A股闯关MSCI成功首日，大盘走势平平！利好消息就此消化？

2017-06-21 经济参考报

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随着MSCI靴子落地，早盘沪指应声高开，随后全天都维持强势震荡，最终小幅收涨0.52%结束一天交易，收报3156.21点；深成指也是小幅上扬0.76%，收报10367.17点，日K线实现三连涨，但市场成交量依然低迷，两市合计成交3922亿元，行业板块涨跌互现。

盘面上，通用航空、沪企国改、生物识别、智慧城市、安防、保险、酿酒、钢铁、家电等板块涨幅居前。高送转、小金属、油气设服、软件、石油、煤炭跌幅居前。总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

东北证券：MSCI因素能够影响市场的步伐但不足以改变方向

将A股纳入MSCI新兴市场指数，最终纳入方案略超市场预期，有助于推动短期的调整进程，但我们也不建议给予MSCI是否纳入A股过高的影响权重，MSCI因素能够影响市场的步伐但不足以改变方向。

中信证券：预计将有140亿美元新增国际资金配置A股

中信证券研究部发布的最新研报认为，在新的计算方法下，初次纳入后，A股将占新的MSCI EM指数权重0.73%。静态估计，将有新增140亿美元国际资本配置A股，对A股影响偏正面。但真正指数生效要到明年，同时考虑缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制，可能考虑分两步实施，分别为明年5月和8月。

华泰证券：金融板块将迎最多增量资金

华泰证券21日点评称，MSCI宣布A股纳入，纳入后金融成分股将占最高比例。MSCI采用多项筛选标准，其中市值占权重比例较大，大市值金融股成为MSCI偏爱，测算金融股占纳入市值比例近22.5%，为市值占比最高板块。

汇丰：将推动大量资金流入中国市场

汇丰控股中国行政总裁黄碧娟表示，全球约有1.5万亿美元的投资追踪MSCI新兴市场指数，随着时间的推移，A股的纳入料将成为大量资金流入中国市场的催化剂。

摩根士丹利：不会引发市场突然出现剧烈波动

摩根士丹利亚太区股权分析师Laura Wang表示，中国A股被纳入MSCI指数后，短期内不会在指数层面对A股市场产生重大影响，可能会对指数有0.5%至1%的正面影响。由于实际实施要等到2018年，因此，海外投资者有充足的时间按照自己偏好的节奏和时间来建立头寸，并不会引发市场突然出现剧烈波动。

瑞银财富管理：将是一个渐进的过程

瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆：对于被动投资者而言，MSCI的决定影响较大，但影响有限。A股纳入MSCI国际指数将是一个渐进的过程。

瀚亚投资：对A股的投资配置未来应会继续增加

A股的吸引力正变得越来越高，MSCI中国及沪深300指数的P/E及P/B已经差不多达相同的水平，而两年前A股较MSCI中国指数高六成。

来自上交所、私募基金、外资机构的观点普遍认为，相关利好对A股的短期提振有限，更多来自市场情绪层面。而从长期而言，随着A股市场正式迈上全球舞台，国际投资者有望深入了解中国上市公司及宏观经济，其对于A股市场的长期利好，以及对重点受益行业和个股的持续提振不言而喻。

预测：MSCI会买什么股？

那么，MSCI究竟会买什么股？

东吴证券认为，业界通常把QFII重仓股作为外资投资取向的指标。但是目前绝大部分QFII属于另类配置，和商品、房地产、私募股权基金和对冲基金一类，是没有风险预算的绝对回报投资。A股若被纳入国际指数，将成为传统的股票配置，对风险调整后的回报要求很高，对投资组合分散化也有一定要求。总而言之，将来外资进入A股的“质”和“量”都会有很大变化。所以他们认为有望受益于加入MSCI的标的有：