重磅发声！吴清：“该出手时果断出手，纠正市场失灵！”

证券时报记者 程丹 贺觉渊 孙璐璐

任证监会主席即将满一个月的吴清首次公开亮相，就吸引了全市场的目光。

3月6日，在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上，吴清系统阐释了主政资本市场的监管理念，定调新的监管工作重点为“两强两严”，在坚持市场化法治化方向，尊重规律，尊重规则的前提下突出强本强基，依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。

“任证监会主席岗位还没有满月，还差一天。”吴清指出，现在还是边学边干，一方面是进一步的学习领会党中央、国务院关于资本市场工作的决策部署，抓紧推进落实。另一方面通过调研向市场学习，当前正在梳理海量信息，很受启示。

图片来源：新华网

谈监管理念：两强两严

吴清指出，市场提到比较多的一些基本问题，如投融资的问题，如公平和效率的问题，值得研究。

在投融资方面，吴清表示，投资和融资是一体两面，不能分割的两部分，没有买方就没有卖方，只有投融资平衡发展，资本市场才能形成良性循环，才有持久生命力。关于公平与效率，吴清指出，公平与效率是资本市场基本问题，要公平交易，合理定价，高效的配置资源，促进高质量的发展，这样资本市场才能够有持久的生命力。由于市场的参与者不同，大家在资金、技术、信息等各个方面都有很多的差异，那么监管者需要特别关注公平问题，要把公开、公平、公正作为最重要的市场原则。在一个中小投资者占绝大多数的市场里，要保护投资者，特别是中小投资者的合法权益，这是证监会工作的最重要的核心任务，这也是资本市场监管工作的政治性、人民性直接的体现。

对于下一步的工作，吴清表示，还在进一步梳理，在深入地贯彻中央金融工作会议的精神，牢牢把握强监管、防风险、促发展这样的主线，坚持市场化、法治化原则，尊重规律、尊重规则。尊重规律，就是尊重市场规律、尊重经济规律、尊重创新规律；尊重规则，就是尊重法律、尊重契约、尊重国际通行的技术规范，进一步推动资本市场高质量的发展。

吴清表示，从监管方面来说，重要的是两个关键问题，一个是强，一个是严。

强就是要强本强基。中国资本市场现在已经是全世界第二大，但还不够强。前一段时间的市场的波动也再次暴露出一些深层的问题，应当认识到投资者是市场之本，管理必须真诚地善待投资者，更好地服务投资者，从法律上、制度上监管、执法上、司法上进一步加强对投资者的保护，要进一步增强投资者对市场的信心和信任，来吸引更多的投资者。同时也必须聚焦提高上市公司质量，让企业更好地发挥主体作用，提升投资价值。证监会也将与行业主管部门、股东单位、地方政府等方面来协同发力，共同推进，让实体企业能够做优做强，营造更好的环境。从根本上看，必须得坚定不移地全面深化改革开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。

严就是要严管，依法从严监管市场，依据从严管理队伍。中央金融工作会议明确的指出，要实现监管的全覆盖，强化机构监管，行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。证监会要针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域的各个环节、各个主体，加快补齐监管存在的一些短板弱项。同时，对问题机构、问题企业强化早期纠正，对各类风险及早处理，对各种违规行为露头就打，对重点领域的重大的违法行为要重点严打，特别是一些触碰底线的，比如说要严打造假欺诈、严打操纵市场、严打内幕交易。在从严管理队伍方面，证监会将刀刃向内，严抓严管，从政治上、专业上、作风上、廉洁上打造一支监管铁军。

谈上市公司质量：做好入口、出口和持续监管

吴清表示，这一段时间，证监会和各级政府都一起在走访上市公司，帮助上市公司解决一些实际困难。提高上市公司的质量，首先是上市公司自身的事情，也需要外部环境的改善，证监会要做好监管，做好入口监管、出口监管和持续监管，共同营造良好一流的营商环境，促进上市公司能够稳健经营，更好回报投资者。

首先是入口监管，企业IPO上市绝对不能以圈钱为目的，更不能欺诈上市，所以注册、审核的各个环节都要依法依规，严之又严地督促发行人能够真正准确完整地披露信息，要全力把造假者堵在资本市场门口之外。目前证监会对在审企业进行抽样现场检查，交易所也进行现场督查，但是现场检查和现场督查的覆盖面还是非常有限的。下一步要成倍的大幅增加现场检查覆盖面，对发现的违法违规的线索，进一步加大查处的力度，以此来倒逼发行人来进一步提高申报质量，倒逼中介机构能够履行好职责。 

第二是日常监管、持续监管。企业上市后要主抓三件事，一是防假打假，证监会和相关部门一起共同构建综合惩防体系，强化穿透式监管，严肃整治，严厉打击财务造假和侵占上市公司利益的违法违规行为。二是对技术性离婚、融券卖出、转融通等绕道行为，进一步堵住漏洞，对大股东实控人的违法违规行为严厉打击。三是推动分红，A股上市公司的稳定性、及时性、可预期性有待进一步提高，对多年不分红或者分红比例偏低的公司，还将区分不同的情况来采取一定措施，包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等，鼓励有条件的公司一年多次分红、春节前分红。

第三是出口监管，一方面要设置更加严格的强制退市标准，做到应退尽退，另一方面通过完善吸收合并等政策进一步拓宽多元化退出渠道，鼓励推动一些公司主动退市。

吴清指出，提高上市公司质量，企业必须扛起主体责任，控股股东、实控人、董监高作为企业的”关键少数”，必须走在前面。监管部门、行业主管部门、地方政府、中介机构要各负其责。

吴清还提出，发行上市、并购重组、股权激励等制度需要与时俱进，增强包容性、适应性，进一步的适应新质生产力发展需要，让真正有潜力的企业在资本市场的支持下能够成长壮大，不断改善上市公司结构，让投资者能够更好的分享经济高质量发展的成果。

谈市场内在稳定性：一个基石五个支柱

吴清表示，影响资本市场运行的因素很多，机理也比较复杂，作为监管者必须高度重视市场内在稳定机制建设，提升市场的韧性，必须坚持系统思维、底线思维、极限思维、综合施策。需要一个基石五个支柱，一个基石就是高质量的上市公司，五个支柱就是资金、制度、市场机制、机构服务、监管执法等。

吴清指出，高质量的上市公司，发行人必须是高质量的，要有良好的制度、有稳定的回报和可期的成长性。大股东、实控人和高管层必须要有这样的意识——上市公司是公众公司，是姓“公”的，要对公众持续创造价值。

五个支柱，一是更合理的资金结构。市场上长钱短钱都是需要的，但是更缺的是长钱，需要推动长期资金配置，倡导投资者坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念。

二是更加完善的基础制度。资本市场的规范要求提高，必须通过改革把基础制度扎实，增强制度的适应性、稳定性、可预期性。比如不管是一级市场还是二级市场，都需要完善定价机制，通过各参与方充分博弈；再比如对于量化交易，就要基于我们的国情市情，突出公平性，建立健全监管制度，趋利避害、规范发展。

三是更有效的市场调节机制。市场供求关系和价格都是市场自发调节自我平衡的决定性因素，比如说一级市场二级市场要有效联动协调发展，更好发挥市场自身的作用。

四是机构更加优质的专业服务。包括证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构，从业人员包括会计师、律师、服务机构，评估评级机构等都要进一步的回归本源，勤勉尽责，把功能性放在首位，不断的提升和专业服务的水准。

五是更严格的监管执法。证监会最近采取了一些严格执法行动，还将持续严格执法，有一些重大的违法违规行为，涉及犯罪的将追究刑事责任，目的就在于维护市场三公秩序，保护投资者合法权益。

“要看到市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预，但是当市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡，流动性枯竭、市场恐慌、信息严重缺失等极端情形时，该出手时果断出手，纠正市场失灵。”吴清表示，证监会已经有一些行之有效的做法，还将健全相关机制，坚决防止发生系统性风险。

责编：万健祎

校对：王朝全

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