理想：连续三个季度研发投入30亿，跻身智驾第一梯队
8月28日，理想汽车发布财报，第二季度实现营收317亿元，同比增长10.6%，环比增加23.6%，创同期历史新高。经调整净利润15亿元，连续7个季度实现盈利，毛利率维持在19.5%的健康水平。
理想汽车二季度交付量达10.86万辆，在国内20万元以上新能源汽车的市占率从一季度的13.6%提升到至二季度的14.4%，位居中国品牌首位。
理想汽车CEO李想在业绩会上宣布，将于2025年上半年发布纯电SUV，力争在两年内进入纯电高端产品的第一梯队。
加大研发投入
跻身智驾第一梯队
“我们已经进入智驾行业的第一梯队。鸿蒙智行是我们在市场上最强的竞争对手。”李想坦言。
在交付量一路攀升的同时，理想汽车顺势加码布局自动驾驶，构筑技术护城河。今年二季度，理想汽车研发费用达到30亿元，将营收的10%投入智能驾驶、智能空间、智能电动和车辆安全等核心技术的开发，同比增加24.8%。
根据此前财报，理想汽车已连续三个季度研发投入均达30亿元。
图片来源：理想汽车财报
在今年7月，理想汽车发布了基于端到端模型、VLM视觉语言模型的全新自动驾驶技术架构，并且在7月15日面向理想汽车的AD Max用户推送了无图NOA（自动辅助导航驾驶），在全国范围内可导航的城市道路均可使用。
在智能驾驶技术进阶中，理想汽车从依赖高精地图，到轻地图，再到无图及端到端大模型的技术路线，从追赶者到与智能驾驶头部企业比肩。
截至7月31日，全量推送全国都能开的无图NOA车企仅3家。对比推送时间，理想汽车位居第二。理想汽车无图NOA技术路线是BEV视觉模型融合导航匹配算法，充分融合车道结构和导航特征，为车辆提供全景视角。
而理想汽车的端到端模型是one-model结构，从传感器输入到行驶轨迹输出全部由一个模型实现，并具备强大的逻辑思考能力，先进性优于分段式端到端模型路线。理想汽车端到端+VLM的解决方案是业界第一个在车端部署双系统的方案，也是第一个将VLM视觉语言模型成功部署在车端芯片上的团队。
李想在业绩会上表示：“在无图NOA推送以来，理想汽车的用户智能驾驶渗透率也得到显著提升。截至目前，用户智能驾驶渗透率超过99%，城市NOA用户的日活显著增长，AD Max订单也在持续提升。”
国信证券研报显示，当前汽车智能化已经具备技术底层突破，包括大模型上车、爆款产品出现，智能驾驶空间巨大，技术迭代和产品渗透率有望加速。
连续7个季度盈利
明确纯电SUV发布时间
财报显示，今年上半年理想汽车实现营收573亿元，同比增长20.8%。其中，车辆销售收入同比增长17.9%至546亿元，整体营收大幅领先于同期多家新势力车企。
净利润方面，理想汽车二季度经调整净利润15亿元，已实现连续七个季度盈利。
尽管今年4月上市的理想L6让理想汽车的车型价格首次拓展至30万以下价格段，但上半年毛利仍保持着稳健增长，实现114.6亿元，同比增长13.9%。
在毛利率方面，上半年理想汽车与比亚迪持平，分别为20%、20.01%，领先多家车企。尤其是二季度理想汽车的毛利率维持在19.5%的健康水平。
值得一提的是，此前延期上市的纯电产品，在8月28日晚的业绩会上，理想汽车也明确了具体上市时间。理想汽车总裁、总工程师马东辉表示，明年将会推出多款800V高压纯电产品。目前纯电产品已经完成小批量样车测试，将会搭载自研自制的核心零部件，有信心按计划交付。
李想目标在两年内进入纯电高端产品的第一梯队。对于纯电产品，李想表示要解决两个问题：一是产品造型的问题，二是在纯电产品交付的同时，能够向用户提供超过2000座超级纯电站，并表达了对纯电SUV的竞争力满怀信心。
截至2024年8月25日，理想在全国已有730座理想超充站投入使用。
以增程起家的理想，目前坐稳新势力销量冠军，并且覆盖20万元-60万元市场，市占率稳居20万元以上新能源汽车市场中国品牌首位，而纯电产品相信会是其又一增长极。
三季度预计交付超14.5万辆
今年一季度，理想汽车销量逊于问界，但在二季度迎来反转，自4月起，理想汽车月度销量一路领先问界，蝉联新势力交付冠军，并且在7月交付量一举超越5万辆，创出新高。
今年二季度，理想汽车交付量10.86万辆，同比增长25.5%，环比增长35%，保持稳步攀升。
图片来源：理想汽车财报
二季度，理想汽车交付量领先的关键在于理想L6上市的“爆火”。4月18日，理想汽车首款30万元以内的车型上市，起售价为24.98万元。
数据显示，自5月起，理想L6连续三个月蝉联中大型SUV销量冠军。自6月起，理想L6交付量连续突破两万辆。6月和7月，在20万元以上乘用车市场，理想L6销量仅次于特斯拉Model Y，成为车市的又一爆款。
2024款理想L7、理想L8和理想L9也在第二季度全面释放销售势能，理想L7和理想L8包揽30万元以上中大型新能源SUV销量冠亚军，理想L9仍是大型SUV市场的用户首选之一。进入第三季度，7月共计交付新车51000辆，创下品牌单月交付量的历史新高。
8月21日，理想汽车累计交付量突破90万辆，成为首个达成这一里程碑的中国新势力品牌。
李想在业绩会上表示，在30万元以上市场，理想汽车家庭首选豪华品牌的市场地位依然稳固。
展望第三季度，理想汽车季度交付量预计达到14.5万辆-15.5万辆，同比增长38.0%-47.5%；收入总额预计达到394亿元-422亿元，同比增长13.7%-21.6%。
签发：孙 宏
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