立讯精密陷153亿代持风波，证监会禁止代持，若属实将遭罚款

在富士康近期的财报发布会上，母公司鸿海精密董事长刘扬伟也回应：“如果这个产业炒得沸沸扬扬，那就说明这行业还有搞头。如果没有的话，说明这行业搞不下去了。”

财经天下周刊（ID：cjtxzk）

文｜唐煜

编辑｜ 赵艳秋

内地首家iPhone手机代工厂立讯精密，正卷入一场高达153亿元的股权代持风波中。

媒体报道，据称是集团管理中心最高主管的吴政卫，与立讯精密控股股东、立讯精密董事长兼总经理王来春存在股权代持纠纷。这场官司已经于2019年立案，但由于文件准备不足，法院开庭时间由今年的8月14日延期。

“这个案子的特殊之处在于，立讯精密是一家上市公司。上市公司对董监高都有严格的监管，而且都是穿透的，不允许有任何股权代持。”一位律师对《财经天下》周刊说，如果代持行为属实，原告大概率会获得补偿，而立讯精密作为上市公司会遭到一定数额的罚款。

律师称若立讯精密违法代持，公司将遭罚款

据报道，吴政卫方面称，2007年之前因立讯精密账务管理混乱无法满足上市要求，王来春力邀他加入公司，并承诺给予登记股份。

但当吴政卫正式入职后，王来春以吴是台湾人身份持股较为敏感、怕影响上市为由，承诺给予薪资和代持股权，双方在2011年签定了一份股权承诺声明，等上市后再做股权显名登记或将股权出售后支付现金。

承诺书显示，吴政卫透过王来春代持香港立讯有限公司8%的股权，而香港立讯有限公司是立讯精密的控股股东。按香港立讯有限公司控股比例66.7%来计算，吴政卫持有立讯精密5.336%的股权。由于立讯精密在2014、2016年经过两次增发，这部分股份相对应下滑至4.08%。按照8月14日53.8元/股收盘价计算，这部分股权市值高达153亿元。

吴政卫在2011年离开立讯精密。香港立讯公司持有立讯精密股票的锁定期届满后，吴多次与王来春协商如何将股权变现问题，但王来春迟迟没有兑现，双方因此对簿公堂。

图源：视觉中国

2019年6月，吴政卫向深圳中院起诉王来春、立讯精密、香港立讯有限公司。要求法院判王来春、香港立讯有限公司支付部分股权价款人民币4.18亿元，以及立讯有限公司8%股权所享有“立讯精密”自上市后至2017年度期间的股息红利余额人民币2572万元，共计人民币4.44亿元。

我国证监会严格要求上市公司股权清晰，禁止控股股东出现存在股权代持行为。因此，立讯精密方面否认了这一控诉，称王来春与吴政卫不存在关联关系，也不存在股权代持情况。

一位律师指出，若法院认定代持行为属实，而立讯精密作为上市公司可能会遭到一定数额的罚款。但这类案件比较复杂，且涉及的金额较大，耗时短则2-3年，长则4-5年。

陕西明乐律师事务所高级合伙人齐精智对《财经天下》周刊分析，股权归属关系与委托投资关系是两个层面的法律关系。前者因合法的投资行为而形成，后者则因当事人之间的合同行为形成。上市公司股权代持，实际出资人不能以存在合法的委托投资关系为由主张股东地位，受托人也不能以存在无效代持为由否定委托投资协议的效力。

原告未主张成为上市公司股东，仅仅要求被告返还股权款及收益，在法律上有依据。最后，原告的主张能在多大程度被法院支持，要看案件的具体情况。

富士康“小弟”欲揭竿起义，库克夸赞其是“超一流工厂”

这场代持风波之所以备受外界关注，也是因为立讯精密作为苹果明星供应链公司，最近动作频繁。

7月，立讯精密宣布以33亿元收购纬创资通在江苏昆山的两家苹果手机装配厂，由此取得苹果 iPhone手机的代工业务。纬创是 iPhone手机在全球三大代工制造商之一，虽然份额并不高，仅为5%，其他两家分别是和硕科技和富士康。近期，又有消息称，在苹果的牵线下，立讯精密欲收购韩国厂商高伟电子的相机模组工厂，以拿到苹果CCM（手机镜像模组）供应的资格。

高伟电子的产品包括相机模组和蓝色滤光片，其中相机模组的月产能达到3000万颗，应用领域涵盖手机、笔电、平板等，客户包括苹果、三星、LG等。

立讯精密的崛起与这些年采用八爪鱼式的收购、快速扩大自己的疆域有关。如今其业务涵盖从连接器到软板、声学元件、再到摄像头模组的部件。

图源：视觉中国

2011年，立讯精密收购了昆山联滔60%股权，昆山联滔主要生产连接线产品，苹果iPad采用了该企业的产品。也是借此，立讯精密首次进入了苹果供货体系。此后7年间，立讯精密通过16次投资并购，不断切入通信、汽车电子、3G和智能手机产业链条。

真正让立讯精密大发展的是2016年其收购声学企业苏州美特，抓到了近年来最重要的摇钱树苹果耳机AirPods。2017年上半年，立讯精密正式成为AirPods的代工厂，产品良率让苹果大为惊喜。2017年在参加乌镇第四届互联网大会期间，苹果CEO库克还专门抽出时间跑到立讯精密的工厂考察，并在现场夸赞其是“超一流工厂”。

立讯精密创业之初，得到富士康的帮助，富士康对离职创业员工一般表现慷慨。从2007年至2009年，立讯精密向富士康销售产品的营收比例分别为47.73％、56.46％和45.38％，富士康是公司第一大客户。

但如今，立讯精密已经从AirPods和Apple Watch切入，打入苹果代工业务的腹地iPhone。“基本成了替代关系。”一位富士康员工说，这也意味着立讯精密和富士康从好哥俩变成了竞对。

在富士康近期的财报发布会上，母公司鸿海精密董事长刘扬伟也回应：“如果这个产业炒得沸沸扬扬，那就说明这行业还有搞头。如果没有的话，说明这行业搞不下去了。”

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图片素材源自视觉中国

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