随着拜耳完成对孟山都的收购，世界种业形成了以农化集团为基础，以拜耳、陶氏杜邦、中化+先正达、利马格兰为首的四大集团。
美国、欧洲和中国三家各形成一家巨头，但从目前各企业占据的种子市场份额来看，全球种子行业将形成明显的双寡头垄断模式。
其他
世界种业格局变了
而这一收购案的完成，全球种业格局被重塑。
数据来源：各企业2017年年度报告，由农财君统一整理
继2017年6月中国化工成功收购先正达，2017年8月陶氏与杜邦合并完成、2018年6月7日拜耳成功实现对孟山都的收购后，世界种业形成了以农化集团为基础，以拜耳、陶氏杜邦、中化+先正达、利马格兰为首的四大集团。
数据来源：ISF（International Seed Federation）（2017年）
中国化工集团通过并购先正达和ADAMA的形式建立了一个具有全球竞争力的种子和农化企业。农药业务占据全球市场份额23%，种子业务占据6%的市场份额。
杜邦与陶氏益农的合并、拜耳收购孟山都，对于全球种子市场将产生巨大的影响。
全球种子行业将形成明显的双寡头垄断模式。尤其是在转基因性状领域，基本处于完全垄断的格局。而种业大国也由美国、瑞士、法国、德国变为德国、美国、中国、法国，德国成为世界种业绝对强国，中国站上了世界种业舞台。
与此同时，全球农化格局也产生了颠覆性变革，行业集中度进一步提高，逐渐形成拜耳、中化+先正达、陶氏杜邦、巴斯夫四巨头争霸的格局。
资料来源：Phillips McDougall，由农财君统一整理
01
“新拜耳”成为世界种业NO.1
近20年来，世界种业经历了三次并购的大浪潮：第一次浪潮是1997~2000年，第二次浪潮2004~2008年，第三次浪潮是2015~2018年。
在前两次并购潮中，孟山都是并购的绝对主角，通过并购一些列全球范围内的种子公司牢固确立第一的地位。
经过第二次并购潮后，世界种业形成了以农化集团为基础的六大集团，即孟山都、杜邦、先正达、拜耳、陶氏、巴斯夫，此外，还有两个独立的种子公司，德国的KWS和法国的利马格兰。
第三次浪潮中，随着农化巨头的并购，世界种业格局也在发生改变，而拜耳收购孟山都，意味着以农化集团为基础的世界种业三巨头的形成。
2015年12月11日，世界第二和第三的美国化工业巨头陶氏化学和杜邦公司正式宣布合并，合并后的陶氏杜邦市值超1500亿美元，成为化工企业中的老大。两家巨头的合并于2017年8月31日全部完成。
2017年6月，中国化工以430亿美元完成对先正达的收购，成功跻身全球农化巨头之列。
根据 ISF（International Seed Federation）2017年发布的全球种业竞争格局，“新拜耳”和陶氏杜邦两农化巨头种业市场分别占全球种业市场的22%、18%，占种业市场份额高达40%，先正达位居第三，占6%。
数据来源：拜耳作物科学企业年度报告，由农财君统一整理
数据来源：孟山都企业年度报告，由农财君统一整理
拜耳作物科学2017年销售额为113.02亿美元，种子业务销售收入约17.74亿美元；孟山都全年净销售额达146亿美元，其中种子业务销售额为109亿美元，占销售额的74.65%。
2017年，陶氏杜邦销售额625亿美元，其中种子业务销售额收入为82.42亿美元；先正达销售额126.5亿美元，其中种子业务产品销售额为28亿美元。
在被拜耳收购前，孟山都稳坐世界种业头号座椅，种子销售额高于排名第二的陶氏杜邦和排名第三的先正达的总和，拜耳排在利马格兰（2017年销售额17.46亿美元）之后，全球第五名。从种子业务来看，孟山都是拜耳的6倍多。
根据欧盟和美国等批准该项收购案的条件，拜耳公司须将其原有的蔬菜和大田种子业务，以及其“数字农业”，以76亿欧元（约90亿美元）出售给竞争对手巴斯夫公司，巴斯夫的种业占比将提高，在世界种业将占有一席之地。尽管如此，凭借孟山都原有的种子销售额和市场占有率，“新拜耳”种子市场份额占比排名世界第一。
02
强强联合，做农业领导者
自2015年起，在气候变化、谷物出口竞争、农作物价格下跌、全球农业经济趋疲等因素影响下，农业已进入需要全新、可持续解决方案和技术的时代，能让农民用更少的土地种植更多粮食。为追求更高效率，全球性行业巨头进行了一连串的跨行业的大型并购交易。
大豆和玉米价格走势
资料来源：wind
从图中可以看出，大豆和玉米自从2012年９月份创出高点之后，是一路下滑，从大豆的价格从高点回落了40%以上，玉米从高位回落了60%以上，并且持续了３~４年的时间。
玉米、大豆等价格的大幅下挫，使得北美、南美的商业种植者损失极大，从而最终影响到了种子和农化业务的销售收入。2014年开始主要的种业公司收入就停止了增长。
2015年10月，先正达宣布拓展与KWS、利马格兰及其合资公司AgReliant 、Genective 的玉米性状许可合作。新协议有效期20年，合作将覆盖AgReliant在北美市场的业务以及其在北美市场以外的两个个体经营公司的业务。
2016年2月，先正达走向中国化工集团怀抱。
中国化工与先正达具有很强的互补性；中国化工集团自有的农药资产多为原药生产厂，中国化工2016年完成了对世界最大的仿制药生产商安道麦（ADAMA）公司（原名马克西姆-阿甘）100％股权的收购；此次收购的先正达是全球最具实力的专利药生产商，通过收购先正达，中国化工拥有了一个完整的农药产业链；此外，先正达的种子业务可以弥补中国化工的空白，也符合世界农化与种子结合的潮流。
陶氏化学公司（陶氏）与杜邦公司（杜邦）于2017年8月31日成功完成对等合并。合并后的实体为一家控股公司，名称为“陶氏杜邦™”，公司拥有三大业务部门：农业、材料科学、特种产品。
按照两家公司的市值，合并后的陶氏杜邦市值超1500亿美元，超过原化工行业市值最大的德国巴斯夫公司（BASF），成为化工企业中新的全球老大。
2017年10月13日—巴斯夫签署协议收购拜耳种子和非选择性除草剂业务的重要部分，这部分业务是拜耳计划收购孟山都的框架下拜耳有意剥离的资产。全部现金收购价格为59亿欧元。
本次收购和巴斯夫现有作物保护业务形成互补，增强了公司的除草剂产品组合，并使巴斯夫通过关键农业市场的专利资产进入到种子业务。
拜耳收购孟山都，强强联合
建立了完整的农业生态圈
作为全球最大的种子生产商，孟山都在传统育种、生物技术育种、数字化农业等领域处于领先地位，拜耳的强项则是农作物保护业务，双方的业务互补性强。拜耳认为作物科学将会是未来几十年人类生存的刚需。
拜耳称，2050年全球将有97亿人口，届时的粮食问题将是全球社会的一个巨大挑战，特别是那些农业条件落后的国家。因此，开发更好的种子和植保产品将是保证未来全球人口粮食供给的关键。
“今天是不平凡的一天：对我们的客户即世界各地的种植者来说，我们将能够帮助他们获得更好的收成；对我们的股东来说，此次交易有创造巨大价值的潜力；对于消费者甚至全社会来说，我们能更好地协助全球种植者以可持续的方式生产更健康、易负担的食品。作为农业创新引擎，我们为全球员工提供具有吸引力的工作和发展机会，”拜耳管理委员会主席沃纳·保曼（Werner Baumann）表示。“我们的可持续发展目标与我们的财务目标同等重要。我们要肩负起农业领导者应负的重任，同时我们要与社会开展深入的对话。”
孟山都一家致力于农业可持续发展的企业，成为农业领导者是公司发展目标。“今天收购的圆满完成代表我们向农业领导者的目标迈出了重要的一步，这将帮助种植者提高生产效率，实现可持续发展，最终使我们的地球家园和消费者获益。”即将离任的孟山都董事长兼CEO休·格兰特（Hugh Grant）表示，“我为孟山都选择的道路感到十分骄傲，合并后的公司将推动整个现代农业的发展，对此我深表期待。”
资深种业人士刘石曾在《世界种业的惊天并购及其背后的逻辑》文中表示，孟山都公司的战略布局上看实在构建新型的“农业操作系统”，拜耳并购孟山都，拜耳提供全面解决方案有很强的配比性。
有行业人士表示，随着全球农化巨头频频“合并同类项”，农化巨头的议价能力显著提升，这无疑会给既有的市场定价机制产生冲击。
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来源丨综合
编辑丨农财君
新时代 新种业
南方农村报丨农财宝典
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