不超过3.3%！万能险结算利率拟再次下调
近日，中国证券报记者从业内获悉，监管部门对部分人身险公司进行窗口指导，要求调降万能险的结算利率水平、分红险的实际分红水平。大部分中小险企的万能险结算利率不超过3.3%，大型险企的万能险结算利率不超过3.1%。分红险的实际分红水平对照万能险结算利率来实行。
业内人士认为，此举旨在降低保险公司负债端成本，缓解行业所面临的利差损风险。据了解，相关部门已通过多种措施如调降传统人身险产品预定利率、推行“报行合一”等，从多方面降低保险公司负债端成本。
结算利率再度调降
某中小保险公司内部人士告诉记者，公司收到监管部门的窗口指导，预计将在近期开始执行新要求。另一中小保险公司内部人士同样表示，近期收到监管部门的窗口指导。不过也有保险公司人士表示，公司目前暂未接到相关通知，但在其看来，结算利率下调是行业大趋势。
事实上，这已经不是监管部门第一次对万能险结算利率进行调降。记者此前从业内获悉，今年年初，监管部门对多家人身险公司进行窗口指导，要求自2024年1月起，万能险结算利率不得高于4%，6月起，结算利率不得超过3.8%，部分大型机构及风险处置机构不超过3.5%。和年初的窗口指导相比，此次监管窗口指导对万能险结算利率上限进一步下调。
从目前已披露的情况来看，和2023年底相比，2024年1月、2月已披露的万能险结算利率已有所下调。在目前已披露2月份结算利率的超540只万能险产品中，有9款产品的结算利率为4%，其余产品的结算利率已低于4%。整体来看，当前仍有超过40%的产品结算利率在3.3%以上。
缓解利差损风险
据了解，万能险一般不单独销售，而是作为附加险搭配增额寿险、年金险等主险进行销售。万能险有保证利率和结算利率两种利率。保证利率写进合同，结算利率和保险公司万能账户的投资情况有关，结算利率不得低于保证利率，保险公司每月会进行披露。
对于万能险结算利率的调降，业内人士认为，此举旨在降低保险公司负债端成本，缓解行业所面临的利差损风险。
从投资端来看，受利率下行、资本市场波动等因素影响，险企投资承压。金融监管总局披露的数据显示，2023年，保险资金的年化财务收益率为2.23%，年化综合收益率为3.22%，整体处于较低水平。
从销售端来看，2023年以来，保险产品受到投资者追捧，带动万能险产品的销售。此外，部分险企为了提高产品吸引力，也会给出较高的万能险结算利率。从部分险企披露的数据来看，2023年万能险销量较为可观。比如，中国平安2023年年报显示，该公司2023年的万能险保费规模为1157.59亿元，较2022年的847.70亿元增长36.56%。
业内人士认为，在投资承压背景下，前期销售了大量高利率万能险产品的保险公司或会面临一定的风险。对外经济贸易大学保险学院教授王国军表示，为了进行市场竞争，有些保险公司在万能险结算利率上给出较高演示利率，结算利率超出公司投资能力，积累了一定风险。
华西证券非银金融分析师罗惠洲表示，受市场利率不断下行，以及资本市场波动影响，保险业资产端压力凸显。从短期来看，万能险结算利率、分红险分红水平下调后，意味着消费者购买万能险、分红险的收益下降。从长期来看，这降低了保险公司面临利差损压力，能够保证保险公司的持续、稳健经营，使保险能够保证未来的赔付安全，保障消费者利益的实现。
在销售上，业内人士认为，结算利率下调或在短期内影响产品销售，但整体影响有限。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆认为，万能险结算利率下调，短期内可能会降低消费者购买积极性，但在市场整体利率持续下行，尤其是银行存款利率连续下调的大背景下，万能险仍有相对吸引力，整体影响有限。
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