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提前终止,什么原因?

陈露 中国证券报
2024-10-14

天天财经独家,速关注

多只理财产品提前结束运作。据中国证券报记者不完全统计,近日,华夏理财、招银理财、光大理财等发布的公告显示,其旗下部分理财产品提前终止。


据记者梳理,近日部分提前终止的理财产品为结构性产品。业内人士表示,此类结构性理财产品投资于金融衍生品类资产,当投资的衍生品触发敲出事件时,会提前终止合约。



多只理财产品提前终止



10月9日,华夏理财发布公告称,华夏理财跃盈封闭式理财产品27号原预计到期日为2024年11月13日。根据产品说明书的相关约定,该产品于10月8日触发敲出事件,于10月11日提前终止。


据记者不完全统计,除了华夏理财之外,还有招银理财、光大理财等旗下理财产品因触发敲出事件而提前终止。


招银理财公告显示,旗下的招睿焦点联动中证500自动触发1号、招睿焦点联动稳进中证1000自动触发1号、招睿焦点联动稳进中证1000自动触发5号固收类理财计划于10月8日触发敲出事件,根据理财计划产品说明书的相关约定,于10月11日提前终止上述产品。


光大理财公告显示,旗下的阳光青睿跃乐享14期(中证1000自动触发策略)、阳光青睿跃乐享8期(中证1000自动触发策略)固定收益类理财产品触发敲出事件,于10月11日提前终止。



结构性理财产品触发敲出事件



据记者梳理,上述提到的几只理财产品为结构性理财产品。产品说明书显示,上述理财产品投资的场外衍生品关联中证500或中证1000指数等。


以招银理财招睿焦点联动稳进中证1000自动触发1号为例,该产品主要投资于挂钩中证1000指数的期权等场外衍生品。在产品存续期内,设置若干个观察日,若在观察日,挂钩标的的观察价格高于或等于触发价格,则当日发生触发敲出事件,理财计划将于发生触发敲出事件的观察日对应的提前结束日终止。


图片来源:招银理财公告


据业内人士解释,敲出是此类金融衍生品的一种交易机制,当衍生品的价格上涨到某一程度也就是提前设定好的敲出价格时,产品会提前终止,投资者可以提前获得收益。


融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示,上述理财产品提前终止,主要是受股市行情波动影响,挂钩股指标的场外衍生品达到触发条件后自动敲出,提前终止合约。


事实上,今年以来,已有多家理财公司发布公告,提前终止多只理财产品。业内人士表示,除了结构性理财产品达到敲出条件之外,基于市场行情采取止盈策略、底层资产项目提前到期、产品募集规模偏低等,也可能成为理财产品提前终止的原因。



正确看待理财产品提前终止



业内人士表示,理财产品提前终止是正常现象,也是理财产品适应净值化转型的一个方式,投资者需要正确看待理财产品提前终止并理性处理。


“理财产品提前终止是市场化行为,也是正常的现象,有助于降低理财公司的运营成本和更好地保护投资者权益。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏说。


娄飞鹏认为,对于理财公司而言,需要强化投研能力,更好服务理财投资者,也需要做好投资者教育,引导投资者树立正确的投资理财理念。对投资者而言,除了认真选择理财产品之外,也要正确看待理财产品提前终止并理性处理。 


艾亚文表示,对于结构性理财产品而言,这类产品具有复杂性,要求投资者具备一定的市场知识,理解触发条件和提前终止机制。在当前市场环境下,投资者应更加谨慎,充分评估个人风险偏好和投资目标,选择适合自己的产品。




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