断优化，产品设计越来越精美，应用场景和覆盖人群不断拓宽，首饰属性增强是主要驱动力。

主要产品为锦纶长丝、坯布和功能性成品面料的台华新材，最近半个月累计接待券商调研27家次，数量位居被调研公司前列。此外，属于医药生物行业的美年健康，属于纺织服饰行业的南山智尚、潮宏基、罗莱生活，属于家用电器行业的苏泊尔、倍轻松等消费类上市公司，最近半个月也同样受到券商的密集调研和关注。

对于十一假期对消费板块带来的提振，民生证券认为，今年的十一国庆叠加中秋假期共计放假8天，超长假期让长线游有望迎来火热行情。此次黄金周有望带动出行相关的旅游景区、餐饮、酒店等板块经营数据出现亮眼表现，此外四季度亦是传统消费旺季，建议布局优质消费出行标的，包括酒店及出行板块中估值处于历史较低位置的核心标的、基本面扎实的景区标的以及旅游产业链齐全的标的、受益于消费回流和升级的免税板块等。

编辑：张晶

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