2017年，机智的投资者都把钱交给TA！

进入2017年，“不确定”三个字成为今年经济形势最主要的关键词。在动荡不安的国际和国内背景下，如何优化资产配置、实现财富增值，成为投资者们十分关心的问题。

为了防控风险并保证收益，“机智”的投资者会选择将手中的资产交给财富管理机构来打理。

那么，如何才能get到一家优质的财富管理机构呢？

“不确定”的2017

大环境面临“大转变”

国际上，全球资源配置体系将被打破：特朗普当选、意大利公投失败、以及欧美总统集中换届。民粹主义抬头，去全球化抬头，贸易保护主义抬头。，二战后由联合国、WTO以及世界银行组成的政治、贸易以及金融的全球资源配置体系，带来了美国、日本、亚洲四小龙以及中国的经济腾飞。目前，这种格局有可能被英美率先打破。

国内看，中国进入“L”型发展阶段：据多家主流投行跟踪分析，目前中国经济大概率已经进入L型发展阶段，供应侧过剩产能陆续出清，需求侧探底，供需均开始进入良性循环。2017年，大概率经济会在“L”底部震荡徘徊。这是一个大的前提，V型、U型或者L型，财富管理所面临的环境大相径庭。

人民币汇率“持续看跌”

在全球近年主流货币对美元贬值的大趋势下，人民币一直保持坚挺。但是，自811汇率改后，新的汇率价格形成机制下，人民币快速补跌，美元加息还有可能雪上加霜。据摩根斯坦利、花旗等机构预测，人民币持续贬值压力很大。

货币的贬值会导致境内资产通盘缩水。这是每一个高净值客户资产配置时务必考虑的因素。

资本市场能否“浴火重生”

2015年6月，杠杆牛市在去杠杆监管后，一泄千里，极端跌幅达35%。在这种情况下，资本市场监管思路开始转换坐标，从微观管理股票指数向宏观股市制度重构转移，希望能够进入良性发展。目前看来，资本市场进入一个相对平稳的阶段，机构参与热情也逐步开始上扬。

在资本市场大起大落时，一些资产管理人，表现了对金融工具使用以及风险管理的卓越能力。这些超越市场周期的资产管理人，是财富管理公司未来通过FOF或者MOM为高净值客户做资产配置时重要的投资选择。

除此之外，“沪港通”和“深港通”的开通，因存在价格套利可能性，短期存在中国资本在国内缺乏优质资产背景下向南迁徙的势能，值得投资者关注。

泛固定收益市场：收益是宏观经济加权体现

2016年，优质的固定收益底层资产已十分紧张。其重要原因是：经济下行带来的企业和个人的借贷动力下降，债性的基础资产供应量减少。除此之外，下行导致还款能力下降，于是大家看到市面上开始点状出现债券违约的现象。

另类投资：股权投资进入快车道

另类投资主要是指除股票、债券以及期货等公开交易平台之外交易的金融和实物资产，包括私募股权、风险投资、杠杆并购、母基金等诸多品种。

另类投资的公开市场有效性更强，因此，很大程度上价格体现了价值，投资获利空间较小。但是在非公开市场信息并不对称，因此，价格更有可能偏离合理价值，这是投资获利的机会。

2016年，中国的股权投资已进入快车道。

境外投资：全球化资产配置加速

中国举国体制下的英文教育，造就了全球最大的非母语英文学习群体，据不完全统计，改革开放以来，约有4.5亿人曾经学习英语。当互联网拉平了信息传递的壁垒，中国人对世界的了解和好奇心远远大于世界对中国的了解和好奇心。

这些国民化的国际化视野在经济发展日益发展过程中逐渐演化至“跨境旅游”和“留学移民”等国际化生活方式。资产跟着生活走，国际化生活激发了更多的国际化资产配置的需求，国际化资产配置阶段就会出现大量的国际化事业机会，出现很多跨国创业者和投资者。

除此之外，经济下行、人民币贬值、新兴经济体崛起等机会，也是全球化配置的重要动力。

如何选择优质的财富管理机构？

当经济增长进入L型时，绝对优势资产会消失，资产配置将陷入“资产荒”状态。

在经济的不确定性以及优质资产的稀缺情况下，对于投资者和财富管理机构都是考验。这要求财富管理公司能够有足够强大的研究能力，资产管理能力，同时有符合中国国情的资产配置方法论和工具的固化支持。

良好的研究能力和资产管理能力

资产配置的基础是资产管理。财富管理公司的资产管理业务实践中，由简到难大体有三种方式：1、母基金；2、直投基金；3、直接项目。

当前大多数财富管理公司的资产管理部会通过母基金的形式与专业资产管理公司合作为客户选择产品。

判断财富管理机构优劣的标准有如下几点：

定量方面：

1、是否形成合作基金评价性指标和算法体系。

2、是否已建立了相对完整的各大类资产研究员体系，并对外定期发布研究报告。

3、是否有历史基金选择和筛选的量化数据。

定性方面：

1、资产管理核心团队成员是否有大基金工作背景。中国母基金很大程度上是“朋友圈”类型的生意，在大基金工作，有利于建立很好的基金朋友圈，这在做母基金时，是重要加分项。

2、是否具有符合业务明晰的风控逻辑，并在每一个环节，形成了标准制度和流程。

3、是否有数量足够的基金走访机制。基金选择也是个体力活，尤其对私募基金选择。

4、是否有比较好的历史业绩。目前中国私募发展时间尚短，所以大多数私募这一点并不满足。

5、是否“谋定而后动”，有明确的投资策略。一个策略需要在如下四个维度有比较明确的说明：多管理人（即传统老牌基金和新贵基金的配比），跨类型（一级市场、二级市场和跟投机会），跨阶段（天使、VC、成长、并购类）和跨行业（TMT、健康医疗、消费升级和文化娱乐）。

符合国情的资产配置方法论

资产配置的方法论不计其数，但这些方法论的语境都是欧美发达国家，在中国当前所处的阶段，虽应用普遍，但却有些许缺憾。“不同文化，不同市场，需要不同的方法”。

一个优秀的财富管理机构，通常会与知名研究机构共同发起市场研究，确定资产配置方式。形成“资产配置白皮书”。

白皮书大概有三个方向：

一则是研究中国超高净值客户的资产配置方式，总结其配置方式，供高净值客户配置参考。这是客户行为的研究。

二则是研究投资机构的最佳实践，并将此最佳实践的核心要义做归纳，成为高净值客户资产配置的参考。

三则是对宏观经济充分研究，基于美林时钟等方法，推理出符合当前经济形势的资产配置方法，并推广。

一个优秀的财富管理公司，一定会通过至少其中一种研究为客户资产配置提供充分方法论层面的支撑。

善用资产配置工具

资产配置是一个复杂的咨询过程，需要保险、私募、法律等各领域专家借助IT系统协同工作，共同成为理财顾问服务客户的专业保障。

因此，一个优秀的财富管理公司，应该善用互联网技术，为理财顾问服务客户各场景提供工具支持。如信息管理、产品管理、自我管理、团队管理、展业管理等效率提升工具；客户风险测评，组合推荐以及投资可视化等资产配置辅助工具； 信息共享、资源共享、项目管理等团队协同工具。

在经济“不确定”性加剧的2017年，靠谱的财富管理机构一定要有足够的研究能力，并基于研究能力形成优秀的资产管理能力为客户提供优秀且丰富的产品选择，最终在科技系统支持和务实的资产配置方法论指导下，帮助客户完成财富管理。

瀚亚资本作为一家资产管理综合服务平台，一直致力于为高净值客户提供全面的“私人定制”财富管理解决方案。

目前，瀚亚资本已经建立以稳健与价值为核心的投资策略，构建投资、研究、市场、风控、运营和服务的综合管理体系，形成综合型资产管理公司的优势平台。旗下全资子公司拥有中国证监会颁发的基金销售牌照和中国保监会颁发的保险经纪牌照。

通过前瞻的视角、严格的风控手段和先进的资产配置理念，瀚亚资本以不断帮助客户实现资产的持续增值为目标，为高端客户提供全方位的资产管理服务。

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