房租怎么付最划算？净现值大法在日常生活决策中的运用

在上一篇写贴现现金流的文章中我提到了净现值（NPV），这工具其实非常实用，这一篇我们就来看看 NPV 如何具体应用在投资等决策中。

举个例子。假设我的投资能力能实现 10% 的年化收益率。这时有个朋友跟我说自己准备做个生意，需要一些资金，想让我投资一波。据推算，今年投 10000，明年投 5000，从后年开始盈利，接下来三年可以收到 3000、6000、10000 的分红。

那我要不要投资这项生意呢？

我们可以先把每年的现金流列出来，用 10% 的贴现率进行贴现，然后计算净现值。若净现值为正说明赚钱，净现值为负说明亏钱。

如果按公式用计算器手动算，就得各种开方，还是挺麻烦的。这里就要请出万能的 Excel 了。打开 Excel，先在表格中列出现金流，投入为负，分红为正。

然后找到净现值的公式语法：

净现值 = NPV（贴现率, 1 期现金流, 2 期现金流, 3 期现金流 ... ） + 0 期现金流

代入这个例子，输入公式，切记在最后加上第 0 年的现金流，如下图所示。

最后得到净现值为 -728.09，小于 0。虽然这项投资最后累计能给我 19000 的分红，大于初期 15000 的投入，但考虑到资金的时间价值，其实对我来说是亏的，不应该投。

这就是运用净现值来做投资决策的简单例子。实际上，净现值的计算在我们的日常生活中大有用处，不仅局限于投资，下面就来看一个很多人都会遇到的决策。

在大城市租过房的朋友应该都知道自如。这是一个租房的中介平台，在自如上租房每年需要付一笔服务费（中介费），即一年房租的 10%。假设我们要租一个每月 5000 元的房，那么服务费就是 5000 * 12 * 0.1 = 6000 元。关于房租的付法现在有三种方式：

1、一季度一付，服务费无折扣

2、半年一付，服务费 9.5 折

3、一年一付，服务费 8 折

如果我要租这间每月 5000 元的房，租一年，而且当前也不缺钱，身上有足够现金支付一年的房租和服务费。那么问题来了，用哪种方式付房租最划算呢？

要解决这个问题，还是得请出净现值大法。由于不同的方式付钱的时间不一样，我们可以将所有要付的钱贴现到第一天，然后累加起来对比一下。

假设房租都是月底交，第 0 月先付第一次房租和整年的服务费。我们可以把三种方式的现金流列出来。由于是往外交钱，所以现金流都是负数。

接下来就是计算每一种方式的净现值，然后看绝对值，绝对值最小也就意味着付的钱越少，最为划算。但这里还有个关键，就是贴现率，贴现率不一样，结果也会不一样。首先，此处的贴现率可以理解为我利用资金能获得的平均收益率，也就是投资理财能力；其次，要注意到，贴现率是按月算的，我们要将年化收益率转换成月化收益率（假设年化收益率为 x，将 1+x 开 12 次方再减 1 就得到月化收益率）。

先看第一种情况，假设我平时理财都是把钱扔到像余额宝这样的货币基金里，获得 3% 左右的年化收益率。换算到月化收益率大概是 0.25%，也就是用 0.25% 的贴现率计算，得到如下结果。

在这种情况下，显然年付最为划算。

再看第二种情况，假设我会点投资，买买基金股票之类的能获得年化 10% 的年化收益率，换算到月化收益率为 0.8% 左右。用 0.8% 的贴现率计算，结果如下。

可以看到在这种情况下，最划算的方式就变成季付了。

从直观上来讲也很好理解，投资理财水平高的人，能发挥现金的最大效率，因而越少占用现金的付款方式相对越划算，也即季付好于月付好于年付。

有意思的是，通过这个计算，我们还发现了当前自如服务费折扣设置的一个坑，那就是无论贴现率是多少，半年付的方式永远不会是最划算的，完完全全是一个坑人的多余选项！所以，千万别选半年付哦。

对此，我只能说，世风日下，人心不古，商业公司啊，总还是要恰饭的。自如的老租户可能还记得，几年前服务费的折扣还是很良心的。当时半年付服务费是 8.5 折，年付服务费是 7 折。在这种情况下，就会出现半年付最划算的情况。比如在我投资年化收益率 10% 的情况下，半年付就最为划算，如下图所示。

相信通过这个例子，大家都能体会到净现值计算的威力了。同时也可看到，对理财水平不同的人来说，最终的决策选择也不一样。其实，只要遇到这种现金流分布在不同时间的情况，比如分期付款、年金保险、房贷车贷、会员卡充值等等，我们都可以根据自己平日投资理财的收益率，抄起净现值这个好工具，完成精准的对比决策。