突然闪崩！3000亿“券茅”重挫14%，可转债也暴跌超10%…券商板块整体走低，发生了什么？
14日上午，A股市场整体继续走低，其中3000亿市值的“券茅”东方财富突然重挫，盘中一度暴跌超过14%，成交急剧放大。
东方财富的大跌也带动券商板块带动整体下行。
3000亿市值“券茅”罕见大跌14%
半天成交超100亿元
行情数据显示，东方财富股票今天上午9点40分之后突陷连番跳水，上午股价最低一度跌至27.28元，较上一交易日一度重挫逾14%。与此同时，东方财富成交额亦急剧增加，上午半个交易日成交额已突破100亿元。东方财富市值近几个月持续在3000亿元以上，但今天盘中跌破3000亿元。
行情数据显示，截至2021年9月30日，东方财富股东超过50万户。
与此同时，其可转债东财转3上午也现暴跌，盘中跌超过10%。
东方财富此前发布的2021 年度业绩预告显示，公司预计2021 年度归属于上市公司股东的净利润为盈利82亿元–89亿元，同比增长71.62% - 86.27%。对于业绩大幅预增的原因，东方财富称，2021 年度，公司基金第三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加，金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。2021 年度，公司证券业务股票交易量及融资融券业务规模同比大幅增加，证券业务相关收入同比实现大幅增长。2021 年度，公司营业总成本同比大幅增长。综合前述因素等影响，2021 年度公司实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。
此前，上市公司东方财富也披露了旗下子公司东方财富证券股份有限公司（以下简称“东方财富证券”）2021年度未经审计非合并资产负债表、利润表和净资本计算表。数据显示，东方财富证券2021年度实现营业总收入73亿元，实现净利润48.25亿元，均较此前一个年度同比大幅增长。
除此之外，东方财富近日连续发布其可转债“东财转 3”赎回实施的提示性公告。公告显示，根据安排，截止 2022 年 2 月 28 日收市后仍未转股的“东财转 3”，东方财富将按照 100.18 元/张的价格强制赎回，本次赎回完成后，“东财转 3”将在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）摘牌。目前“东财转 3”二级市场价格与赎回价格差异较大，投资者如未及时转股，可能面临损失，特别提醒债券持有人注意在限期内转股。
东方财富还提示，“东财转 3”债券持有人若转股，需开通创业板交易权限。投资者不符合创业板股票适当性管理要求，未开通创业板交易权限的，不能将所持“东财转 3”转换为股票，特提醒投资者关注不能转股的风险。此外，根据相关规定，“东财转 3”流通面值若少于人民币 3,000 万元时，自公司发布相关公告三个交易日后将停止交易，因此“东财转 3”实际停止交易时间可能提前，敬请广大投资者及时关注公司公告。
在东方财富大跌的同时，整个券商板块也现大跌，板块跌幅超过3%。广发证券、湘财证券等跌幅居前。
券商上市公司多数预计2021年度业绩较好
在过去的2021年度，券商行业景气度较高，券商A股上市公司业绩普遍较好。
据记者根据Wind数据统计，申万证券行业50家上市公司中，有14家公司对2021年度业绩做出预告。
业绩预告数据显示，上述14家公司中，按照预告净利润同比增长下限计，仅锦龙股份一家公司预计2021年净利润同比下滑，其余全部预计同比将出现增长。上述公司中，中原证券、国盛金控、太平洋净利润预计同比增速均超过100%。
对于券商板块，西部证券近日发布的研究报告认为宽信用+监管利好+优质基本面，坚定推荐券商板块。（1）1 月社融数据超预期。央行公布 2022 年 1 月金融数据：新增人民币贷款 39800 亿元，市场预期 37600 亿元，前值 11300 亿元；社会融资规模 61700 亿元，创历史新高；社融存量同比增长 10.5%，较上月提升 0.2pct，自 9 月以来已连续 5 个月录得 10%以上的增长，开始出现回升的积极信号。（2）当前信用特征类似 2019 年初，政策鼓励信用扩张，券商板块超额收益显著。无论从前一年度召开的中央经济工作会议还是央行领导对于信贷增长的关切表达来看，我们认为 2019 年初的政策与当下最为相似。2019 年在政策的推动下，社融同比增速出现了明显回升。2019 年一季度券商板块上涨 50.83%，超额收益显著。（3）资本市场改革政策方面，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，本次修订主要包括:一是拓展适用范围，境内方面，将深交所符合条件的上市公司纳入；境外方面，拓展到瑞士、德国;二是允许境外基础证券发行人融资，并采用市场化询价机制定价;三是优化持续监管安排，对年报披露内容、权益变动披露义务等持续监管方面作出更为优化、灵活的制度安排。此外，预计全面注册制将落地直接利好券商投行等各项业务。与2019年初情况类似，科创板注册制推出后资本市场改革进入加速期，券商投行、直投等业务进入扩张期，而后续全面注册制落地、科创板做市机制落地等都将提升券商 ROE。
对于东方财富，华金证券近日的研究观点认为，东方财富互联网流量转化优势突出，金融类牌照齐全：东方财富+天天基金 APP 月活数近2000 万（最新数据更新至 2021 年 4 月），遥遥领先其他证券类 APP。公司业务模式良好，互联网积聚庞大流量，赋予公司在市场向上时较大的业绩弹性；证券、基金、期货等牌照不断延展业务链变现，赋予公司较好的业绩可持续性。
华金证券的研究观点认为，根据公司业绩预告，其上调了公司手续费佣金收入、利息净收入和基金代销收入，并上调 2021-2023 年盈利预测为 85.76 亿元、111.27 亿元、126.02
亿元，上调幅度 8.6%、10.7%、11.4%。公司当前股价对应 2021E PE 38.74x，处于近 5 年以来的低位，公司业绩高增长或将带动估值回升，维持“买入-B”评级。
编辑：叶舒筠
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