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公募基金,青睐这些板块!

张韵 万宇 中国证券报
2024-10-13

天天财经独家,速关注


成交额突破2.6万亿元,创下历史新高;三大指数仅5个交易日纷纷涨超20%……在前期重磅政策利好频出,中国资产集体走强的背景下,A股市场的大幅反弹正重新吸引社会各界的眼球。

时间来到四季度,国庆黄金周假期后,管理规模已超30万亿元的公募机构将如何看待后续A股市场的行情演绎?投资策略上将如何重新排兵布阵?这也受到诸多投资者的关注。


投资积极性增强


数据显示,自9月24日以来,三大指数均出现较为明显的上涨。仅5个交易日,上证指数涨超20%,深证指数涨超30%,创业板指数涨超40%。9月30日全市场成交额更是突破2.6万亿元,创A股单日成交额历史纪录。

连续几根阳线的加持下,各路投资者情绪快速升温。公募机构亦不例外,一众公募基金公司久违地积极发声,并透露出对投资的积极态度。

南方基金认为,近日市场表现有效提振了市场情绪,也吸引到了场外资金的关注。如果后续相关财政政策和货币政策得到有效落实,A股整体盈利有望改善,建议投资者可保持积极,择机参与。

景顺长城基金表示,当前考虑到刺激政策逐步出台,相对看好后市表现。

中欧基金发声称,在细致审视了近期的政策动向和市场反应后,对A股市场的后续走势做出更为积极的展望。经过连续几天的上涨,股票市场正在向合理价值回归,显示出市场对于政策反应的积极态度。预计未来一段时间,随着政策的逐步落实和增量政策的推进,A股市场有望走出过去三年的低迷状态。

摩根士丹利基金认为,基于本轮超预期政策的出台,市场信心有望大力提振,A股市场阶段性探底或已结束,有望迎来新一轮修复行情。预计四季度将成为政策落地的密集期,未来财政政策有望发力,A股将不断迎来政策催化。

恒生前海基金认为,近日出台的多项支持政策,使市场见到了针对资本市场流动性的支持,明确了增量资金保障,加上政策对于经济定调更加积极,这对于提振市场信心和投资者情绪等估值分母端具有较直接的支撑。

金鹰基金认为,国庆假期前的最后一个交易日里,大量投资者仍积极涌入股市,这反映出市场情绪正空前高涨。预计国庆假期之后,A股市场的风险偏好仍有望维持在较高水平。当前指数放量大涨后已显著突破此前的下降通道压力,A股正迎来投资者信心快速修复的黄金期。


行情或将阶段性分化


在认为市场有望走出新行情,投资可更积极的背景下,公募机构们更偏好哪些具体的投资领域?整体来看,核心资产(行业龙头公司)、消费、金融等板块,以及港股市场似乎获得较多青睐。

在关注上述板块的同时,部分基金公司也提出,不同板块或在不同时期阶段性占优。市场行情的演绎逻辑或将表现为短期消费等超跌板块走强,中长期机会在核心资产、红利、优质成长等方向上。

华夏基金直言,随着投资情绪的高涨,节后市场或将阶段性处于做多区间,但市场难免分化。如果对行情做归因分析,短期主要系政策带动投资者预期反转下的估值修复行情。因此,前期市场最悲观、跌幅也最多的赛道具有更大反弹空间。

在华夏基金看来,当资金从冲动逐渐回归理性后,将更加聚焦基本面情况,景气度最能凝聚资金共识。目前来看,科技板块景气度占优。智能化大趋势下的新质生产力的方向,包括AI消费电子、智能驾驶、智能机器人等领域,空间较大且走得更远。

南方基金表示,投资的结构选择上,中长期看好A股、港股核心资产,即绩优龙头公司,对应A50、恒生科技等资产;短期来看,此前下跌较多的消费、房地产产业链等板块在短期反弹中的弹性有望更高。

前海开源基金认为,结构上,受益政策预期改善的顺周期消费、地产链短期将具有较大弹性,但考虑到经济需求的修复仍待验证,政策催化后中期逻辑更为顺畅的风格仍在高股息红利与低估成长。

金鹰基金认为,行业配置上,短期仍可持续关注超跌反弹板块。A股超跌修复之际,此前跌得多的板块如偏内需方向或有望领涨,非银板块将极大受益于成交量的明显改善,高弹性的TMT板块则将显著受益于风险偏好提升的推动。中期方向上,仍关注核心红利、出海和全球资源品等方向。

诺安基金表示,配置上,目前建议可考虑延续红利加出海的底仓,耐心等待信号。红利低波类资产继续关注水电、核电,保费稳定增长的财险。出海板块中的优秀公司重新具备配置价值,关注机械、家电和商用车等板块。后续,随着政策、价格和外部三大信号逐步验证,预计配置的重心将转向绩优成长和内需。

中科沃土基金认为,从市场节奏上来看,一般政策出台后,首先反弹的将是前期受低迷预期压制最深的消费、顺周期等强宏观板块。但宏观经济的企稳复苏从来都不是一蹴而就的,从市场底到经济底的过渡也需要时间。节后市场可能出现分化。泛科技、汽车、能源等基本面更好的题材或将凭借着基本面的优势继续走强。




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