8月18日，361°发布2020年半年报显示，2020年上半年，其实现收益26.86亿元，同比下降17%，权益持有人应占溢利3.02亿元，同比下降17.8%。受此消息影响，361°午盘后股价一度下挫，后缓慢回升，截至8月18日收盘，361°股价报收1.12港元/股，总市值23.16亿港元（约合人民币20.68亿元）。
继李宁之后，361°也交出了自己上半年的“成绩单”。8月18日，361°发布2020年半年报显示，2020年上半年，其实现收益26.86亿元，同比下降17%，权益持有人应占溢利3.02亿元，同比下降17.8%。受此消息影响，361°午盘后股价一度下挫，后缓慢回升，截至8月18日收盘，361°股价报收1.12港元/股，总市值23.16亿港元（约合人民币20.68亿元）。而同期安踏、李宁、特步的市值分别为2280亿港元、793亿港元、63亿港元。据此来看，361°这一国产运动品牌老四的市值尚不足老大安踏的市值零头。而在业绩上，安踏、特步尚未披露2020年上半年业绩，李宁则在上半年实现营收61.81亿元，同比下降1.18%；归母净利润6.83亿元，同比下降14.05%。不管在营收还是归母净利润上都是361°的2倍多。
2000元起家的亿万富豪
1983年，陈棣镇村民丁建通叫回在附近的制鞋厂当学徒的四个孩子，凑出2000元成立了361°最早的前身——华丰鞋厂。而在此之前，他放过牛，种过地，抓过鱼，抬过石头，偶尔还跟着戏班子外出吹唢呐补贴家用，是当地小有名气的“唢呐阿通”。鞋厂就建在自家客厅里，工人就是丁建通和他的四个孩子。打样、做鞋底、做鞋面……每人负责一道工序，最开始一天最多能生产5双鞋，后来慢慢变成10双、20双。1985年，丁建通又引进专业的制鞋设备，开始鞋子量产化，并于同年转型做运动鞋，生意越做越大。1994年，丁建通偶然看到美国别克汽车的“子弹头”Logo，觉得图案好看，就将自己鞋子的品牌名定为了“别克”，成立别克鞋业有限公司，开始了品牌化经营。直到1996年，别克汽车想进入中国，双方引起纠纷，经过协调之后，鞋厂才最终于2003年更名为361°。1999年，安踏以“破局者”身份，花80万重金签下刚获得男子乒乓球世界冠军的孔令辉作为代言人，并豪掷300万在央视黄金段打广告，拉开了晋江鞋企品牌代言的序幕。眼看安踏一炮而红，其他品牌也都纷纷效仿，吴奇隆、刘德华、周杰伦、郭富城、谢霆锋、孙燕姿、F4等各路明星纷纷遭到哄抢，CCTV-5甚至还因在2006年德国世界杯期间有近1/4的广告时间都是晋江运动品牌，而被戏称为“晋江频道”。361°也不例外。其不仅在2000年签下李永波为首的中国国家羽毛球队作为品牌形象代言人，还在2004年借雅典奥运会之机投入4000万元打广告，2016年又击败耐克，以1.25亿元人民币，拿下央视2007—2008年体育赛事直播的体育用品唯一合作伙伴权，争取到了北京奥运营销的王牌。那句耳熟能详的广告语，“361°，多一度热爱”也是这个时间段，361°花巨资砸出来的。在明星代言和广告轰炸下，361°快速发展起来。数据显示，早在2001年至2004年间，361°就连续4年位居中国运动鞋销售量前三甲。期间，丁建通逐渐淡出企业决策层，将公司交到女婿丁伍号和两个儿子丁辉煌、丁辉荣手中，由丁伍号担任公司行政总裁，丁辉煌任董事会主席职位。随后，361°上市被提上议事日程，并最终于2009年6月登陆港交所，成为继安踏、特步之后，第三家赴港上市的晋江鞋企。有了资本助力后，361°开始以更快的速度“跑马圈地”，2008年，其门店数尚为4632家，到2011年，就已经暴涨至7682家，2012年达到8082家的巅峰。彼时，晋江经贸委曾发布一组数据显示：制鞋业年产量占全国40%、世界20%，实现行业产值600亿。以361°、安踏、特步等为代表的晋江鞋企俨然迎来了其高光时期。规模扩张的同时，丁建通家族的身家水涨船高。资料显示，2016年，丁建通家族曾首次以10亿元身家闯入福布斯中国富豪榜，排在第292位。到2011年的“新财富500富人榜中”，其身家就已经达到了52亿元，排在第234位。
掉队的361°
然而，361°还没能在高点待上更久，就在行业进入调整期时渐渐掉了队。2008年奥运会带来的“体育热”曾让各大运动品牌迎来蓬勃发展的黄金时代，市场空前繁荣，每个品牌都在扩张铺货。但仅仅两年多后，形势就陡转直下，“短缺”变成了“过剩”，大量产品滞销，库存危机成了压在每个体育品牌头顶的大山。为了尽快调整，鞋企们不得不通过打折、关店等去库存、回流现金，同时还纷纷将原来的“品牌+批发”模式转为了“品牌+零售”以求快速降库存，当时的国产运动鞋老大李宁更是在2011年以18亿巨资“刮骨疗毒”，回购库存。通过这波危机，行业进行了重新洗牌。安踏速度最快，仅用两年时间就解决掉库存危机，开始爆炸式增长，很快就逆袭成行业老大。其他品牌则挣扎了四五年甚至更长的时间，李宁在2012年至2014年间血亏31.52亿元，渐渐丢掉老大之位，特步则直到2017年才完成库存清理。具体到361°上，数据显示，2012年到2013年，其营收、利润连续两年下滑，营收从2011年的55.69亿元跌至2013年的35.83亿元，净利润也跌去八成，从11.33亿元跌至史上最低2.11亿。尽管后来经过几年的调整，361°的业绩到2019年终于再次超过2011年的55.69亿元，达56.32亿元，同比上涨8.57%，但归母净利润却始终未能达到2011年的水平，长年在4亿元左右徘徊，2019年也仅为4.32亿元。值得注意的是，同期，安踏、李宁、特步的营收分别为339.28亿元、138.7亿元、81.83亿元，同比增长40.78%、31.95%、28.19%；归母净利润分别为53.44亿元、14.99亿元、7.28亿元，同比增长30.25%、109.59%、10.84%，均远超361°。这与361°转型较慢有着直接关系，这点不仅体现在其应对库存危机时的反应上，也体现在其在电商方面布局速度。在很长一段时间内，电商只是被361°作为清理库存的一个渠道，一直到2016年，361°才收购原来负责运营其电商业务的公司，将分销模式调整为自营，亲自接管电商业务。实际上，近两年，认识到自己在电商上“相对慢了点”的361°一直在加大电商渠道方面的布局力度，为此也付出了不小代价，但效果并不理想。数据显示，2017年，361°付给电商平台的佣金及其他服务费约为8590万元，到2019年已经增长至1.24亿元。与电商有关的其他开支（包括工资、邮寄及运输）则从2017年的4820万元增长至7290万元。受此影响，电商销售额占总营收的比重从2017年的7.7%升至了2019年的16.3%，但其规模仍较同行有较大差距。而据最新数据显示，受疫情影响，2020年上半年，这两个指标均有所下滑，分别为2640万元、1440万元，同比下滑37.88%、36.56%；电商销售额为3.16亿元，同比减少25.3%，占总营收的比重也由2019年上半年的13%降至了11.8%。而从天猫旗舰店的粉丝数看，截至目前，361°仅有680万的粉丝数，不敌安踏1555万、李宁1892万以及特步867万的粉丝数。
重塑品牌之困
困局之下，361°也在积极求变，推出了重塑品牌计划。但就目前来看，尽管361°的业绩已经有所回升，但品牌重塑计划的效果仍不算理想，而年初的疫情更是加大了361°的经营压力。据半年报显示，2019年至今，361°和百事可乐、小黄人、高达、队长小翼等多个经典IP合作，推出联名款产品，以求实现破圈营销。2020年2月15日，其还签约了国际篮球巨星阿隆·戈登成为品牌代言人，希望以此吸引更多年轻消费者。 此外，近年来，361°还投入了大量资金，成为雅加达亚运会、杭州2022年第十九届亚运会等赛事的官方合作伙伴，赞助中国国家游泳队、中国国家自行车队等运动队伍，独家签约孙杨，并签约李子成、李冰洁等多位运动员及歌手谭维维成为其品牌代言人。
图源：361°官方微信公众号
据2020年半年报显示，2020年上半年，361°的品牌代言人多达27位，赞助的运动队伍也达到了17个之多。不过，营销的效果似乎并不明显。数据显示，2018年至2019年，361°广告支出分别为5.57亿元、5.08亿元，占集团总收入的10.7%、9%，但营收仅分别增长2924.6万元、4.44亿元。与此同时，据其半年报显示，近年来，361°也在关闭较小门店和精简零售门店，并试图在商场及百货店等地方开设规模更大的门店。数据显示，截至2020年6月30日，361°旗下共有5289家核心品牌门店，较2019年底的5519家缩减230家，较2012年库存危机时的8082家更是已经跌去超3成。而在这些门店中，依旧约有75.74% 位于中国三线及三线以下城市，仅6.54%、17.72% 的门店分别位于中国一线及二线城市，向一二线城市转型的效果并不明显。不过，2020年上半年，361°鞋类产品的批发价格有一定提升，由106.1元/双提升为了111.8元/双，同比上升了5.5% 。对此，361°解释称，鞋类的平均批发售价增加主要是因为市场推出若干高端新产品，与现有鞋类及服装产品所有业务线的分销商下调平均批发售价（为支持于2020年上半年因疫情导致不利市况下的分销商）部分抵销。
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