互联互通十周年，两地监管重磅发声！

弹指一挥间，内地与资本市场互联互通走过了十年发展历程。

11月18日，“互联互通十周年高峰论坛”在香港证券交易所举行，来自中国证监会、香港证监会、香港金融监管部门、沪深港三大交易所、中国证券登记结算公司等有关监管机构、金融机构和市场人士相聚一堂，共同回顾互联互通10年发展硕果，展望未来发展前景。

香港交易所主席唐家成：香港将在联系中国与世界上发挥更加重要的作用

在中央政府的关心和支持下，两地监管机构和金融机构的共同努力下，互联互通的大桥已经从沪港通逐渐延伸到了深港通、债券通、互换通等，投资范围不断扩大，交易机制持续优化，交易人数越来越多，获得国内外投资者的青睐，提升了两地资本市场的活力，互联互通的平稳运作和持续发展，推动了中国内地资本市场的双向开放，也提升了香港资本市场的吸引力，巩固了香港作为国际金融中心的地位。

展望未来，在中国经济高质量发展、资本市场进一步对外开放大背景下，香港与内地金融合作的潜力巨大、机遇无限。香港作为国际金融中心，将在联系中国与世界方面发挥更加重要的作用，推动全球经济的共同繁荣。

香港特区署理行政长官陈国基：香港将携手两地监管继续优化互联互通计划

10年前推出沪港通是一项结合了两地金融专业智慧的创新之举，如今随着两地沟通的持续深化，不但提升了两地金融市场的联系，也构建了内地与香港金融双向开放的新格局。今年以来发布的各项支持推进两地市场继续深化合作的措施，都进一步增强香港联通内地和海外资本市场角色的重要举措，让香港发挥好背靠祖国联通世界的独特优势。

回首过去10年，香港在国家金融市场改革开放中扮演积极的“试验田”和“防火墙”的角色，发挥促进内地与国际资本市场对接的功能。展望未来，香港会继续把握国家战略带来的机遇，与两地监管机构携手合作，优化各项互联互通计划，推动更多机制的创新，促进内地与香港金融市场联动发展，在国家提升金融投资对外合作中发挥更积极的作用，让香港金融界更好融入国家发展大局，以香港所长服务国家所需。

中国证监会副主席李明：支持推出更多跨境ETF产品 拓展存托凭证互联互通

沪深港通是一国两制在资本市场领域的生动实践，也是两地市场协同发展的重要缩影。中国证监会持续推进资本市场高水平制度型开放，积极支持香港巩固提升国际金融中心地位。第一，沪深港通有力有效促进两地资本市场高质量发展。沪深港通开通以来，标的范围持续扩大，交易结算机制不断优化，随着各项机制不断优化，两地市场交易稳步增长，有效改善两地市场流动性，提升市场活力，吸引力也显著提升。此外，沪深港通助推A股纳入明晟、富时罗素、标普、道琼斯等国际知名指数，吸引境外长期资金配置A股资产，沪深港通也提升了香港市场对包括优质中概股和外国企业的上市吸引力，助推资本机构、人才、信息、资源要素向香港集聚。

第二，稳步扩大制度型开放，主动对接国际高标准经贸规则，在金融领域等实现规则规制，管理标准相通相融，打造透明稳定可预期的制度环境，有序扩大资本市场对外开放。市场开放方面，进一步优化完善互联互通机制，扩大沪深港通的标的范围，拓展内地企业境外上市渠道，扩大期货市场开放。机构开放方面，支持更多外资机构来华投资产业，支持更多符合条件的内地机构走出去开展跨境业务。产品开发方面，支持推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通，优化内地与香港基金互认安排。

第三，充分发挥香港在金融对外开放中的重要作用。中央政府完全支持香港长期保持独特地位和优势，巩固国际金融中心地位。中国证监会坚定不移贯彻落实一国两制方针，推动两地市场务实合作，促进两地资本市场互利协同发展。

香港财政司司长陈茂波：互联互通的持续创新将从量到质发展

2014年沪港通启动，可以说是开启了国际投资者投资内地的快道，搭建了两地市场紧密联动发展的一个新阶段，这是尊重再按市场原则发挥跨境资金力量的制度创新。这10年来互联互通这条大桥行车道数量急速增加，每条车道的流量也持续提升，往返的不单是产品和资金，更是投资者对两地市场的认识、了解和关注。

展望未来，整个机制的持续创新将会朝着从量到质的发展：第一，香港国际化发展的含金量将会进一步提高，在互联互通这个机制下，香港将会继续是国家与世界金融市场最关键的交会点，汇聚更多的钱财和人才，进一步巩固和提升香港国际金融中心的地位。

第二，贡献国家实体经济的发展和金融强国的建设。通过互联互通，香港能引入更多的国际资金，让他们更高效地配对我们内地的产业发展。同时互联互通机制的不断深化，让制度创新带来更多的产品创新，有利于更多以人民币计价的股票、债券和风险管理产品的发展，助力人民币国际化的稳步有序推进。

第三，为国际资本市场之间的联系做出更大的贡献。通过互联互通，香港市场为国际投资者提供了便捷取得内地资金的平台，也为他们提供了丰富的投资产品和风险管理工具。未来我们会鼓励更多连接不同市场的创新的产品的发展，同时间也会鼓励更多的优质的国际的企业来到香港上市，为全球的投资者创造更大的价值和机遇。

香港证监会主席黄天佑：正努力开拓A股指数、国债期货等新产品纳入互联互通

互联互通是两地金融市场协同发展的重大里程碑，香港在推动互联互通发展过程中发挥了差异化的优势：一是国际化市场的优势，香港市场落实了国际化的游戏规则，法规与监管制度对标国际准则，完善且具有透明度，加上对海外投资者熟悉，大大加深了他们的信心。

此外，上市公司方面，港股市场的海外企业市值达3.5万亿港元，当中不乏国际金融机构和消费品牌，近期我们也积极与亚洲及“一带一路”地区的市场深化联系，港交所把认可的国际交易所数量提升到19家，这将促进上市企业和基金来源更多元化。

其次，港股市场具有特色板块，例如不少的生物科技公司和不同股权结构的企业集中在港股上市，新经济企业在港股的市值占比大幅度提升到接近四成。最后投资产品的多元化，例如在互联互通的推动下，港股ETF占主板成交的比例翻倍。此外，香港作为离岸风险管理中心，衍生产品市场成熟且活跃。目前我们正努力开拓A股指数相关期权和中国国债期货等新的产品，我们还积极推进将人民币柜台纳入港股通的工作。

香港金融管理局总裁余伟文：正在探讨推动开放境内的债券回购业务

回顾过去十年，互联互通对国家推动金融市场高质量开放意义非常重大。互联互通为国际跟内地的投资者都提供了更多便利的投资渠道，让他们可以沿用熟悉的市场惯例去推进内地跟海外的机场。10年期间，境内境外投资者投资在岸的股票总余额增加超过了5倍，达到目前超过3万亿元人民币，其中有超过75%都是通过我们香港的股票中拥有的。自从开通以来，债券通北向的债券通月均的交易量也增加超过了19倍，达到目前超过430亿元人民币，占境外投资者在内地银行间债券市场超过一半的成交。

展望未来，我们将不断发展壮大互联互动的机制，同时促进人民币国际化和离岸人民币业务的生态圈的建设。近期我们也正在跟内地监管当局参考为债券通的南向通快融，包括扩大境内投资者的范围，比如说家办、证券、保险等等非银行的金融机构，在持续优化繁荣各种互联互通的同时，我们一定要不断地去完善我们有关的金融生态建设，比如说我们一直跟内地的监管机构密切地合作，丰富离岸投资者的流动性和风险管理工具商，去提升人民币的吸引力。

今年2月份开始，香港经管局向银行提供人民币流动性的时候，其实已经可以接受在岸国债和政策性金融债作为合资格的抵押品，这个也是第一次正式在离岸市场确立在岸债券作为担保品的功能和地位。到了今年7月份，我们也将担保品的安排推展到互换通的应用上面。此外我们也正在跟内地监管当局在探讨推动开放境内的债券回购业务，希望可以进一步去丰富我们的金融市场。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭：有接近77%的外资通过沪深港通持有A股股票

十年来，互联互通机制一直运作顺畅，投资范围不断延伸，服务不断优化盛行，成交活跃度不断的提高，为香港和内地市场带来了双赢。目前沪深港通已经成为国际投资者交易和持有内地A股的主要渠道，有接近77%的外资通过这个渠道持有内地的股票。此外，国际投资者投资内地债券市场的交易中，一半以上是通过债券通进行的，债券通北向通也已经成为了国际资本投资内地债券市场的主渠道。

在刚刚过去的10月，沪深港通南北向交易的成交额分别创下了2800亿港元和5100亿元人民币的新高，再一次验证了互联互通模式的可靠和成功。作为世界第二大经济体，中国金融市场的外资参与度仍然比较低，目前外资持有内地股票和债券的比例都不到5%，还有很大的提升空间，尤其是随着全球经济发展的中心向东转移，和中国经济进入高质量发展阶段，中国将会为世界提供更大的投机机遇。

上海证券交易所总经理蔡建春：A股境外投资者参与度不断提高

沪港通开通后的10年，内地与香港股票市场互联互通的门越开越大。截至目前，沪港通标的证券共有股票1349只，ETF143只，沪港通下港股通标的证券共有股票545只，ETF17只，沪港通累计成交额达93万亿元，沪港通已经成为内地投资者配置香港市场，境外投资者配置内地市场的重要渠道。

回顾这10年，上交所以沪港通开通为起点，主动融入国家高水平开放大局，推进资本市场有序开放，与境外市场合作向纵深拓展。目前，上交所正积极落实推进以改革谋发展，以改革增质效，以改革促开放，争取早日建成世界一流交易所。

上交所将与港深两所携手并肩，在中国证监会和香港证监会的指导下，继续优化互通互联机制，深化两地金融合作开放，积极服务境内外投资者，让各类资金愿意来留得住发展得好，为共同推动两地资本市场互利共赢，助力资本市场高质量发展，服务好中国式现代化进程作出新的贡献。

深圳证券交易所总经理李继尊：A股市场出现很多积极变化

深圳证券交易所总经理李继尊今日在香港交易所举行的互联互通十周年高峰论坛上表示，中国经济长期向好的趋势没有变，近期包括深市在内的A股市场出现很多积极变化。李继尊说，积极变化首先表现在上市公司业绩回升。今年前三季度，深市公司盈利面达到80%。最新抽样调查显示，深市公司扩产意向增强，产能利用率提升，研发投入加大，边际改善趋势明显。

与此同时，市场功能也在强化。据李继尊介绍，今年前三季度，深市公司披露中期分红预案824亿元，同比增长1.8倍。9月24日“并购六条”发布以来，深市新增披露重组方案23单，约为去年同期的3倍。69家公司率先获得增持回购专项贷款支持，合计178亿元。37家公司完成退市，优胜劣汰机制更加顺畅。

另外，市场预期显著改善。外资和专业机构入市力度加大，市场交易比较活跃。

他指出，A股市场的积极变化是“9.26”中央政治局会议精神和新“国九条”落地见效的体现，也是强本强基、严监严管理念的生动实践。

李继尊认为，互联互通是中国资本市场开放的一个创举。10年来的实践表明，这一创举不仅促进了境内外资本的自由流动，而且推动了投资理念分享、投资产品开发和市场制度优化，对内地和香港资本市场都产生了深刻而广泛的影响。他表示，深港两所合作最大的优势在于一个“近”字，物理上的相近可以创造无限的合作机遇，深交所愿与港交所一道把机遇变成现实。

中国证券登记结算有限责任公司董事长于文强：新一代登记结算系统有望在港股通上线运行

回首过去十年，互联互通机制持续优化，中国结算作为内地资本市场集中统一的登记结算基础设施，在两地监管机构的指导下，全力支持市场各方不断扩大互联互通标的范围，丰富投资者资产配置的选择，持续完善交易机制，满足投资者交易需求，特别是在去年4月份上线的交易日历优化项目，依靠中国结算和香港结算的后台支持和值班值守，实现了两地市场所有共同交易日均可开放交易；此外，优化结算机制，配合香港市场优化暗金制度大幅降低，对港股通内地投资者的暗金收取规模显著降低；结算风控资金占用，强化监管支持，会同两地交易所推出投资者识别码机制，支持互联互通，看得清管得住。

过去10年中国结算以支持互联互通为契机，不断加强自身建设。一是2022年12月份完成证券资金结算的货运兑付改革，在全球范围内率先实现了“T+1”交收周期，为市场提供先进安全高效的结算服务。二是加快建设开放智能自主可控的新一代登记结算系统，为市场提供更加安全、更加高效、更加灵活和更高质量的登记结算服务。港股通有望成为第一批上线运行的核心业务之一。

责编：李丹

校对：彭其华

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